Pourquoi cette sélection d'IA pourrait faire grimper la valorisation à $4 billions : la machine de croissance cachée d'Amazon

Lorsqu’il s’agit d’opportunités d’investissement dans l’intelligence artificielle, une entreprise se distingue par sa sous-évaluation dramatique par rapport à ses pairs. Amazon détient actuellement une capitalisation boursière de 2,3 trillions de dollars, mais le géant technologique n’a enregistré qu’une hausse de 44 % de son cours en cinq ans — un contraste frappant avec ses rivaux surfant sur la vague de l’IA. Comprendre pourquoi cette action AI pourrait potentiellement grimper de 74 % pour rejoindre Nvidia dans le club des 4 trillions de dollars nécessite d’examiner où se trouve la véritable opportunité de croissance.

L’écart se creuse : comment Amazon a été à la traîne face à ses concurrents à l’ère de l’IA

Parmi les « Magnifiques Sept » des actions technologiques, la sous-performance d’Amazon raconte une histoire curieuse. Alors que l’indice S&P 500 a augmenté d’environ 80 % au cours des cinq dernières années, la progression de 44 % d’Amazon la place fermement dans la catégorie des retardataires — juste derrière Microsoft, qui a enregistré une hausse de 78 %, mais reste en deçà du benchmark. La différence devient encore plus frappante lorsqu’on compare Amazon à Nvidia, dont la poussée agressive dans les unités de traitement graphique alimentées par l’IA a entraîné une hausse remarquable de 1 330 % sur la même période.

Cette divergence soulève une question importante : le marché dort-il sur le potentiel IA d’Amazon ? La réponse semble être oui, surtout lorsqu’on examine où l’entreprise génère ses profits versus où le marché anticipe la croissance.

L’infrastructure cloud déjà en profite de la demande pour l’IA

Amazon Web Services (AWS) constitue la preuve la plus claire que la dynamique de l’IA profite déjà aux résultats de l’entreprise. Bien qu’AWS ne représente que 18 % du chiffre d’affaires total en 2025, il a généré un exceptionnel 45,6 milliards de dollars sur les 80 milliards de dollars de revenus d’exploitation totaux de l’entreprise. Cet avantage en marge provient de la compatibilité naturelle du segment d’infrastructure cloud avec les charges de travail de l’IA — les centres de données hébergeant des modèles d’apprentissage automatique facturent des prix premium et fonctionnent avec une économie supérieure à celle des opérations de vente au détail.

La croissance des ventes d’AWS continue de s’accélérer grâce à la demande croissante en ressources informatiques pour soutenir les applications d’IA. Pourtant, cela n’est que le début d’une histoire de rentabilité qui pourrait devenir beaucoup plus importante.

Le véritable catalyseur de l’IA : la transformation des marges dans le commerce électronique

Alors que Wall Street célèbre le succès du cloud d’Amazon, le marché semble sous-estimer radicalement le principal moteur de revenus de l’entreprise : le commerce électronique. Ce segment souffre actuellement de marges très faibles, car la vente en ligne implique intrinsèquement des coûts opérationnels élevés — entreposage, logistique, fulfillment et livraison du dernier kilomètre compressent tous la rentabilité. Avec un chiffre d’affaires total de 716,9 milliards de dollars en 2025 ( dépassant Walmart pour prendre la première place en termes de revenus), cette base de ventes massive représente un potentiel de croissance des marges encore inexploité.

Voici l’opportunité que les investisseurs en actions IA ont peut-être manquée. Les technologies avancées de robotique et d’intelligence artificielle peuvent fondamentalement remodeler l’économie du commerce électronique dans les cinq prochaines années. L’automatisation des entrepôts, alimentée par des systèmes robotiques pilotés par l’IA, réduit déjà les coûts de main-d’œuvre et améliore la vitesse de traitement des commandes. Mais la transformation va plus loin : les technologies de conduite autonome et la logistique de livraison optimisée par l’apprentissage automatique pourraient réduire considérablement les coûts de livraison du dernier kilomètre — historiquement l’une des plus grandes dépenses du commerce en ligne.

En appliquant même de modestes améliorations de marges à une base de revenus de 716,9 milliards de dollars, l’augmentation des bénéfices devient significative. Une expansion de 200 à 300 points de base des marges dans le commerce électronique pourrait générer une croissance substantielle des bénéfices — précisément le catalyseur nécessaire pour justifier une réévaluation importante.

La robotique et l’automatisation : la voie vers 4 trillions de dollars

Les chiffres deviennent convaincants lorsqu’on projette sur l’ensemble du horizon de cinq ans. La position d’Amazon en tant que plus grande entreprise mondiale par chiffre d’affaires offre une énorme barrière financière. Bien que le profil de marge dans le commerce électronique ne puisse jamais atteindre les 57 %+ des marges opérationnelles d’AWS, même des progrès significatifs vers 25-30 % (contre des pourcentages à un chiffre dans la vente au détail) pourraient débloquer une valeur considérable pour les actionnaires.

L’entreprise investit actuellement massivement dans l’infrastructure nécessaire à cette transformation — déploiement de robots, développement de modèles d’IA, flottes de véhicules autonomes et optimisation logistique. Ces dépenses en capital initiales témoignent de l’engagement de la direction envers la thèse d’amélioration des marges. Une fois que ces investissements mûriront et que l’expansion des marges sera visible dans les rapports de résultats, les analystes et investisseurs réévalueront probablement l’action de manière significative.

Une hausse de 74 % à partir des niveaux actuels propulserait Amazon dans le club exclusif des 4 trillions de dollars de capitalisation, aux côtés de Nvidia — une valorisation qui devient de plus en plus défendable si l’expansion des marges dans le commerce électronique se concrétise comme prévu.

Prendre la décision concernant cette action IA

Avant d’investir dans Amazon, il faut reconnaître que des professionnels ont identifié plusieurs opportunités convaincantes dans l’univers des actions IA. Notamment, l’équipe de Motley Fool Stock Advisor a identifié ce qu’ils considèrent comme les 10 meilleures actions pour l’environnement d’investissement actuel, et Amazon n’en fait pas partie.

Considérez le palmarès historique : les investisseurs ayant suivi les recommandations de Stock Advisor sur Netflix en décembre 2004 ont transformé 1 000 dollars en 534 008 dollars. Ceux qui ont suivi la recommandation d’avril 2005 sur Nvidia ont transformé 1 000 dollars en 1 090 073 dollars. Ces exemples illustrent pourquoi il est crucial d’identifier les bonnes actions IA au bon moment pour bâtir une richesse à long terme.

Cela dit, la trajectoire d’Amazon vers une valorisation de 4 trillions de dollars repose sur une base logique : l’amélioration des marges dans la plus grande plateforme de commerce électronique mondiale, alimentée par des technologies d’IA et de robotique que la direction déploie activement. La façon dont cette action IA particulière évoluera dépendra de l’exécution et du timing — mais la thèse fondamentale semble solide pour les investisseurs ayant un horizon d’investissement de cinq ans.