Trump à Davos affirme que l'inflation est résolue, mais le marché raconte une autre histoire

Trump s’est exprimé mercredi lors du Forum de Davos, affirmant que sa politique économique apportait la prospérité et déclarant que “le problème de l’inflation a été résolu”. Cependant, la performance du marché des cryptomonnaies au cours de la semaine dernière contraste fortement avec ces propos : le Bitcoin est passé de 92 663 dollars à 92 574 dollars, et l’or a atteint un sommet historique de 4690 dollars. Ces phénomènes reflètent une inquiétude profonde des investisseurs quant aux perspectives macroéconomiques.

Contradiction entre discours et réalité

La narration économique de Trump

Trump a souligné à Davos que, un an après son retour à la Maison Blanche, l’économie américaine “est en plein essor”, avec une croissance rapide, une productivité en forte hausse, des investissements importants et des revenus en progression constante. Il a également positionné les États-Unis comme “le moteur de l’économie mondiale”, laissant entendre que son modèle politique devrait devenir un exemple à suivre mondialement.

La réaction calme du marché

Mais la performance réelle du marché montre que les investisseurs ne sont pas convaincus par ces propos optimistes. Selon les dernières informations, cette semaine, le marché des cryptomonnaies fait face à plusieurs pressions :

• L’or atteint un sommet historique, reflétant généralement une demande de sécurité face aux incertitudes économiques
• Le Bitcoin, en tant qu’actif à risque, subit une pression à la baisse plutôt qu’une hausse
• La tension sur les tarifs entre l’Europe et les États-Unis s’intensifie, l’UE envisageant d’imposer des droits de douane sur 108 milliards de dollars de produits américains
• La liquidation du marché s’élève à 8,64 milliards de dollars, témoignant d’un changement rapide de l’humeur des investisseurs

Variables influençant réellement le marché des cryptomonnaies

L’incertitude tarifaire freine l’appétit pour le risque

La menace tarifaire lancée par Trump ce week-end est le déclencheur direct de la volatilité actuelle du marché. Il a menacé d’imposer à partir du 1er février une taxe de 10 % sur huit pays européens, puis de l’augmenter à 25 % en juin. Cela a non seulement provoqué une chute des actions des constructeurs automobiles européens (Mercedes-Benz en baisse de 6,7 %, BMW en baisse de 7 %), mais aussi entraîné des ventes massives d’actifs à bêta élevé comme le cryptomarché.

Les données macroéconomiques sont cruciales

Selon les analyses sectorielles, le véritable pouvoir de fixation des prix cette semaine appartient aux données macroéconomiques, notamment :

Si ces données montrent une persistance de l’inflation et une résilience économique, les attentes de baisse des taux pourraient encore reculer, ce qui pèserait sur des actifs à bêta élevé comme le Bitcoin.

La détente politique par étapes

Il est également important de noter que le bras de fer entre Trump et le président de la Fed, Powell, s’est atténué dans un contexte de voix discordantes au Sénat et au sein du Parti républicain. La majorité estime que les enquêtes en cours n’auront pas d’impact substantiel, ce qui contribue à atténuer en partie le risque politique.

La réalité du marché des cryptomonnaies

Pas un actif refuge, mais un actif à risque

La montée de l’or à un sommet historique et la baisse du Bitcoin cette semaine illustrent clairement que, dans un contexte de tensions géopolitiques, le Bitcoin est toujours considéré comme un actif à risque plutôt qu’un actif refuge. Cela signifie qu’en cas d’augmentation de l’incertitude économique, le Bitcoin est plus susceptible d’être vendu.

En phase de transition

Selon des analyses professionnelles, le marché des cryptomonnaies traverse une phase de “soutien macroéconomique, perturbations des données”, plutôt qu’un début de tendance unidirectionnelle. Cela implique qu’à court terme, une forte volatilité pourrait persister, et qu’un véritable changement de tendance nécessitera la confirmation par des données macroéconomiques.

Modèle historique des accords tarifaires

Il est utile de rappeler que la stratégie tarifaire de Trump a souvent suivi un schéma : menaces en fin de semaine, effondrement de l’humeur du marché, puis rebond après apaisement, avec des responsables gouvernementaux qui interviennent pour calmer le jeu, et enfin un accord final. Cependant, l’escalade du conflit autour du Groenland indique que cette année, la guerre commerciale pourrait être plus intense qu’en 2025.

À surveiller de près

• Données macroéconomiques cette semaine : PCE, PMI, révisions du PIB, qui réévalueront la trajectoire de baisse des taux, étant un facteur clé pour le court terme du Bitcoin
• Progrès des négociations tarifaires : la possibilité d’un accord entre l’Europe et les États-Unis avant le 1er février influencera directement l’appétit pour le risque
• Risques géopolitiques : bien que la situation en Iran se soit quelque peu apaisée, le déploiement de porte-avions américains indique que la prime de risque n’a pas encore totalement disparu

En résumé

Les déclarations de Trump à Davos sur la prospérité économique et la résolution de l’inflation relèvent d’un discours politique. Mais le marché des cryptomonnaies a voté contre en atteignant un sommet historique de l’or et en faisant baisser le Bitcoin. La véritable préoccupation du marché ne réside pas dans les discours de Trump, mais dans la confirmation par les données macroéconomiques de la résilience économique, et dans l’évolution des menaces tarifaires en risques concrets pour l’économie. Pour les investisseurs en cryptomonnaies, cette semaine, ce sont les données et l’avancement des négociations qui détermineront la tendance future. Une forte volatilité à court terme pourrait perdurer, et il faudra attendre des signaux plus clairs pour confirmer une direction.