Le PDG de Circle souligne la croissance de la stablecoin en yuan malgré les restrictions en Chine

Le PDG de Circle, Jeremy Allaire, anticipe qu’un stablecoin adossé au yuan pourrait émerger dans les trois à cinq prochaines années, une vision qui met en évidence comment la rivalité géopolitique autour de l’argent se règle de plus en plus autant en code qu’en politique. S’adressant à Reuters à Hong Kong, Allaire a présenté les stablecoins comme un moyen pour la Chine de « l’exporter » sa monnaie en facilitant les paiements transfrontaliers dans un monde financier plus tokenisé, même si Pékin poursuit son propre yuan numérique et renforce les règles sur les tokens privés adossés au RMB.

Les commentaires interviennent à un moment de tension accrue entre une approche centralisée, axée sur la CBDC, et un écosystème privé de stablecoins en plein essor. Alors que les autorités chinoises promeuvent l’e-CNY comme le principal véhicule pour l’argent numérique, elles ont également réprimé les stablecoins offshore liés au yuan et la tokenisation plus large d’actifs du monde réel, signalant un changement délibéré dans la façon dont la Chine envisage sa souveraineté monétaire dans une économie mondiale tokenisée.

Principaux points à retenir

stablecoin adossé au yuan à l’horizon : La direction de Circle indique une opportunité pour un token lié au yuan dans quelques années alors que les paiements mondiaux deviennent plus numérisés.

La Chine durcit la réglementation sur les tokens RMB offshore : Pékin a récemment interdit l’émission offshore non autorisée de stablecoins adossés au yuan et renforcé la vérification pour la tokenisation d’actifs réels domestiques.

USDC reste la référence : Le USDC de Circle a augmenté de 72 % d’une année sur l’autre pour atteindre 75,3 milliards de dollars fin 2025, soulignant la demande continue pour les stablecoins libellés en dollar.

La domination du dollar persiste dans les stablecoins : Les données d’Outlier Ventures montrent que les stablecoins adossés au USD représentaient 99,8 % de l’offre en monnaie fiduciaire en 2025, reflétant une concentration de marché soutenue en dollars.

La tension réglementaire façonne la voie à suivre : La position évolutive des autorités chinoises et l’appétit mondial pour les stablecoins encadrent ce à quoi ressemblera la prochaine phase de l’argent numérique pour le commerce transfrontalier et la stabilité financière.

La vision de Circle : les tokens yuan comme passerelle vers les paiements mondiaux

Les remarques d’Allaire positionnent les stablecoins comme un pont potentiel entre la stratégie monétaire intérieure de la Chine et le commerce international. En présentant un stablecoin adossé au yuan comme un mécanisme pour faciliter des paiements transfrontaliers sans friction, il suggère qu’une version tokenisée du renminbi pourrait accélérer la portée mondiale de la monnaie, même si la PBOC pilote l’e-CNY pour un usage domestique. La question plus large soulevée est de savoir si les gouvernements qui restreignent les monnaies numériques privées peuvent encore exploiter l’efficacité des rails de paiement tokenisés pour maintenir une influence compétitive dans la finance mondiale.

La compétition géopolitique autour de l’argent se joue non seulement par la politique, mais aussi par les choix technologiques et les effets de réseau. Les commentaires d’Allaire coïncident avec l’impulsion explicite de Pékin vers la monnaie numérique de banque centrale et une réglementation plus stricte contre les tokens privés liés au RMB. La tension souligne un débat plus large : les États adopteront-ils ou limiteront-ils les instruments tokenisés pouvant faciliter les flux transfrontaliers tout en préservant leur souveraineté monétaire ?

USDC et le paysage des stablecoins dominé par le dollar

Face aux vents réglementaires et aux changements géopolitiques, le dollar reste l’ancre dominante dans l’univers des stablecoins. Circle a rapporté que son stablecoin USDC, adossé au dollar américain, a atteint 75,3 milliards de dollars en circulation fin 2025, soit une hausse de 72 % d’une année sur l’autre. La société a également noté qu’en période de stress mondial, la demande pour des dollars numériques portables a explosé, Allaire évoquant « plusieurs milliards de dollars » de transactions USDC supplémentaires après le début du conflit États-Unis-Iran, alors que les utilisateurs cherchaient de la liquidité et de la certitude de règlement sur les marchés crypto.

