La TVL d'Ethena a chuté de 55 % depuis le pic d'octobre, elle s'élève maintenant à 6,63 milliards de dollars

Fin 2025, Ethena a connu un recul significatif de sa valeur totale verrouillée (TVL). Selon les plateformes d’analyse de données, le TVL du protocole de restaking liquide a diminué de manière substantielle par rapport à son sommet historique, reflétant la dynamique plus large du marché affectant le secteur DeFi. Le projet, qui a récemment attiré une attention considérable dans l’écosystème crypto, fait désormais face à des vents contraires qui ont érodé la confiance des investisseurs.

Forte baisse par rapport aux niveaux records

Les chiffres racontent une histoire frappante. Le TVL d’Ethena est passé d’un pic remarquable de 14,98 milliards de dollars atteint début octobre 2025 à 6,63 milliards de dollars, ce qui représente une chute dévastatrice de 55 % en un peu plus de deux mois. Ce retrait spectaculaire souligne la volatilité caractéristique des protocoles DeFi émergents, en particulier ceux dépendant du sentiment du marché et de la participation des investisseurs. L’ampleur de la baisse — près de 8,35 milliards de dollars en valeur verrouillée — met en évidence la rapidité avec laquelle les fortunes peuvent changer dans l’espace crypto.

Contexte du marché et implications

De telles contractions dramatiques du TVL ne sont pas rares dans le paysage DeFi, où la liquidité et la participation des utilisateurs sont très sensibles aux conditions du marché, aux évolutions réglementaires et aux protocoles concurrents. La situation d’Ethena reflète les défis plus larges auxquels est confronté le secteur du restaking, notamment la concurrence accrue des acteurs établis et le changement des priorités des investisseurs. À mesure que le marché continue de mûrir, les protocoles doivent démontrer une utilité et une proposition de valeur soutenues au-delà des cycles d’engouement initiaux.

Le mouvement du TVL d’Ethena rappelle que pour maintenir un élan initial fort, il faut un soutien basé sur des fondamentaux véritables du protocole et une utilité à long terme pour la préservation du capital et de la confiance des utilisateurs.