Vous savez, j'ai remarqué depuis longtemps que le motif de l'étendard est l'une de ces figures qui fonctionnent réellement si on sait bien la repérer. C'est une figure de continuation de tendance, qui se forme assez rapidement, généralement en une ou deux semaines, au maximum trois. Et l'essentiel — elle apparaît environ au milieu du mouvement, lorsque le marché a déjà pris de la vitesse et se calme un peu par la suite.

L'étendard se forme ainsi : d'abord, il y a un mouvement brusque et fort, c'est la hampe. Ensuite, le prix commence à osciller dans une plage étroite, prenant la forme d'un petit triangle symétrique. Les lignes de tendance supérieure et inférieure convergent vers un point unique. Cela ressemble à un petit drapeau sur un bâton — d'où le nom. Le motif de l'étendard apparaît aussi bien sur les marchés haussiers que baissiers, mais il est le plus visible sur des cadres temporels à court terme.

Ce qui m'attire dans ce motif, c'est le signal d'entrée clair. Lorsque le prix franchit la limite de l'étendard dans la direction de la tendance précédente, cela indique généralement une poursuite du mouvement. Mais le volume est ici un point clé : pendant la formation de l'étendard, le volume diminue, puis lors de la cassure, il augmente brusquement. S'il n'y a pas de volume, cela devient déjà suspect.

Le trading sur les étendards nécessite un calcul précis des objectifs. On prend la distance de la hampe et on la projette depuis le niveau de la cassure. Par exemple, si la hampe a chuté de 80 cents, et que la cassure s'est produite à 5,98 dollars, alors l'objectif sera à 5,18 dollars. On place un ordre stop juste au-dessus de la ligne de résistance pour un étendard baissier ou en dessous du support pour un étendard haussier.

Passons maintenant à la fiabilité. John Murphy, dans son livre classique, qualifie l'étendard de l'une des figures les plus fiables. Mais Thomas Bulkovski a mené une étude sur plus de 1600 patterns et a découvert que tout n'est pas si simple. Il a trouvé 54 % d'échecs lors des cassures dans les deux directions, et la probabilité de succès n'était que de 35 % pour les mouvements haussiers et 32 % pour les baissiers. La moyenne du mouvement après le déclencheur était d'environ 6,5 %. Cela nous rappelle pourquoi la gestion des risques est si cruciale en trading.

La différence entre l'étendard et d'autres figures réside dans le fait qu'un coin peut être une continuation ou une inversion, alors que l'étendard est toujours une continuation. Un triangle symétrique ressemble à un étendard, mais nécessite une tendance précédente plus forte. Le drapeau se distingue par sa forme de consolidation après la hampe.

L'étendard haussier, c'est lorsque la tendance haussière s'arrête dans un petit triangle avant de continuer à monter. L'étendard baissier, au contraire, voit la tendance baissière faire une pause sous forme d'étendard avant de poursuivre sa chute. La logique de trading est la même, simplement dans des directions opposées : long pour l'étendard haussier, short pour l'étendard baissier.

Ce que j'ai compris au fil des années de trading, c'est que la qualité de la tendance précédente détermine la force de la cassure. Si avant l'étendard il y a eu un mouvement agressif avec un bon volume, on peut s'attendre à une poursuite puissante après la cassure. Si la tendance était faible, alors l'étendard sera aussi faible. C'est pourquoi de nombreux traders combinent l'étendard avec d'autres outils d'analyse technique pour augmenter leurs chances de succès. Rappelez-vous que trois semaines, c'est le délai maximal pour la formation. Si cela dure plus longtemps, ce n'est plus un étendard, mais autre chose.