Entrant dans l'année 2025, la compétition entre les plateformes d'échange de cryptomonnaies subit une profonde refonte.

Commençons par le panorama général. Le volume total des transactions cryptographiques pour l'année a atteint 58,3 billions de dollars, en hausse de 18,2 % par rapport à l'année précédente. Bien que la capitalisation boursière ait connu une correction au quatrième trimestre, la chaleur des échanges n'a en rien diminué, le taux de rotation ayant même atteint un nouveau sommet — ce qui indique que le désir de trading des acteurs du marché dépasse largement les attentes.

Du côté des échanges centralisés, une plateforme majeure conserve une domination absolue, détenant environ 38 % des parts de dérivés à l’échelle mondiale. Malgré la surveillance continue des régulateurs dans plusieurs pays, leur profondeur de marché reste nettement en tête, avec une différence si grande entre la première et la deuxième place qu’elle en devient presque incomparable.

Mais des outsiders émergent également. Entre novembre et décembre, la croissance des données d’une plateforme de contrats est tout simplement effrayante — le volume de trading de contrats a directement approché la deuxième place du secteur, voire dépassé plusieurs plateformes renommées. Le secret de cette plateforme est simple : faibles frais + attrait pour les tokens à longue traîne. La vague de memes coins au second semestre a attiré beaucoup de fonds de la part des petits investisseurs, qui ont massivement migré vers des plateformes avec des frais plus bas et une gamme de tokens plus riche.

Les échanges sur la chaîne modifient également silencieusement les règles du jeu. La part de marché des DEX a atteint un record historique de 14,2 %. L’écosystème Solana est particulièrement dynamique — Raydium et Jupiter, deux plateformes DEX, ont à plusieurs reprises dépassé les échanges centralisés traditionnels en volume quotidien au quatrième trimestre. Sur le plan des contrats, une plateforme décentralisée de dérivés attire également des traders professionnels soumis à des restrictions réglementaires. Le marché évolue progressivement vers un affrontement direct entre la "nouvelle force sur la chaîne" et la "banque centrale traditionnelle".

En regardant sur une période plus longue, la première moitié de l’année a été celle des investisseurs institutionnels, avec l’entrée des ETF spot qui a boosté le volume des échanges sur les plateformes conformes. La seconde moitié appartient aux petits investisseurs et à la culture Meme, où les plateformes de taille moyenne et les DEX ont plutôt récolté des bénéfices.

Les contours de l’avenir de cette voie sont désormais très clairs — soit devenir une porte d’entrée en fiat extrêmement conforme, soit devenir un casino Degen très agressif. Les acteurs médiocres coincés au milieu auront de plus en plus de mal à survivre.