​🏦 L'alignement des politiques 17–19 mars 2026

​RBA Australie : La Reserve Bank a déjà donné le ton mardi, en augmentant les taux à 4,10 % et en signalant que la « lutte contre l'inflation » a été ravivée par le choc énergétique.
​La Fed États-Unis : Tous les regards sont tournés vers la décision de mercredi. Bien qu’un maintien à 3,50 %–3,75 % soit le scénario de base, la véritable histoire est le « Dot Plot ». Les marchés observent pour voir si la Fed supprime complètement ses projections de baisse en 2026.
​Boc Canada : Lors de la réunion aux côtés de la Fed, la Banque du Canada devrait rester sur la touche en pesant les exportations énergétiques élevées contre le refroidissement intérieur.
​BCE Zone euro : Lors de la réunion de jeudi, la présidente Lagarde fait face à un scénario cauchemardesque : une croissance stagnante combinée à une nouvelle flambée inflationniste alimentée par l’énergie.
​BoE Royaume-Uni : La Banque d’Angleterre devrait maintenir son taux à 3,75 %, mais le pari d’un « maintien hawkish » est privilégié, avec toute discussion précédente sur des réductions printanières désormais officiellement abandonnée.
​SNB & BoJ Suisse & Japon : Les deux concluront le marathon jeudi. La Banque du Japon reste l’atout imprévisible, alors qu’elle surveille le yen planer dangereusement près des niveaux d’intervention.
​BCB Brésil : Contrairement aux autres, le Brésil pourrait potentiellement ajuster ses taux pour amortir la volatilité qui secoue les marchés émergents.
​🔍 Thèmes clés à surveiller
​Le pivot du « choc énergétique » : La fermeture du détroit d’Ormuz a fait grimper le prix du pétrole brut. Cette « taxe sur la croissance » oblige les banques centrales à privilégier l’inflation plutôt que le ralentissement économique.
​« Plus haut pour plus longtemps » 2.0 : Il y a seulement quelques semaines, les traders pariaient sur une vague de réductions au printemps. Ces paris ont disparu, remplacés par la crainte d’un scénario « pas d’atterrissage ».
​Chaos des devises : Avec le dollar bénéficiant d’un flux de « refuge », les autres banques centrales sont sous pression pour maintenir des taux élevés, simplement pour éviter l’effondrement de leurs monnaies.
​💡 En résumé
​Le « pivot » est en suspens. Nous sommes passés de « Quand vont-ils réduire ? » à « Vont-ils vraiment pouvoir augmenter à nouveau ? » Attendez-vous à une forte volatilité sur les marchés obligataires et des changes, à mesure que chaque gouverneur prendra la parole.