La compétition entre stablecoins est entrée dans une nouvelle phase — il ne s'agit plus seulement de rivaliser sur la technologie et le trafic, mais de voir qui peut mieux maîtriser l'environnement réglementaire mondial.

Un projet dont l'approche mérite d'être observée : il a adopté une stratégie proactive d'embrasser la régulation, plutôt que de la contourner ou de la confronter. Cette idée est particulièrement précieuse dans le contexte actuel de la conformité réglementaire.

Comment procède-t-il concrètement ? Il a investi beaucoup d'efforts au niveau du produit. Il a lancé une application bancaire numérique intégrant des outils tels que la vérification d'identité, la surveillance des transactions, etc., offrant directement aux utilisateurs des services de dépôt et retrait en monnaie fiat, d’épargne, de paiement, etc. En d'autres termes, il a intégré les exigences de conformité directement dans l'application elle-même, évitant ainsi aux utilisateurs de se compliquer la vie. Cela permet de satisfaire aux réglementations locales tout en maintenant l'ouverture technologique grâce à la blockchain sous-jacente — un équilibre plutôt réussi.

Regardons maintenant le contexte général. En 2025, le cadre de la "Loi sur les Stablecoins de Paiement" aux États-Unis sera en place, et la demande de transparence et de preuve de réserves du marché ne cesse de croître. En comparaison, Tether continue d'améliorer la transparence de ses audits. Ce projet a clairement exprimé son soutien à un mécanisme de "transparence contrôlable", c’est-à-dire qu’il cherche une solution technique pour équilibrer la conformité anti-blanchiment et la protection de la vie privée des utilisateurs — ce qui paraît plutôt pragmatique.

Du point de vue du potentiel de marché, cette stratégie offre deux opportunités : dans les marchés matures comme l’Europe et l’Amérique, elle peut devenir un outil de règlement conforme ; dans les marchés émergents, elle peut favoriser la finance inclusive via des partenaires locaux agréés. Le jeton dans ce système est à la fois un jeton fonctionnel, et pourrait évoluer en un outil de gouvernance à l’avenir, connectant les services de conformité et les réseaux décentralisés.

Une observation à retenir : "L’avenir appartient à ceux qui comprennent à la fois la blockchain et la régulation." Lorsque les stablecoins deviendront progressivement une partie intégrante de la finance mainstream, les projets à succès devront combiner compétences techniques, commerciales et réglementaires. La trajectoire de ce projet valide en gros cette idée — la façon de construire une barrière défensive face à la vague réglementaire pourrait bien se trouver ici.