Je viens de rattraper quelques analyses intéressantes de la part de gestionnaires de fonds qui regardent 2026, et il y a une action qui revient souvent dans les conversations sur où la croissance réelle pourrait se cacher. Eaton Corporation (ETN) semble attirer beaucoup d'attention dernièrement, et honnêtement, le raisonnement a du sens quand on y regarde de plus près.

Voici le contexte - 2025 a été solide pour les marchés en général. Le S&P 500 a terminé l'année avec une hausse de 17,9 %, avec le battage autour de l'IA et les baisses de taux de la Fed qui ont fait la majeure partie du travail. Mais beaucoup de méga-cap tech ont déjà intégré beaucoup d'optimisme dans leur prix. Maintenant, on voit l'argent se déplacer vers des noms qui pourraient bénéficier de la construction réelle d'infrastructures qui se déroule.

Eaton Corporation est cette entreprise irlandaise de gestion de l'énergie qui a performé discrètement. En février, ETN se négociait autour de $396 par action avec une dynamique assez impressionnante - en hausse de près de 29 % sur les douze mois précédents. La capitalisation boursière tourne autour de $154 milliards, donc on parle d'une véritable grande capitalisation, pas d'un pari spéculatif.

Ce qui est intéressant, c'est que plusieurs gestionnaires de fonds mentionnent spécifiquement ETN comme bénéficiaire de trois grands vents favorables : l'expansion des centres de données, la croissance dans l'aérospatiale et les dépenses de défense. Ce ne sont pas des tendances aléatoires - ce sont des changements structurels qui ne font que commencer. Les centres de données, en particulier, deviennent l'immobilier de l'ère de l'IA, et les entreprises fournissant des solutions de gestion de l'énergie pour eux sont bien positionnées.

Le fonds détenant ETN a noté que les actions ont reculé en août après une forte progression, ce qui est assez normal lorsque les attentes sont trop élevées. Mais en regardant 2026, ils anticipent une croissance accélérée pour l'entreprise liée à ces mêmes tendances séculaires. C'est le genre de récit pluriannuel qui tend à stimuler les rendements.

Maintenant, ETN n'est pas sans concurrence, et le secteur industriel peut être cyclique. Mais si vous cherchez au-delà des jeux évidents autour de l'IA et que vous souhaitez une exposition au côté infrastructure de ce cycle, ETN mérite une attention plus approfondie. La combinaison de fondamentaux solides et d'une valorisation raisonnable après la correction en fait une action à garder à l'œil alors que nous avançons vers 2026.