« Signaux mitigés » pour Bitcoin après la vente du Bhoutan, BlackRock achète en grande quantité – Détails

Malgré les tensions mondiales persistantes, l’évolution du prix du Bitcoin a jusqu’à présent laissé entrevoir une certaine résilience. Cependant, quelque chose pourrait se préparer en coulisses. Alors que le BTC a repris le niveau de 71 500 $, le marché voit actuellement une lutte claire entre distribution et accumulation.

D’une part, les données d’Arkham indiquent que le gouvernement du Bhoutan a progressivement déchargé du Bitcoin [BTC], avec plus de 500 BTC entrant sur le marché et exerçant une pression vendeuse visible.

Source : Arkham

D’autre part, la demande institutionnelle intervient de manière tout aussi agressive. BlackRock, par exemple, a retiré plus de 2 200 BTC des échanges – un mouvement généralement associé à une accumulation à long terme plutôt qu’à une vente à court terme.

Source : Arkham

Cela pourrait indiquer que l’offre entrant sur le marché est efficacement absorbée par des mains plus fortes. Si le Bitcoin continue de se maintenir au-dessus du support de 71 200 $ et parvient à franchir la résistance de 72 500 $, cela indiquerait que les acheteurs ont le contrôle.

Analyse du flux net sur les échanges de Bitcoin

Par ailleurs, les données on-chain du Bitcoin dessinent une image d’un marché qui se renforce discrètement. Un examen plus précis des flux sur les échanges révèle un schéma constant de sorties nettes, signalant que les investisseurs retirent progressivement du BTC des plateformes.

Source : CryptoQuant

Ce comportement reflète généralement une accumulation, car les coins déplacés hors des échanges ont moins de chances d’être vendus à court terme.

Même lors de périodes de volatilité, comme à la mi-mars, où des flux entrants importants ont été suivis d’une sortie massive, la tendance générale est restée intacte.

Les métriques on-chain confirment cette tendance

Par ailleurs, l’activité des détenteurs à long terme pourrait nous donner des insights plus profonds sur le comportement du marché.

Des métriques telles que l’Âge Moyen des Coins, la Quantité d’Âge Consommée et la Circulation Dormante montrent que, si la majorité des coins ont continué à vieillir dans les portefeuilles, il y a eu des pics occasionnels. Pendant cette période, notamment début, mi et fin mars, d’anciens coins ont brièvement bougé.

Source : Santiment

Ces pics indiquent souvent une prise de profit ou un repositionnement stratégique par de plus gros détenteurs. Cependant, puisque l’Âge Moyen des Coins revient rapidement à la normale après chaque pic, cela signifie aussi que ces coins retournent rapidement à la dormance, renforçant une tendance plus large d’accumulation plutôt que de distribution soutenue.

Ce récit est également renforcé par le comportement du Spent Output Profit Ratio (SOPR), qui est resté majoritairement autour du niveau critique de 1.

Source : CryptoQuant

Il suggère un marché en équilibre, où ni la prise de profit ni la vente motivée par la perte n’ont été largement dominantes. La récente chute à environ 0,982 indique une nouvelle phase d’élimination des mains faibles, même si le Bitcoin s’est maintenu près du niveau de 71 000 $.

Dans l’ensemble, ces métriques indiquent un marché en consolidation plutôt qu’en faiblesse.

Mouvements similaires par le passé

Ces mouvements s’inscrivent dans un changement plus large du comportement du marché. Par exemple, une baleine de Bitcoin, inactive depuis plus de 13 ans, a récemment refait surface, signalant que même les plus anciens détenteurs commencent à se repositionner.

Un schéma similaire s’est produit le 24 mars, où une baleine a déployé environ 16 millions de dollars en altcoins comme ENA, AAVE, AVAX, ainsi que UNI et PENDLE. Tout cela montre que, plutôt que de sortir, ces baleines pourraient réallouer leurs positions, se préparant discrètement à une reprise plus forte sur les graphiques à venir.

Résumé final

• Les sorties continues des échanges renforcent la narration d’une détention à long terme et d’un risque de vente immédiate réduit.
• La volatilité à court terme continue de chasser les mains faibles, comme en témoigne la baisse du SOPR en dessous de 1.