J'ai suivi ce que l'Oracle a fait dernièrement, et honnêtement, ses mouvements récents sont assez révélateurs. Au cours de l'année ou plus, Warren Buffett a vendu beaucoup plus qu'il n'a acheté, ce qui est inhabituel pour quelqu'un connu pour conserver ses positions pendant des décennies.

Pour vous donner une idée : Buffett a complètement quitté les positions de Berkshire dans au moins 12 actions en 2024 et début 2025. On parle de tout, des ETF du S&P 500 comme SPY et VOO à des noms assez importants comme Bank of America, Citigroup, et Ulta Beauty. Il a aussi réduit ses participations dans Charter Communications, T-Mobile, et même coupé de plus de moitié sa participation dans Nu Holdings, sa banque latino-américaine.

Ce qui m'a frappé, c'est le motif ici. La réduction dans les banques est logique étant donné l'évolution du secteur financier. Mais se débarrasser complètement d'Ulta Beauty ? Là, c'est plus intéressant. La société a perdu des parts de marché dans les produits de beauté pour la première fois de son histoire l'année dernière, donc on peut comprendre pourquoi Buffett aurait perdu confiance.

Il y a aussi DaVita, la société de services de dialyse. Les dépôts réglementaires montrent que Buffett vendait en février 2025. La société avait réglé des accusations de pots-de-vin illégaux l'année précédente, et on sait que Buffett a des standards très élevés en matière d'intégrité de la gestion. Cela explique probablement cette décision.

Mais voici le truc : juste parce que Warren Buffett vend, cela ne veut pas dire que vous devriez automatiquement vendre ces mêmes actions. Mais il y a trois raisons légitimes de l’envisager. Si vous avez besoin de liquidités, si votre thèse initiale pour les détenir a changé, ou si elles sont devenues trop concentrées dans votre portefeuille, alors vendre est logique. Ce sont des raisons solides indépendamment de ce que fait un investisseur légendaire.

À l'inverse, certaines de ces actions pourraient en fait valoir la peine d’être achetées. Nu Holdings, par exemple, a encore un potentiel de croissance sérieux en Amérique latine malgré la récente vente. Elle se négocie à un multiple raisonnable de 20 fois le bénéfice attendu. Si vous êtes un investisseur axé sur la croissance, cela pourrait mériter une attention plus approfondie.

La conclusion ? Ne suivez pas Buffett aveuglément, mais faites attention à ses raisonnements. Comprendre pourquoi il fait ces mouvements est bien plus important que de simplement les copier. C’est là que se trouve le vrai avantage.