Dévoiler le jeu opaque des droits de douane : le cycle de négociation de Trump et la logique des transactions

Le président Trump a récemment annoncé l’imposition de droits de douane sur plusieurs pays de l’Union européenne. En apparence, il s’agit d’un ajustement de la politique commerciale, mais ses véritables intentions implicites sont ailleurs — il ne s’agit pas de mettre en œuvre réellement ces droits, mais de les utiliser comme levier de négociation. Derrière cette manœuvre subtile impliquant l’acquisition du Groenland, se cache une stratégie soigneusement conçue de manipulation des cycles de marché. Pour les acteurs du marché, la clé de la compréhension de cette logique réside dans la perception des signaux implicites et leur véritable signification, ainsi que dans la compréhension des règles de volatilité qu’ils engendrent.

Le plan du Groenland dans la menace implicite

Le gouvernement Trump a annoncé, à partir du 1er février, l’imposition de droits de douane de 10 % sur le Danemark, la Norvège, la Suède, la France, l’Allemagne, le Royaume-Uni, les Pays-Bas et la Finlande. Cette liste semble claire, mais sa subtilité réside dans le fait que ces droits seront portés à 25 % à partir du 1er juin, et ne seront jamais levés avant la conclusion d’un accord d’achat du Groenland.

Selon Trump, cette opération doit être une “achat complet et intégral” du Groenland. La subtilité est claire : les droits de douane ne sont qu’un moyen de pression, pas une fin en soi. Par rapport à la menace de l’an dernier, en octobre, d’imposer 100 % de droits pour réduire l’exportation de terres rares en Chine, cette menace de droits liés à l’acquisition du Groenland est manifestement plus complexe et plus difficile à réaliser. Cela implique que le cycle de négociation pourrait s’étendre sur une période plus longue.

La stratégie cyclique implicite : du signal à la panique

Pour saisir la puissance de la menace tarifaire de Trump, il faut comprendre son modèle cyclique implicite. Ce modèle est presque devenu le scénario standard de chaque conflit commercial au cours de l’année écoulée.

Tout commence par la phase de signal. Trump publie souvent, le week-end — le moment le plus discret — des messages apparemment anodins mais en réalité porteurs de menaces. Il laisse entendre qu’il va imposer des droits à un pays ou à un secteur, ce qui provoque immédiatement une inquiétude sur les marchés. Par exemple, dans cette affaire, la première étape a été une menace implicite contre le Danemark, vendredi, ce qui a déjà fait baisser le marché.

Vient ensuite la phase d’escalade de la menace. Juste après le week-end (ou même le samedi), Trump annonce un nouveau plan de droits de douane, souvent supérieur à 25 %. La menace implicite devient alors une pression explicite, avec une intensité bien supérieure aux attentes du marché.

Pendant le samedi et le dimanche, le gouvernement Trump renforce à plusieurs reprises ses menaces tarifaires, en période de marché totalement fermé, maximisant ainsi l’impact psychologique. C’est là toute la finesse de la stratégie implicite : créer la panique lorsque le marché ne peut pas réagir, laissant aux investisseurs deux jours entiers pour digérer la nouvelle, avant que le prix ne réagisse réellement lors de l’ouverture des marchés à terme lundi soir.

Les pays ciblés réagissent généralement publiquement durant le week-end, ou en envoyant des signaux de négociation. Ces signaux préparent le terrain à une reprise du marché.

Lorsque les contrats à terme américains ouvrent à 18h00 (ou dans le cas présent, lundi soir), le marché réagit initialement à ces nouvelles de droits de douane, souvent de façon émotionnelle — vente massive. Par exemple, lors de la guerre commerciale avec la Chine en octobre, les contrats à terme sur le S&P 500 ont brièvement chuté de -3,5 %, illustrant la panique du marché lorsque la menace implicite se transforme en pression explicite.

Le rythme du marché dans la stratégie implicite

Lundi et mardi, le gouvernement Trump continue de faire pression publiquement, mais les investisseurs prennent conscience d’un fait clé : les droits de douane ne sont pas encore réellement en vigueur. Il reste plusieurs semaines entre la date d’annonce et la date de mise en œuvre (dans ce cas, le 1er février). Cette prise de conscience marque le début d’un apaisement de l’émotion.

