Ethereum en difficulté — La crise en chaîne révélée par le marché ultra-liquide et le dilemme des baleines

Marché en virage brutal, tendance à court terme pleine d’incertitudes

La récente performance d’Ethereum a surpris les acteurs du marché. Lorsque le prix est tombé en dessous du niveau clé de support à 3400 dollars, l’ambiance générale du marché a connu un changement subtil mais profond. Selon les dernières cotations, le prix de l’ETH oscille autour de 3030 dollars, en baisse de plus de 5 % en 24 heures. Cette chute n’a pas seulement impacté les détenteurs de positions au comptant, mais a également déclenché une série de réactions en chaîne sur le marché des dérivés.

En seulement six jours, Ethereum est passé d’une tendance stable à un canal de baisse lent, atteignant brièvement un creux autour de 2800 dollars. Sur le plan technique, l’indicateur de force relative stochastique(Stochastic RSI) est entré dans la zone de survente, tournant autour de 17, ce qui reflète pleinement la pression de vente intense sur le marché.

La crise des géants du marché ultra-liquide : 54 millions de dollars de pertes non réalisées

Ce qui retient le plus l’attention, c’est le cas d’un gros whale Ethereum sur une grande plateforme d’échange. Ce whale a massivement investi lors de la reprise d’avril, accumulant près de 7 milliards de dollars en positions longues, devenant ainsi le plus grand détenteur de positions longues sur Ethereum sur cette plateforme. À l’époque, le profit non réalisé atteignait environ 119,6 millions de dollars, une situation très favorable.

Cependant, avec la baisse du prix, la situation s’est rapidement inversée. Lorsque l’ETH est tombé en dessous de 3000 dollars, la perte non réalisée de cette position massive a explosé à 54 millions de dollars. Étonnamment, malgré ce chiffre alarmant, le whale n’a pas choisi de clôturer sa position. Son prix de liquidation estimé est autour de 2082 dollars, laissant une marge de sécurité relative. S’agit-il d’une confiance inébranlable ou d’une obstination ? Seul le principal concerné peut en juger.

Échec du marché des dérivés : déferlement de liquidations

Les pertes d’un seul whale ne représentent qu’une petite partie du problème. Selon les données de la plateforme de statistiques sur les dérivés, le volume des échanges dérivés d’Ethereum a augmenté de 53,5 % à court terme, atteignant 87,15 milliards de dollars. Plus inquiétant encore, le volume des contrats ouverts a chuté de plus de 55 %, pour atteindre 37,67 milliards de dollars. Cette combinaison d’une augmentation du volume de transactions et d’une baisse des positions ouvertes est souvent un signe annonciateur d’un grand nombre de liquidations forcées.

L’ampleur des liquidations dépasse largement les attentes. Le 15 décembre, le montant total liquidé en une seule journée a atteint 196 millions de dollars, et le lendemain, il a encore augmenté de 58 millions de dollars. La majorité des liquidations concernent les positions longues, avec un total dépassant 213 millions de dollars durant cette période. Les traders ne parient pas sur une reprise, mais fuient précipitamment. Chaque liquidation intensifie la pression de vente, créant un cercle vicieux.

Les données on-chain révèlent également la détresse de certains traders très agressifs. Un trader détenant des contrats à 25x de levier a subi sa dixième liquidation en quelques semaines. Depuis le tournant du marché en octobre, ce compte a été liquidé plus de 200 fois, pour une perte totale dépassant 22,9 millions de dollars. Le solde du compte a été réduit à environ 53 000 dollars, chaque rebond étant une nouvelle occasion d’être avalé par la liquidation.

Alerte technique : la bataille entre support et résistance à court terme

La tendance des prix reflète une fracture dans l’état d’esprit du marché. Si les liquidations continuent de provoquer des ventes massives, le prix de l’Ethereum pourrait redescendre vers 2700 dollars, une zone qui avait auparavant soutenu un rebond. Si cette ligne de défense est brisée, le prochain support pourrait être encore plus éloigné.

Tout espoir de rebond repose sur la capacité des haussiers à reconquérir fermement le seuil psychologique de 3000 dollars. Avant cela, l’espace de hausse est très limité, avec une résistance dense autour de 3436 dollars. Le marché digère encore les répercussions des pertes sur effet de levier, et derrière les chiffres froids des marchés ultra-liquides, se cachent les choix variés de nombreux traders.