8,6 milliards de dollars en liquidation massive, la chute du Bitcoin cette semaine est brutale

Le marché des cryptomonnaies a débuté la nouvelle semaine en difficulté. Le Bitcoin a rapidement chuté en quelques heures, passant au-dessus de 95 000 USD pour s’effondrer en dessous de 93 000 USD, sans pouvoir se redresser. Selon les dernières cotations, le Bitcoin tourne autour de 89 820 USD, en hausse de 0,48 % au cours des dernières 24 heures, avec un volume d’échanges d’environ 1,44 milliard de dollars. Bien que la baisse se soit quelque peu atténuée par rapport aux précédentes, cette tempête de liquidations massives a de nouveau révélé la fragilité structurelle du marché.

Plus de 8,6 milliards de dollars de liquidations en une seule journée, la réalité d’un marché écrasé

Les données de l’organisme de surveillance CoinGlass montrent que cette correction rapide, depuis le sommet de 95 000 à 97 000 USD, a déclenché une réaction en chaîne. Au cours des dernières 24 heures, le marché des dérivés a enregistré plus de 8,6 milliards de dollars de liquidations forcées, dont 7,8 milliards de dollars provenant de positions longues en faillite.

L’histoire derrière ce chiffre n’est pas compliquée : lors de la précédente vague de rebond, une quantité importante de capitaux optimistes s’était massivement concentrée en pariant à la hausse. Dès que le prix s’est inversé, ces positions longues, souvent fortement levierées, ont été liquidées en un instant, comme des dominos tombant, provoquant un effondrement en « piétinement » des acheteurs. Plus il y a de liquidations, plus les pertes sont importantes, ce qui intensifie la panique des investisseurs et pousse encore plus le prix à la baisse. Parallèlement, l’actif refuge, l’or, a connu une hausse de 1,7 %, atteignant 4 600 dollars l’once, reflétant l’inquiétude du marché face aux risques géopolitiques — notamment l’annonce par les États-Unis de taxes supplémentaires de 10 % sur le Danemark et sept autres pays européens, ce qui a sans doute renforcé la demande pour les actifs sûrs.

Faux breakouts alimentés par les dérivés

Le rapport hebdomadaire de Glassnode, une autorité en analyse on-chain, révèle une vérité inquiétante : l’« attaque » précédente du Bitcoin vers 96 000 USD était en réalité une fausse percée, artificiellement créée par des fonds dérivés, et non soutenue par une demande naturelle du marché spot.

Concrètement, la poussée temporaire des prix par le biais de liquidations forcées (short squeeze) sur le marché à terme était très fragile. Glassnode avertit qu’une fois cette force d’achat mécanique dissipée, le prix pourrait se retourner violemment. Plus inquiétant encore, les « zones de forte offre » accumulées par les détenteurs à long terme près des sommets du cycle ont souvent empêché la reprise, formant comme un plafond invisible.

Rebond haussier ou début d’un nouveau marché haussier ?

Les analystes de CryptoQuant adoptent une position plus prudente. Ils estiment que la tendance depuis la fin novembre ressemble davantage à un « rebond de marché baissier » qu’au début d’un nouveau cycle haussier. La ligne de référence clé est la moyenne mobile sur 365 jours (environ 101 000 USD), souvent considérée comme le « seuil de neutralité » — le Bitcoin reste encore bien en dessous de cette ligne de vie.

Le rapport de CryptoQuant souligne que, malgré une demande légèrement meilleure récemment, la structure globale n’a pas changé substantiellement. Les flux de capitaux vers le ETF spot Bitcoin aux États-Unis restent faibles, la demande en Bitcoin physique continue de diminuer, ce qui indique que le marché demeure en faiblesse.

Signes de fondation en place, mais prudence toujours de mise

Cependant, le marché n’est pas totalement sombre. Glassnode a observé plusieurs signaux positifs potentiels : par rapport à il y a quelques mois, la vitesse de vente des détenteurs à long terme a considérablement ralenti ; les flux de capitaux vers les principales plateformes comme Binance sont passés de la vente à l’achat ; la pression de vente de Coinbase s’atténue également. Ces signes suggèrent que le marché pourrait être en train de préparer un rebond.

Le marché des options reflète aussi l’incertitude des participants. Bien que la volatilité implicite soit faible, les contrats à long terme incluent généralement des clauses de protection contre la baisse, témoignant d’une posture défensive claire des investisseurs.

Les consensus de Glassnode et CryptoQuant sont clairs : tant que la demande en actif physique ne reviendra pas réellement, le Bitcoin restera très sensible aux variations de l’effet de levier et de la liquidité. La tempête de liquidations a lancé un avertissement, et les investisseurs doivent rester vigilants, prêts à faire face à une nouvelle vague de volatilité extrême.