Les votes de gouvernance et les signaux techniques façonnent les marchés de la cryptomonnaie - l'or domine pendant que le Bitcoin est en difficulté

Les marchés des cryptomonnaies présentent ces jours-ci un tableau mitigé. Alors que des refuges traditionnels comme l’or et les métaux précieux connaissent une hausse impressionnante, d’importants indicateurs techniques envoient simultanément des signaux contradictoires. Particulièrement intéressant : les prochaines votes de gouvernance de plusieurs grands projets pourraient influencer la direction du marché.

Contrairement à la logique habituelle, le Bitcoin faiblit malgré une baisse de l’indice du dollar américain. Le DXY est tombé en dessous de 98,00 points et approche de son niveau le plus bas depuis début octobre. Normalement, un signe haussier pour des actifs à risque comme les cryptomonnaies — mais cette fois, une forte aversion au risque domine le marché. L’or monte et approche la barre des 4 500 $ l’once, tandis que le yen s’apprécie nettement face au dollar.

Mouvements du marché : l’aversion au risque comme signal dominant de baisse des prix

Le Bitcoin a chuté à 78 600 $ — une baisse d’environ 5,5 % en 24 heures. L’Ethereum a même reculé davantage, avec une baisse d’environ 8,8 % à près de 2 410 $. L’indice CoinDesk 20 a perdu plus de 2 % sur la même période, tandis que les 16 autres indices du portail financier ont tous viré dans le rouge.

« C’est remarquable dans le contexte du rallye fort des métaux précieux et de la faiblesse du dollar », explique Alex Kuptsikevich, analyste en chef chez FxPro. « Cela souligne un changement évident dans la tolérance au risque sur le marché, confirmé également par la vente massive mondiale d’obligations. » Kuptsikevich avertit : « Dans les semaines à venir, une tendance baissière encore plus marquée pour les cryptomonnaies est à prévoir. »

L’ambiance reste tendue avant le rapport économique américain attendu plus tard dans la journée. Les investisseurs attendent la première estimation du PIB du troisième trimestre. La majorité des économistes prévoient un taux de croissance annualisé d’environ 3,2 %, certains allant jusqu’à 3,5 % — toujours une décélération par rapport au deuxième trimestre (3,8 %), mais nettement au-dessus de la moyenne depuis fin 2021 (2,6 %).

Votes de gouvernance en décembre — Yearn, GMX et Aave donnent des indications clés

Plusieurs projets DeFi importants organisent en ce moment des votes de gouvernance critiques, qui pourraient avoir des conséquences importantes pour leurs écosystèmes. Ces votes pourraient servir de signaux importants pour la stabilité et la crédibilité de ces plateformes.

Yearn DAO vote sur la rotation des signataires multisig ainsi que sur la mise en œuvre d’un plan de récupération yETH (YIP-89 et YIP-90). Ce plan mise sur des rendements issus d’obligations d’État, une redirection de 10 % du chiffre d’affaires et des fonds récupérés pour compenser les utilisateurs affectés. Le vote se termine le 23 décembre.

GMX DAO décide du financement du nouveau déploiement GMX sur Solana avec 400 000 USDC. La moitié de ces fonds sera utilisée pour l’acquisition de tokens GMX afin de créer une pool de liquidité initiale équilibrée. Ce vote se clôt également le 23 décembre.

Aave DAO vote pour récupérer la pleine propriété des actifs de marque — y compris domaines, handles sur les réseaux sociaux et droits sur le nom — auprès de prestataires comme Aave Labs. Ceux-ci seront ensuite transférés à une entité contrôlée par la DAO pour éviter tout abus privé. Le vote dure jusqu’au 26 décembre.

Signaux techniques sur Solana — Le modèle Wyckoff indique une possible inversion de tendance

L’analyse technique de Solana (actuellement à 105,51 $) révèle un modèle Wyckoff de début de printemps, signalant une fatigue vendeuse — souvent le premier signe d’un retournement haussier imminent. Le jeton a récemment franchi une phase de consolidation latérale de plusieurs semaines à la baisse, mais a rapidement été repris à la hausse, laissant les vendeurs agressifs de l’autre côté du marché.

Une confirmation haussière de ce signal nécessiterait une cassure au-dessus de la limite supérieure du canal. Tant que cette cassure n’a pas lieu, les baisses restent le signal négatif dominant pour la perspective à moyen terme.

Bitcoin et Ether : les baisses de prix actuelles dans un contexte plus large

Les mouvements de prix actuels des deux plus grandes cryptomonnaies reflètent l’état d’esprit général du marché. Le Bitcoin n’a pas réussi à maintenir la barre psychologique des 90 000 $, après y avoir été rejeté la veille. L’Ether chute encore plus, un signe classique de peur du marché, qui entraîne des ventes plus rapides sur des valeurs à capitalisation plus faible.

Sur le marché traditionnel, les futures sur le S&P 500 et le Nasdaq sont presque inchangés. Historiquement, ces indices performent mieux dans les derniers jours de l’année — mais cette année, les gains ont perdu de leur élan. La liquidité durant cette « période de Noël » est faible, rendant les mouvements de prix plus volatils.

Capitulation minière et baisse du hashrate — un signal haussier contrariant ?

La baisse du hashrate sur les 30 derniers jours marque la plus forte chute depuis avril 2024. Selon VanEck, il s’agit d’un signal classique contrariant : la capitulation des mineurs survient souvent juste avant une reprise haussière. Cela pourrait annoncer une formation de retournement si d’autres facteurs se tournent à nouveau vers la prise de risque.

Actions liées aux cryptos et entreprises de treasury en faiblesse

Coinbase Global (COIN) clôture à 247,90 $, Circle Internet à 87 $, et Galaxy Digital à 24,61 $. Les titres axés sur l’exploitation minière, comme Core Scientific (15,79 $) et CleanSpark (12,10 $), montrent également des baisses. Le trésorier de Bitcoin, MicroStrategy (MSTR), est à 164,32 $, avec des pertes modérées.

Le fonds CoinShares Valkyrie Bitcoin Miners ETF (WGMI) clôture à 42,18 $ avec une petite hausse de 2,63 % — un signe rare de stabilité dans un environnement faible.

Flux des ETF : sorties sur les ETF Bitcoin spot

Les ETF Bitcoin spot ont enregistré des sorties nettes quotidiennes de 142,2 millions de dollars. Les flux cumulés depuis le début s’élèvent à 57,25 milliards de dollars, avec environ 1,31 million de BTC en total.

À l’inverse, les ETF Ethereum spot enregistrent des flux entrants quotidiens de 84,6 millions de dollars, avec un total cumulé de 12,55 milliards de dollars et environ 6,09 millions d’ETH en détention. Ce signal divergents entre Bitcoin et Ethereum indiquent une stratégie de marché différenciée.

Perspectives : de plus en plus de signaux, mais l’incertitude du marché demeure

Les semaines à venir montreront si le signal contrariant de l’exode des mineurs et les modèles Wyckoff techniques s’imposeront. Les votes de gouvernance des grands protocoles DeFi pourraient stabiliser la confiance dans le secteur ou, au contraire, la fragiliser davantage — un signal clé pour l’ensemble du secteur. La lutte entre l’aversion au risque (rallye de l’or) et la prise de risque (signaux potentiels de retournement des mineurs) déterminera la trajectoire du marché dans les prochaines semaines.