Un marché crypto plus difficile arrive, Galaxy le signale avec un nouveau fonds de couverture

Source : Coindoo Titre original : Un marché crypto plus difficile arrive, Galaxy signale avec un nouveau fonds de couverture Lien original : Les marchés crypto pourraient entrer dans une phase beaucoup moins prévisible, et Galaxy ajuste son manuel en conséquence. Au lieu de compter uniquement sur la hausse des prix, la société prépare un nouveau fonds de couverture conçu pour opérer dans les deux directions du marché - à la hausse ou à la baisse.

La stratégie, qui devrait faire ses débuts au premier trimestre, reflète une croyance croissante au sein de Galaxy selon laquelle les actifs numériques mûrissent dans un cycle où la volatilité, la dispersion et la valeur relative comptent plus que les rallyes larges.

Points clés

• Galaxy lance un fonds de couverture $100 million conçu pour les marchés en hausse et en baisse
• Environ 30 % seulement du capital sera investi directement dans la crypto, le reste ciblant les actions des services financiers
• La stratégie reflète des attentes de volatilité accrue et de conditions “à la hausse uniquement” moins fréquentes
• Galaxy reste actif dans l’accumulation de tokens malgré les retraits du marché

Un fonds conçu pour l’incertitude

Le nouveau véhicule vise $100 million au lancement, capital déjà engagé par des family offices, des investisseurs à haute valeur nette, et des institutions sélectionnées. Galaxy itself seedera également le fonds, ce qui témoigne d’une conviction interne, bien que la taille de sa contribution n’ait pas été rendue publique.

Contrairement aux fonds crypto traditionnels qui se concentrent presque entièrement sur les tokens, cette stratégie mélange deux mondes. Environ un tiers du capital sera alloué directement aux cryptomonnaies, tandis que le reste sera déployé dans des entreprises cotées en bourse liées à l’infrastructure financière, aux paiements, aux données, et aux services sensibles à la réglementation.

L’idée est de capter les changements provoqués par l’adoption de la blockchain, les changements réglementaires, et la disruption technologique — même lorsque les prix des tokens stagnent ou chutent.

Pourquoi Galaxy voit le cycle changer

Joe Armao, qui dirigera le fonds, a clairement indiqué que l’environnement n’est plus défini par une hausse sans effort. Il a souligné des signes que la phase de croissance la plus agressive du marché pourrait perdre de son élan, même si la confiance à long terme dans les grands réseaux reste intacte.

Des actifs comme Ethereum et Solana sont toujours perçus positivement, tandis que Bitcoin continue de jouer un rôle stratégique dans des portefeuilles façonnés par d’éventuelles baisses de taux aux États-Unis et une stabilité macroéconomique plus large. La différence maintenant est que l’appréciation des prix n’est plus supposée — elle doit être négociée.

Aller au-delà des noms natifs de la crypto

L’attention de Galaxy ne se limite pas aux projets blockchain. Les entreprises financières traditionnelles font de plus en plus partie de l’équation. Les récentes ventes dans les sociétés de paiements et de données, y compris des noms comme Fiserv, ont attiré l’attention de la société alors que la réglementation, les registres distribués, et l’intelligence artificielle commencent à remodeler les modèles commerciaux dans la finance.

Ces changements créent des opportunités pour des positions longues comme courtes, en accord avec le mandat flexible du fonds.

La volatilité comme opportunité, pas comme menace

Le moment du lancement est notable. Les prix crypto ont considérablement refroidi depuis les sommets récents, Bitcoin se négociant près de 90 000 $ après une forte correction. Plutôt que de se retirer, Galaxy semble s’appuyer sur la volatilité.

Cette approche est cohérente avec l’activité récente de la société. Même en période de faiblesse du marché, Galaxy a accru son exposition à Solana, accumulant plus de 1,5 milliard de dollars de l’actif au cours des derniers mois.

La tokenisation reste une priorité centrale

Alors que les stratégies de trading évoluent, la vision plus large de Galaxy reste intacte. La société a récemment finalisé sa première obligation de prêt collatéralisée tokenisée, Galaxy CLO 2025-1, émise sur Avalanche. La structure permet de faire entrer le crédit privé sur la blockchain, en combinant une émission on-chain avec une garde institutionnelle et une surveillance en temps réel des collatéraux.

L’opération soutient la branche de prêt crypto de Galaxy et met en évidence la conviction de la société que les marchés de capitaux eux-mêmes, pas seulement les tokens, évoluent sur la blockchain.

Ce que cette démarche signifie vraiment

Le lancement du fonds de couverture de Galaxy est moins une tentative de prédire le sommet qu’une reconnaissance de la réalité. La crypto n’est plus un marché à tendance unique. Les fluctuations de prix, les changements réglementaires, et l’innovation technologique créent un paysage où l’adaptabilité compte plus que la seule conviction.

Pour Galaxy, le message est clair : la prochaine phase de la crypto récompense les sociétés capables de négocier la complexité, pas seulement l’optimisme.