L'industrie de la potasse au Canada : cinq opportunités d'investissement de qualité dans la chaîne d'approvisionnement agricole mondiale

Le Canada domine le paysage mondial du potasse, avec ses producteurs fournissant environ 15 millions de tonnes métriques de potasse chaque année — un témoignage de sa position inégalée en tant que principal pays producteur de potasse sur la planète. Le secteur a surmonté d’importants obstacles récemment, allant des perturbations liées à la pandémie aux tensions géopolitiques et à l’évolution des politiques commerciales. Pourtant, malgré ces pressions, les entreprises et explorateurs canadiens de la potasse continuent d’avancer, en capitalisant sur une demande agricole soutenue et en se positionnant pour une croissance à long terme.

Ce panorama examine cinq actions canadiennes axées sur la potasse, cotées sur les bourses TSX et TSXV, classées par valorisation au début de 2025. Toutes ces entités maintenaient une capitalisation boursière supérieure à 10 millions de dollars canadiens à cette date. Pour les investisseurs évaluant le secteur de la potasse, cette photographie des principaux acteurs canadiens offre un aperçu de la trajectoire de croissance de la région.

Nutrien : La domination canadienne de la potasse cristallisée

Nutrien est l’entreprise de potasse la plus importante du Canada, avec une valorisation de marché de 37,81 milliards de dollars canadiens. La société est née en janvier 2018 de la fusion de Potash Corporation of Saskatchewan et d’Agrium, créant ce qu’elle décrit comme le principal fournisseur mondial d’intrants agricoles et de services agricoles. La société combine plus de 500 000 comptes d’agriculteurs via son infrastructure de vente au détail agricole étendue.

En termes de capacité de production de potasse uniquement, Nutrien exploite six mines majeures en Saskatchewan, ce qui lui permet de générer plus de 27 millions de tonnes métriques par an. Cette capacité explique pourquoi Nutrien domine le secteur canadien de la potasse et exerce une influence considérable sur la dynamique de l’offre mondiale. L’approche intégrée de l’entreprise — combinant production, distribution et support agronomique — renforce sa position concurrentielle dans le paysage de la potasse au Canada.

Diversifier l’opportunité de la potasse : les producteurs émergents

Au-delà du leader du marché, l’écosystème canadien de la potasse comprend des entreprises à différents stades de développement. Verde AgriTech, cotée sur la TSX sous le symbole NPK, représente la dimension technologique agricole de la production de potasse, avec une capitalisation de 44,77 millions de dollars canadiens. L’actif principal de la société, Cerrado Verde au Brésil, détient le plus grand dépôt de potasse documenté en Amérique du Sud, avec 3,32 milliards de tonnes métriques selon les dépôts NI 43-101.

Verde a commencé la production à Cerrado Verde à la mi-2017 et a depuis lancé Super Greensand sur les marchés nord-américains, un fertilisant et amendement du sol apportant potassium, magnésium, silicium, fer et manganèse. En tant que conditionneur de sol, le produit améliore la rétention d’humidité et de nutriments — une fonctionnalité qui séduit les cultivateurs de cannabis et les exploitations agricoles biologiques.

Gensource Potash, cotée sur la TSXV avec une capitalisation de 33,73 millions de dollars canadiens, adopte une approche différente. Le projet de potasse Tugaske, situé dans la région Vanguard de la Saskatchewan, promet une capacité de production d’au moins 250 000 tonnes métriques de muriate de potasse (MOP) par an une fois opérationnel. L’étude de faisabilité montre que la conception de Gensource sera parmi les producteurs aux coûts les plus faibles du secteur, tout en éliminant les résidus de sel et en évitant les bassins de saumure — des avantages environnementaux qui résonnent auprès des acheteurs agricoles soucieux de durabilité.

L’entreprise a sécurisé un accord d’achat à long terme de 10 ans avec HELM, une société de produits chimiques agricoles, assurant une certaine stabilité des revenus à mesure que le projet progresse vers la phase de construction.

Projets de potasse en phase d’expansion visant 2025 et au-delà

Western Resources, avec une capitalisation de 16,36 millions de dollars canadiens, et sa filiale à 100 %, Western Potash, font avancer le projet Milestone en Saskatchewan. Situé à proximité de l’usine de Mosaic à Belle Plaine — l’une des plus grandes mines de solution de potasse au monde —, l’initiative Milestone adopte une approche d’extraction par solution à faible coût.

En mai 2023, Western Potash a obtenu l’approbation réglementaire pour prolonger la durée de vie opérationnelle de Milestone de 12 à 40 ans, augmentant considérablement le potentiel économique du projet. En mai 2024, la construction de la Phase 1 était achevée à 93 %, bien que des considérations de financement aient entraîné une pause temporaire dans l’avancement.

Sage Potash, cotée sur la TSXV avec une capitalisation de 14,02 millions de dollars canadiens, introduit la dimension américaine dans l’histoire de la potasse canadienne, en développant sa propriété Sage Plain dans le bassin de Paradox, en Utah. Plutôt que l’exploitation minière souterraine ou à ciel ouvert conventionnelle, Sage utilise une extraction par solution in situ, en faisant remonter la saumure riche en potasse à la surface pour évaporation solaire ou mécanique, puis traitement.

Une fois achevé, l’exploitation devrait produire 150 000 tonnes métriques de potasse par an, avec une capacité d’expansion intégrée dans la conception. Le projet est passé en phase de construction active, comprenant la mise en service d’une usine pilote et le renforcement de l’équipe de gestion, avec un début prévu des travaux principaux au deuxième trimestre 2025.

Pourquoi le Canada reste central dans l’approvisionnement mondial en potasse

La résilience du secteur canadien de la potasse reflète à la fois l’endowment géologique — notamment les vastes dépôts en Saskatchewan — et la stabilité des marchés agricoles nord-américains. Alors que la demande internationale en nutriments pour cultures maintient une pression à la hausse, notamment provenant des économies émergentes et des exigences croissantes en productivité agricole, les producteurs canadiens de potasse occupent une position enviable.

La capacité du secteur à naviguer dans l’incertitude commerciale, les perturbations pandémiques et les réajustements de la chaîne d’approvisionnement souligne l’importance stratégique des réserves et capacités de production de potasse du Canada. Pour les investisseurs analysant les matières premières agricoles mondiales et la sécurité alimentaire, le secteur canadien de la potasse offre plusieurs points d’entrée, du leader établi aux projets en phase de développement promettant un potentiel de croissance significatif.

Cette analyse constitue une évaluation actualisée du secteur canadien de la potasse. Les données citées reflètent les conditions du marché en janvier 2025.

Pour des mises à jour en temps réel et une couverture continue des marchés de la potasse et des opportunités minières canadiennes, suivez les sources du secteur pour les dernières actualités.

Divulgation : Analyse à titre informatif uniquement. Aucune position d’investissement directe dans les sociétés mentionnées ici. Ce résumé ne constitue pas un conseil en investissement, et les lecteurs doivent effectuer leurs propres recherches et consulter des conseillers financiers avant de prendre des décisions d’investissement.