Comment Re7 Labs gère l'impact du dépeg de l'xUSD sur les actifs de l'écosystème d'une valeur de 13 millions de dollars

L’incident récent de dépeg de l’xUSD a provoqué des remous dans l’écosystème Euler Finance, Re7 Labs réagissant de manière proactive pour minimiser les risques de contagion. Plus de $13 millions de fonds de l’écosystème risquent une exposition, ce qui a conduit la plateforme à prendre des mesures de protection rapides. Cette crise met en lumière les vulnérabilités qui peuvent apparaître lorsque les stablecoins perdent leur ancrage et montre à quel point les protocoles DeFi restent interconnectés malgré les mesures de sécurité.

Règlement partiel de la dette de Stream et efforts de récupération

La situation de Stream représente l’un des éléments les plus stabilisateurs de la crise de dépeg. Le PDG de l’entreprise a rassuré les parties prenantes en affirmant que la position financière principale de Stream reste solide et isolée de la volatilité plus large du marché. Pour démontrer son engagement et réduire le risque systémique, Stream a déjà commencé à rembourser une partie de ses obligations de prêt sur Plasma et a transféré environ $7 millions de USDC du coffre-fort Worldchain de Re7 Labs vers le protocole. Par ailleurs, Re7 Labs a mis en place des mesures préventives en liquidant toutes les positions de coffre Earn liées à xUSD, en mettant la capitalisation du marché xUSD à zéro, et en retirant complètement l’actif des mécanismes d’approvisionnement d’Euler Earn.

Stratégies de mitigation des risques d’Elixir et Multi-Protocol

La situation avec les tokens Elixir-deUSD et sdeUSD révèle les risques interconnectés à travers les stablecoins dérivés. Lorsque Re7 Labs a découvert que certains emprunteurs utilisant deUSD et sdeUSD comme collatéral maintenaient des liens avec Stream, la décision a été prise de réduire systématiquement l’exposition. Cela comprenait la mise en place de plafonds d’emprunt plus stricts et la réaffectation des fonds hors des marchés contenant xUSD, deUSD et sdeUSD. La stratégie de réduction des risques agressive s’est avérée efficace sur Plume, où toutes les positions d’emprunt garanties par sdeUSD ont été intégralement remboursées, éliminant ainsi une couche de risque systémique.

Exposition non résolue de 13,1 millions de dollars de Stable Labs

L’élément le plus préoccupant reste les positions USDx et SUSDx de Stable Labs. Re7 Labs a contacté directement le PDG de Stable Labs, Flex, en demandant des injections de liquidités immédiates pour permettre aux utilisateurs affectés de sortir de leurs positions en toute sécurité. Cependant, les fonds concernés, d’un montant d’environ 13 114 000 dollars, restent à risque, Stable Labs n’ayant pas répondu officiellement à ces demandes. Cette impasse a conduit Re7 Labs à intensifier son approche, en consultant des conseillers juridiques pour élaborer des stratégies légales complètes et des réponses stratégiques une fois l’évaluation complète de l’incident terminée.

La leçon plus large de cette cascade de dépegging est que des protocoles robustes nécessitent plusieurs couches de gestion des risques — pas seulement des protections techniques mais aussi une agilité opérationnelle et une responsabilité institutionnelle.