La masse monétaire M2 de la Chine augmente de 8 % en novembre alors que les conditions monétaires se stabilisent

La banque centrale chinoise a publié mi-décembre des données monétaires clés montrant une expansion régulière des principaux indicateurs financiers. La masse monétaire M2 a atteint 336,99 billions de yuans en novembre, représentant une croissance de 8 % en glissement annuel et reflétant une accommodation monétaire continue. La masse monétaire M1, qui est plus étroitement liée aux dépenses immédiates, a augmenté à un rythme annualisé de 4,9 % durant la même période.

Le financement social s’élève à 440 billions de yuans

Le financement social total en circulation à la fin novembre a atteint 440,07 billions de yuans, soit une hausse de 8,5 % par rapport à l’année précédente. Cette mesure large de l’expansion du crédit démontre un stimulus monétaire soutenu circulant dans le système financier. Au cours des onze premiers mois de l’année, les ajouts cumulés de financement social ont totalisé 33,39 billions de yuans, dépassant la même période l’année dernière de 3,99 billions de yuans.

Les obligations d’État stimulent la croissance du crédit

Les obligations d’État ont montré un dynamisme particulièrement fort parmi les composantes du crédit. Le solde outstanding des obligations d’État a augmenté pour atteindre 94,24 billions de yuans, en hausse de 18,8 % en glissement annuel — dépassant largement les autres catégories de crédit. Jusqu’en novembre, l’émission nette d’obligations d’État a atteint 13,15 billions de yuans, soulignant les mesures de soutien fiscal dans le cycle économique en cours.

Croissance régulière des prêts et dépôts en RMB

Les prêts et dépôts en RMB ont poursuivi leur expansion mesurée. Le montant total des prêts en RMB outstanding s’élevait à 267,42 billions de yuans, en hausse de 6,3 % en glissement annuel, tandis que la mesure plus large de tous les prêts en devises nationales et étrangères s’élevait à 274,84 billions de yuans, également en hausse de 6,3 % par an. Par ailleurs, les soldes des dépôts en RMB ont atteint 326,96 billions de yuans, en augmentation de 7,7 % en glissement annuel, ce qui suggère une confiance dans le système bancaire malgré les vents contraires économiques.

La croissance synchronisée de la masse monétaire M2, des flux de crédit et de l’accumulation de dépôts reflète un environnement politique conçu pour maintenir la liquidité financière et soutenir la transmission continue du crédit vers l’économie réelle.