Les avoirs en Bitcoin et Ether des entreprises montrent une tendance à la consolidation des actifs acquis en 2026

Le paysage des trésoreries d’actifs numériques connaît une transformation spectaculaire en 2026, impulsée par l’accumulation stratégique d’actifs acquis par des entreprises bien capitalisées qui dominent de plus en plus le marché. Selon les insights de Pantera Capital partagés sur X cette semaine, l’industrie traverse une période de consolidation où seuls les acteurs les plus forts survivront, tandis que les plus petites sociétés de trésorerie risquent d’être marginalisées ou absorbées par des entités plus grandes. Ce changement reflète une évolution fondamentale dans la manière dont les entreprises abordent la gestion des actifs numériques.

La montée des Mega-Holders sur les marchés du Bitcoin et de l’Ether

MicroStrategy, dirigée par le CEO Michael Saylor, est devenue la force dominante dans l’acquisition de Bitcoin par les entreprises, achetant récemment 22 306 BTC pour environ 2,13 milliards de dollars. Ce dernier lot porte le total des avoirs en Bitcoin de MicroStrategy à 709 715 BTC, représentant un investissement cumulé d’environ 53,9 milliards de dollars à un prix moyen de 75 979 dollars par pièce. La stratégie d’acquisition régulière de l’entreprise l’a positionnée comme l’un des acteurs corporatifs les plus influents sur le marché du Bitcoin.

Sur le marché de l’Ether, BitMine poursuit sa stratégie d’accumulation agressive en tant que plus grand détenteur corporatif d’ETH. La société a récemment acquis 35 268 Ether pour environ 104 millions de dollars, portant ses avoirs totaux à 3,48 % de l’offre totale d’Ether. Depuis le début de 2026, BitMine a accumulé 92 511 Ether d’une valeur d’environ 277 millions de dollars, illustrant l’ampleur de la concentration d’actifs acquis parmi les acteurs dominants.

Aux côtés de ces grands acteurs, Trend Research, basé à Hong Kong, a adopté une approche innovante pour l’expansion des actifs acquis, en achetant 41 500 Ether pour environ 126 millions de dollars en 2026 via un emprunt décentralisé via le protocole Aave plutôt que par des méthodes traditionnelles de financement par actions ou dette. Cette approche de financement créative montre comment les plus riches sociétés de trésorerie peuvent accéder au capital tout en conservant une flexibilité organisationnelle.

Quand les actifs acquis deviennent des armes dans l’industrie

Les données de Bitcoinquant révèlent que les trésoreries d’entreprise en Bitcoin détiennent collectivement environ 1,13 million de BTC, soit environ 5,4 % de l’offre totale. Cette concentration d’actifs acquis entre les mains de quelques entités modifie fondamentalement la dynamique du marché et soulève d’importantes questions sur la répartition de la richesse dans l’écosystème crypto. La tendance ne se limite pas au Bitcoin — les trésoreries d’Ether présentent des schémas de concentration similaires.

La dynamique actuelle du marché favorise les institutions disposant de réserves de capital substantielles et d’une infrastructure financière solide. Ces mega-holders peuvent déployer du capital en continu, bénéficier de conditions de prix améliorées grâce à l’échelle, et absorber la volatilité du marché sans menacer leur stabilité opérationnelle. En revanche, les plus petites sociétés de trésorerie qui ont accumulé des actifs par endettement ou émission d’actions lors des marchés haussiers précédents font face à une pression croissante.

Les petites sociétés de trésorerie face à une pression existentielle

Les défis financiers auxquels sont confrontées les sociétés de trésorerie moins capitalisées sont devenus nettement apparents. La décision d’ETHZilla en décembre de liquider 74,5 millions de dollars en Ether pour rembourser des notes convertibles sécurisées seniors illustre la position précaire de nombreux acteurs plus petits. Ces entreprises manquent de flux de revenus récurrents ou de solidité de bilan pour résister à des périodes prolongées de consolidation du marché.

Cet écart suggère que 2026 pourrait bien inaugurer le « pruning brutal » que Pantera Capital avait prévu — un processus de sélection naturelle où seules les sociétés de trésorerie les mieux financées et stratégiquement positionnées maintiennent une opération indépendante. Pour beaucoup de petites entités, l’acquisition par des acteurs plus grands ou la sortie volontaire du marché semblent de plus en plus être le résultat réaliste, remodelant fondamentalement le paysage des actifs numériques d’entreprise.