La résilience de l’USDC souligne que, pour l’instant, le marché se tourne vers la stabilité libellée en dollar comme référence pour la liquidité et le règlement sur la chaîne. Les résultats financiers de Circle en 2025 renforcent ce point : même si diverses juridictions expérimentent avec les monnaies numériques, l’utilité en temps réel et la confiance dans l’USDC le maintiennent au centre de nombreux cas d’usage en finance décentralisée et pour les paiements transfrontaliers.

La répression en Chine et la trajectoire axée sur la CBDC

La position réglementaire de la Chine reste sans ambiguïté quant aux limites des tokens offshore et adossés au RMB. En février, la Banque populaire de Chine et sept autres agences ont déclaré que l’émission offshore non autorisée de stablecoins adossés au yuan serait considérée comme une activité financière illégale. Elles ont également indiqué que la tokenisation d’actifs réels domestiques ferait face à un contrôle plus strict. Les responsables ont affirmé que cette application est essentielle pour protéger la stabilité financière, freiner la fuite de capitaux et sauvegarder la souveraineté monétaire alors que la Chine fait avancer l’e-CNY comme son modèle de monnaie numérique préféré.

La répression s’inscrit dans un schéma plus large : une interdiction en 2021 du trading et du minage de crypto, des avertissements continus concernant les stablecoins, et une orientation claire vers un cadre dirigé par une CBDC. Le timing est notable, après des rapports plus tôt dans l’année indiquant que la Chine étudiait des tokens adossés au yuan comme mécanisme potentiel pour stimuler l’utilisation mondiale de sa monnaie. La position de Pékin contraste fortement avec l’approche plus permissive et orientée marché adoptée dans d’autres juridictions, ajoutant une couche supplémentaire de complexité à la narrative mondiale des stablecoins.

Implications pour le marché et ce qu’il faut surveiller

Dans l’ensemble, ces développements illustrent un changement à l’échelle du marché où la pragmatique politique et les préoccupations de sécurité nationale façonnent l’évolution de l’argent numérique. Pour les investisseurs et les constructeurs, les questions clés tournent autour de la viabilité et du calendrier d’un stablecoin adossé au yuan, des compromis réglementaires liés à la tokenisation transfrontalière, et de la façon dont l’e-CNY interagira avec les monnaies numériques privées dans la pile de paiements mondiale.

Deux axes méritent une attention particulière. D’abord, toute indication concrète de Circle ou d’autres partenaires concernant une collaboration sur la tokenisation liée au yuan ou des pilotes serait un signal d’une nouvelle phase d’expérimentation de monnaies numériques transfrontalières. Ensuite, la politique chinoise — qu’elle se relâche ou qu’elle accélère les restrictions sur les tokens liés au RMB et la tokenisation d’actifs réels — influencera la dynamique concurrentielle des stablecoins, des rails de règlement internationaux, et de l’appétit global pour les actifs tokenisés parmi les institutions et les consommateurs.

Les prochains trimestres pourraient révéler si un stablecoin adossé au yuan passe du concept au projet concret, et comment cela s’aligne avec le déploiement de l’e-CNY et la demande mondiale pour des paiements transfrontaliers plus rapides et moins coûteux. Les lecteurs doivent suivre les mises à jour réglementaires officielles des autorités chinoises, toute annonce officielle de Circle ou de ses partenaires, et l’évolution des standards d’émission de stablecoins et des cadres de supervision à l’échelle mondiale.

Cet article a été publié à l’origine sous le titre : Le PDG de Circle évoque la croissance du stablecoin yuan malgré les restrictions chinoises sur la crypto Breaking News – votre source fiable pour l’actualité crypto, Bitcoin, et mises à jour blockchain.