a16z sur 8 prévisions pour l'écosystème crypto de 2026 : que signifient ces tendances ?

Les célèbres sociétés de capital-risque a16z ont récemment publié des prévisions majeures pour l’industrie de la cryptographie d’ici 2026, rassemblant des insights approfondis de plusieurs partenaires de leurs départements. Les 8 grandes tendances évoquées dans ce rapport indiquent que l’écosystème cryptographique traverse une transformation paradigmatique profonde. De la homogénéisation des plateformes d’échange à l’émergence de la compétitivité en matière de confidentialité, de l’impact économique des agents IA à l’application concrète des preuves à divulgation zéro, le cœur du problème posé par ces tendances est : comment la technologie cryptographique doit-elle s’intégrer plus profondément au monde réel ?

Le véritable défi de la transformation des plateformes d’échange : la compétition accrue sur le modèle économique

Actuellement, presque toutes les entreprises cryptographiques performantes tendent à se diriger vers des plateformes d’échange. Ce phénomène paraît logique — le trading étant effectivement la fonction centrale du marché. Mais que signifie cette tendance ? Que se passera-t-il si « toutes les entreprises cryptographiques deviennent des plateformes d’échange » ? Quel sera l’impact sur le marché ?

La réponse est une compétition affaiblie et une différenciation creuse. Une multitude de plateformes homogènes se disputeront les parts de marché, laissant finalement seulement quelques géants survivre. Les entreprises qui se tournent trop tôt vers le trading risquent d’abandonner la recherche d’un modèle économique véritablement durable.

La logique derrière cela est simple : dans l’industrie cryptographique, la dynamique autour des tokens et de la spéculation incite souvent les fondateurs à privilégier des gains immédiats. C’est comme la célèbre expérience du « marshmallow » — choisir la gratification immédiate plutôt que la récompense à long terme. Les fondateurs qui se concentrent sur le produit, en adoptant une vision à long terme pour affiner l’adéquation produit-marché, peuvent en fin de compte devenir les plus grands gagnants.

Cela signifie que 2026 sera une année de « retour à la raison » — ceux qui maintiennent leur proposition de valeur centrale et ne suivent pas aveuglément la vague des plateformes d’échange bénéficieront d’une prime d’évaluation plus élevée.

La tokenisation des stablecoins et des RWA (actifs du monde réel) : le point de départ de la reconstruction financière traditionnelle

Concernant la tokenisation des stablecoins et des actifs du monde réel (RWA), la perception de l’industrie évolue. Beaucoup d’institutions traditionnelles manifestent un vif intérêt pour la mise en chaîne d’actions américaines, de matières premières ou d’indices, mais leur approche de tokenisation reste souvent « matérialiste » — copiant la structure des actifs du monde réel sans exploiter pleinement les avantages natifs de la cryptographie.

Que cela signifie-t-il ? Cela indique que les innovations actuelles en RWA ne font que gratter la surface. La véritable innovation doit venir de conceptions exploitant pleinement les caractéristiques de la cryptographie — par exemple, des actifs synthétiques sous forme de contrats perpétuels. Ces contrats offrent une liquidité accrue, une mise en œuvre plus simple, et un mécanisme de levier plus compréhensible. Certains marchés émergents pourraient envisager de « perpétualiser » leurs actions, ce qui pourrait mieux répondre aux besoins du marché cryptographique que la simple tokenisation traditionnelle.

Dans le domaine des stablecoins, l’innovation en 2026 s’orientera également du « tokenisation » vers la « création » de nouveaux types d’émission. Le modèle de « banques étroites » détenant uniquement des actifs très liquides, bien qu’efficace, ne suffira pas à soutenir une économie chain-to-chain à long terme. La véritable percée viendra de projets générant directement des actifs de dette sur la chaîne — ce qui permettra de réduire les coûts de prêt et de back-office, tout en améliorant l’accessibilité.

