Je me suis penché sur la situation de l'approvisionnement mondial en cuivre et c'est honnêtement plus intéressant que ce que la plupart des gens réalisent. En 2024, nous avons vu une réelle inquiétude croître autour de la disponibilité du cuivre, car les mines vieillissantes dans les grands pays producteurs n'étaient pas remplacées assez rapidement. Pendant ce temps, la demande en cuivre due à l'électrification devrait exploser dans les années à venir. Le résultat ? Le cuivre a atteint un sommet historique au-dessus de $5 par livre en mai 2024 pour la première fois.

Ce qui est fou, cependant, c'est que malgré une offre tendue, la demande a été atténuée parce que la Chine, généralement le plus grand consommateur de cuivre pour l'infrastructure, était occupée à essayer de stimuler sa propre économie. Mais les analystes prédisent que le marché du cuivre entrera dans des déficits d'offre dans les prochaines années, ce qui devrait soutenir les prix.

Alors, quels pays produisent réellement cette matière ? Selon les données de l'USGS, la production mondiale de cuivre a atteint 23 millions de tonnes métriques en 2024. Les 10 plus grandes mines de cuivre au monde sont réparties dans ces grands pays producteurs :

Le Chili domine absolument avec 5,3 millions de tonnes métriques - environ 23 pour cent de la production mondiale. La mine Escondida de BHP seule représente 2 millions de tonnes métriques, et ce n'est qu'une seule mine. La RDC arrive en deuxième position avec 3,3 millions de tonnes, en forte hausse par rapport à l'année précédente grâce à la montée en puissance de Kamoa-Kakula d'Ivanhoe. Le Pérou se situe à 2,6 millions de tonnes malgré quelques vents contraires opérationnels chez Cerro Verde de Freeport.

Ce qui a attiré mon attention, c'est la façon dont le classement a changé. L'Indonésie a bondi à la cinquième place avec 1,1 million de tonnes, dépassant les États-Unis et la Russie. Le complexe Grasberg de Freeport soutient la production de ce pays. Les États-Unis ont également atteint 1,1 million de tonnes, l'Arizona représentant 70 pour cent de l'offre intérieure.

La Russie a produit 930 000 tonnes, avec une nouvelle capacité mise en service à Udokan Copper. L'Australie est à 800 000 tonnes, le Kazakhstan à 740 000 tonnes, et le Mexique complète le top 10 avec 700 000 tonnes.

La partie intéressante ? La Chine ne produit que 1,8 million de tonnes de cuivre brut, mais leur production de cuivre raffiné est absolument massive, avec 12 millions de tonnes par an - c'est 44 pour cent de la production raffinée mondiale et six fois ce que produit le Chili. La Chine détient également les plus grandes réserves de cuivre au monde, avec 190 millions de tonnes.

Pour les investisseurs suivant cela, la dynamique offre- demande vaut vraiment la peine d'être surveillée. Si la production ne peut pas suivre la demande de transition, nous pourrions voir un vrai soutien pour les prix du cuivre et un potentiel de hausse pour les entreprises ayant de solides opérations. Il vaut la peine de suivre la performance de ces grandes mines au cours des prochaines années, surtout avec l'arrivée de nouvelles capacités dans des endroits comme le Chili et la Russie.