Trump va changer le président de la Réserve fédérale, le marché des cryptomonnaies et le marché obligataire retiennent leur souffle

Trump annonce qu’il nommera prochainement un nouveau président de la Réserve fédérale, une nouvelle qui semble concise mais qui, en réalité, concerne directement la santé du marché financier dans son ensemble. Dans le contexte actuel où la confrontation politique entre Trump et le président actuel de la Fed, Powell, s’atténue progressivement, et où la guerre commerciale continue de s’intensifier, le choix du nouveau président et ses orientations politiques influenceront directement la tendance du marché obligataire, du dollar américain et des cryptomonnaies.

Pourquoi le choix du président de la Fed est-il si crucial ?

Le président de la Fed contrôle la direction de la politique monétaire américaine, ce qui influence non seulement l’économie nationale mais aussi les marchés financiers mondiaux. Selon les dernières informations, les acteurs du marché adoptent une attitude très prudente quant au choix du nouveau président.

Qu’est-ce qui inquiète le marché obligataire ?

Le responsable de Picton Investments avertit clairement que si Trump nomme un président de la Fed considéré comme trop docile ou dont la politique est perçue comme « faible », le marché obligataire punira rapidement les États-Unis. Qu’est-ce que cela signifie ? La punition du marché obligataire se manifeste généralement par :

• Une hausse des rendements des obligations américaines
• Une pression sur le dollar
• Une augmentation des coûts de financement
• Une pression sur les actifs risqués (y compris les cryptomonnaies)

En d’autres termes, le marché souhaite voir un président de la Fed doté d’indépendance, capable de maintenir l’objectif de stabilité des prix, plutôt qu’un candidat trop influencé par des facteurs politiques.

La confrontation Trump-Powell s’est atténuée

Selon l’analyse de HTX Research, Trump avait auparavant tenté de faire pression sur Powell par voie judiciaire, mais cette pression a rapidement diminué face à l’opposition au sein du Sénat et du Parti républicain. Cela indique que même le gouvernement Trump est soumis à des contraintes concernant le choix du président de la Fed — une bonne nouvelle pour le marché, car cela signifie que le processus ne sera pas trop politisé.

La complexité du contexte actuel du marché

L’annonce du nouveau président intervient à un moment particulier du marché :

La volatilité liée à l’escalade de la guerre commerciale

Cette semaine, Trump a menacé de taxes sur les pays européens à cause de la question du Groenland, ce qui a entraîné :

• Une chute du Bitcoin en dessous de 92 000 dollars, avec un liquidations de 8,64 milliards de dollars en 24 heures
• Des records historiques pour l’or et l’argent
• Une chute brutale des actions des constructeurs automobiles européens

Ce phénomène est intéressant : l’or, considéré comme une valeur refuge, se renforce, tandis que le Bitcoin, en tant qu’actif risqué, subit une pression. La politique du nouveau président de la Fed influencera directement si cette divergence de marché se poursuivra ou non.

Les données macroéconomiques reprennent le contrôle de la fixation des prix

Les dernières données CPI n’ont pas dépassé les attentes, avec une inflation de base maintenue à 2,6 %. Cela signifie que la direction future de la politique monétaire dépend davantage des données économiques que des facteurs politiques. Le nouveau président de la Fed devra trouver un équilibre entre la réduction des taux, le contrôle de l’inflation et la croissance économique.

Ce qui pourrait se passer après l’annonce du nouveau président

Sur la base des informations actuelles, voici des hypothèses raisonnables :

Si le candidat est perçu comme « hawkish » (faucon)

• Le marché obligataire pourrait rebondir, avec une hausse des rendements obligataires
• Le dollar pourrait se renforcer
• Le marché des cryptomonnaies pourrait subir une pression à court terme (actifs à haute bêta)
• Mais à long terme, cela pourrait stabiliser les anticipations du marché

Si le candidat est perçu comme « dovish » (colombe)

• Le marché obligataire pourrait être sous pression, avec une baisse des rendements
• Le dollar pourrait s’affaiblir
• Le marché des cryptomonnaies pourrait bénéficier d’un soutien en liquidités
• Mais cela pourrait aussi provoquer une réaction de « punition » du marché obligataire

La situation la plus probable

Compte tenu des contraintes du Sénat et du Parti républicain, le nouveau président sera probablement une figure relativement « neutre », un technocrate ni trop hawkish ni trop dovish. Une telle figure pourrait être acceptée par le marché, mais cela pourrait aussi repousser encore davantage les attentes de baisse des taux.

Variables clés pour le marché des cryptomonnaies

Selon HTX, le marché des cryptos est en transition entre « soutien macroéconomique » et « perturbation des données ». Le choix du nouveau président de la Fed et ses premières déclarations politiques seront déterminants pour savoir si le Bitcoin pourra continuer à atteindre de nouveaux sommets. Si ses signaux politiques sont suffisamment clairs et que les attentes du marché restent stables, le marché des cryptomonnaies pourrait entrer dans une nouvelle phase de valorisation.

En résumé

Trump s’apprête à annoncer le nom du nouveau président de la Fed, ce qui n’est pas seulement une nomination, mais aussi une déclaration sur la direction future de la politique monétaire. La principale préoccupation du marché est : ce nouveau président sera-t-il indépendant et capable de maintenir la stabilité des prix et la stabilité financière ? Le marché obligataire a déjà donné un signal : si le candidat est perçu comme « faible », la punition sera rapide. Pour le marché des cryptomonnaies, l’orientation politique du nouveau président influencera directement la force du dollar et l’attractivité des actifs risqués. Dans un contexte d’escalade de la guerre commerciale et de risques géopolitiques persistants, cette annonce pourrait devenir un tournant majeur pour le marché à court terme. La suite dépendra de l’identité du nouveau président, de ses premiers discours publics et de ses déclarations politiques, qui orienteront la prochaine étape du marché.