Ce changement ouvre aussi des opportunités d’innovation pour le cœur des systèmes bancaires. La majorité des banques fonctionnent encore avec des systèmes centraux obsolètes datant des années 60-70, utilisant COBOL et des interfaces batch. Bien qu’expérimentés depuis des décennies, ces systèmes freinent l’innovation. La tokenisation, les dépôts tokenisés, la tokenisation des obligations d’État offrent une nouvelle voie pour les institutions financières traditionnelles — sans nécessiter une refonte totale de leurs systèmes hérités, elles peuvent développer de nouveaux produits et servir de nouveaux clients.

L’essor des agents IA et la problématique de la « taxe invisible »

L’amélioration des capacités de l’IA engendre une nouvelle paradigme de recherche. De plus en plus de chercheurs utilisent des agents IA pour exécuter des tâches complexes, annonçant une nouvelle « approche érudite » de la recherche — une méthode qui privilégie la spéculation sur diverses idées, en déduisant rapidement à partir d’hypothèses, même si celles-ci ne sont pas entièrement exactes, mais qui, dans certains cadres logiques, peuvent orienter vers la bonne direction. Curieusement, cette méthode exploite en partie la « hallucination » des modèles : lorsqu’un modèle est suffisamment intelligent, le laisser explorer librement dans l’espace abstrait peut parfois conduire à des découvertes révolutionnaires.

Mais que signifie cette montée des agents IA ? Cela indique qu’une « taxe invisible » est en train de peser sur le réseau ouvert.

Cette taxe provient de l’asymétrie entre la couche contextuelle d’Internet et la couche d’exécution. Les agents IA extraient massivement des données des sites de contenu financés par la publicité, offrant une commodité aux utilisateurs tout en contournant systématiquement les sources de revenus qui soutiennent la création de contenu. Cela menace la diversité de l’écosystème de contenu de l’Internet ouvert.

La solution nécessite un nouveau modèle économique. Les protocoles d’autorisation existants se sont révélés être des palliatifs à court terme, ne compensant qu’une petite partie des pertes pour les créateurs. La vraie voie consiste à passer d’un modèle d’autorisation statique à un modèle de rémunération basé sur l’usage en temps réel — en utilisant des micro-paiements supportés par la blockchain et des standards d’attribution complexes, pour récompenser automatiquement chaque entité contribuant au succès d’une tâche par un agent IA. La cryptographie devient ainsi non seulement un outil de transaction, mais aussi une infrastructure clé pour résoudre les problèmes d’incitation économique d’Internet.

La nouvelle ère où la confidentialité devient un avantage concurrentiel

La confidentialité est une caractéristique essentielle pour faire avancer la finance mondiale sur la blockchain, mais c’est aussi un élément manquant dans presque toutes les blockchains actuelles. À une époque où la compétition en termes de performance ne suffit plus à différencier, la confidentialité peut devenir une barrière puissante.

Que signifie cette tendance ? Elle annonce l’émergence d’un « effet réseau de la confidentialité ».

Sur une blockchain publique sans confidentialité, les utilisateurs peuvent facilement migrer d’une chaîne à l’autre — leur choix de chaîne n’a que peu d’importance, car il n’y a pas de risque de fuite d’informations. Mais sur une blockchain privée, la migration inter-chaînes est très difficile. Lorsqu’un utilisateur transfère des actifs entre chaînes privées ou vers une chaîne publique, il doit faire face à des risques : des observateurs du réseau ou des pools de mémoire peuvent déduire son identité, ou relier ses transactions par le temps ou le montant, permettant de le traquer.

Cela confère aux blockchains privées un effet de verrouillage bien supérieur à celui des autres « blockchains générales ». Si une blockchain générale ne dispose pas d’un écosystème mature, d’applications phares ou d’un avantage de distribution injuste, peu d’utilisateurs auront intérêt à l’utiliser. Mais l’importance de la confidentialité peut changer cette donne. La confidentialité étant cruciale pour la majorité des applications du monde réel, quelques blockchains privées pourraient finir par dominer le secteur cryptographique, créant une dynamique de « gagnant-tout ».