Le mercredi de cette semaine, les acheteurs opportunistes commencent à intervenir. Une vague de rebond de soulagement apparaît, mais cette tendance tend souvent à s’estomper, entraînant une nouvelle baisse. Cependant, pour les traders avisés, c’est le moment d’entrer — ils achètent au plus bas.

Environ une semaine plus tard, ce week-end-là, Trump publie un message indiquant que les négociations sont en cours, qu’il travaille avec les dirigeants des pays cibles pour trouver une solution. Ce signal, également implicite, va dans la direction opposée — il passe de la menace à la détente, préparant le terrain à un rebond.

Ce même dimanche soir à 18h00, avec un regain d’optimisme, les contrats à terme s’envolent. Cependant, cette hausse tend à se réduire lors de l’ouverture du marché au comptant le lundi, reflétant le fait que les acteurs doivent encore digérer diverses informations.

Après l’ouverture lundi, des hauts responsables comme le secrétaire au Trésor Bessent apparaissent en direct à la télévision pour rassurer les investisseurs et souligner les progrès dans l’accord. La stratégie implicite derrière cette série d’actions est claire : orienter l’émotion du marché de la panique vers l’optimisme.

Au cours des 2 à 4 semaines suivantes, les officiels du gouvernement Trump continuent de donner des signaux subtils mais précis : un accord est imminent. Finalement, l’accord commercial est annoncé officiellement, le marché atteint de nouveaux sommets. Et le cycle recommence.

Opportunités de trading au moment précis

La stratégie de négociation de Trump tourne entièrement autour du timing et de la pression. Il offre délibérément un délai de 2 à 3 semaines avant la mise en œuvre des droits, afin de laisser le temps aux parties de parvenir à un accord. L’objectif implicite de Trump n’a jamais été de faire réellement appliquer ces droits — il veut une transaction.

Cela explique aussi pourquoi ces annonces sont de plus en plus souvent faites en période de marché fermé, le week-end. Il pousse la menace à la limite, sans jamais la faire franchir la ligne. Si les droits de douane devenaient réellement effectifs et duraient, cela aurait un impact déstabilisateur sur l’ordre commercial mondial — ce qui n’est pas l’objectif de Trump.

Lors de la dernière guerre commerciale avec la Chine, un détail illustrant cela est la déclaration de Trump le 1er novembre, annonçant un nouvel accord commercial avec la Chine, jour où les droits de 100 % auraient dû entrer en vigueur. La précision du timing montre à quel point tout a été soigneusement orchestré.

Pour les investisseurs capables de rester objectifs, de comprendre cette logique et d’adapter leur stratégie en conséquence, la volatilité durant la guerre commerciale est devenue une opportunité de profit exceptionnelle. Selon l’analyse de The Kobeissi Letter, les traders utilisant cette approche systématique ont surperformé de manière significative par rapport aux indices du marché.

La finalité implicite et la réalisation de l’accord

L’acquisition du Groenland dans cette menace tarifaire est effectivement plus complexe que les conflits commerciaux précédents. La volatilité pourrait durer plus longtemps, mais le cycle fondamental reste le même, même si le calendrier sera plus étiré.

L’insight clé est que ces menaces implicites, apparemment agressives, sont en réalité des outils de négociation soigneusement conçus. En créant une tension pendant la période de fermeture du marché, en laissant un délai avant la mise en œuvre, et en alternant menaces et signaux de détente, le gouvernement Trump pousse constamment ses adversaires à faire des concessions.

Pour les acteurs du marché, la compréhension de cette logique implicite a une valeur cruciale : la volatilité est une opportunité. Ceux qui savent repérer les cycles, agir à contre-courant lors des paniques, et profiter des signaux d’optimisme, peuvent réaliser des gains exceptionnels. Les meilleurs acteurs du marché ont déjà exploité ces fluctuations implicites durant la guerre commerciale, transformant ces mouvements subtils en profits supérieurs.