Le croisement entre marchés prédictifs, IA et cryptographie : des mécanismes de consensus plus intelligents

Les marchés prédictifs entrent progressivement dans le mainstream, et leur convergence avec l’IA et la cryptographie annonce une révolution.

Premièrement, ces marchés deviendront plus grands, plus détaillés et plus intelligents. Ils pourront non seulement prévoir des élections majeures ou des événements géopolitiques, mais aussi des résultats précis et des événements croisés complexes. Ces nouveaux types de contrats exploitent davantage d’informations et s’intègrent peu à peu dans l’écosystème médiatique, soulevant des enjeux sociétaux importants : comment équilibrer la valeur de l’information, comment concevoir des marchés plus transparents et audités — des questions que la cryptographie peut aider à résoudre.

Mais l’émergence de nombreux nouveaux contrats nécessite de nouvelles méthodes pour parvenir à un consensus sur la véracité des événements. Les plateformes centralisées, bien que importantes, montrent leurs limites dans des cas de litiges comme les marchés de litiges politiques. Pour traiter ces cas marginaux et étendre l’usage des marchés prédictifs à davantage de scénarios pratiques, la gouvernance décentralisée et les oracles à grands modèles de langage peuvent aider à déterminer la vérité en cas de résultats contestés.

Le potentiel de l’IA dépasse celui des oracles. Des agents IA actifs sur ces plateformes peuvent collecter des signaux à l’échelle mondiale, offrant un avantage dans le trading, permettant une nouvelle façon de voir le monde et de prévoir plus précisément les tendances. Au-delà de leur rôle d’analystes complexes, ces agents IA peuvent, par leurs stratégies émergentes, révéler les facteurs fondamentaux de prédiction des événements sociaux complexes.

Ces évolutions signifient que les marchés prédictifs ne remplaceront pas simplement les sondages traditionnels, mais les amélioreront. En combinant l’IA pour améliorer l’expérience des questionnaires, et en utilisant la cryptographie pour vérifier l’identité réelle des participants, ces marchés peuvent former une synergie organique avec un écosystème riche de sondages d’opinion.

La percée des preuves à divulgation zéro : l’application cryptographique à portée de main

Depuis des années, les SNARKs (preuves succinctes à divulgation zéro non interactives) sont principalement utilisées dans la blockchain, car leur coût de calcul est très élevé — prouver une opération peut coûter jusqu’à un million de fois plus cher que de l’exécuter directement. Cela vaut la peine dans des scénarios où la vérification doit être effectuée par des milliers de validateurs, mais pas dans d’autres.

Mais tout cela va changer. D’ici 2026, le coût de calcul des preuves pour zkVM (machines virtuelles à divulgation zéro) sera réduit d’environ 10 000 fois, avec une consommation mémoire de seulement quelques centaines de mégaoctets — suffisant pour fonctionner rapidement sur un smartphone, et à un coût abordable pour une large adoption. Que signifie ce « seuil de 10 000 fois » ? La capacité de traitement parallèle d’un GPU haut de gamme est environ 10 000 fois celle d’un CPU de portable. Cela signifie qu’à la fin de 2026, un seul GPU pourra générer en temps réel une preuve de calcul exécuté par un CPU.

Cela débloquera la vision de l’informatique vérifiable dans le cloud, une idée ancienne. Si vous exécutez une charge de travail CPU dans le cloud (parce que la tâche ne nécessite pas de GPU, ou par manque de compétences, ou pour des raisons historiques), vous pourrez obtenir une preuve cryptographique de la correction du calcul à un coût raisonnable. De plus, les preuves sont déjà optimisées pour le GPU, sans nécessiter de modifications supplémentaires.

Cela signifie que la cryptographie de preuve ne sera plus limitée à la blockchain, mais s’étendra à des scénarios mobiles, cloud, et autres, garantissant la vérifiabilité et la transparence des calculs. C’est une étape clé dans l’évolution de la cryptographie d’un domaine propriétaire vers une infrastructure de calcul universelle.