Je viens de réaliser combien de personnes sont confuses concernant la tarification du cuivre lorsqu'elles débutent dans les matières premières. Il y a en fait une différence assez importante entre le cuivre LME et le cuivre COMEX qu'il vaut la peine de comprendre si vous suivez ces marchés.

Donc voilà - le cuivre LME se négocie à Londres sur le London Metal Exchange, et il est coté par tonne métrique. Pendant ce temps, le cuivre COMEX sur la bourse du CME Group est coté par livre. Des unités totalement différentes, ce qui rend déjà leur comparaison difficile. Mais les deux sont essentiels si vous êtes sérieux dans le marché du cuivre.

Laissez-moi expliquer un peu plus la différence entre LME et COMEX. Les contrats à terme sur le cuivre LME peuvent être des contrats à court terme avec des dates d'expiration quotidiennes, ou des contrats plus longs allant jusqu'à 123 mois. La bourse publie des prix de référence quotidiens sur lesquels les acteurs du marché se basent réellement. La partie intéressante est que le LME fonctionne aussi comme un marché physique - ce qui signifie que vous pouvez réellement prendre livraison via leur réseau d'entrepôts dans le monde entier. Certains traders surveillent de près les niveaux de stocks du LME comme un indicateur de l'offre et de la demande mondiales. Mais honnêtement, la plupart des gens l’utilisent simplement pour couvrir leurs risques ou gérer la volatilité des prix plutôt que pour prendre livraison physique.

Le cuivre COMEX fonctionne différemment. C’est aussi une bourse de contrats à terme et d’options, mais avec sa propre structure de contrats - vous avez le contrat du mois en cours, les 23 mois suivants, et des mois spécifiques jusqu’à 60 mois. Les contrats de cuivre COMEX sont généralement réglés physiquement, bien qu’ils proposent aussi des contrats E-Mini réglés en espèces. Les banques et les sociétés de trading l’utilisent constamment pour la gestion des risques, et le CME Group commercialise le COMEX comme la référence mondiale pour les prix du cuivre.

Pourquoi la distinction entre LME et COMEX est-elle importante ? Si vous investissez dans des actions de cuivre ou des projets miniers, vous devez savoir quels prix suivre. Le projet minier d’une entreprise pourrait être rentable à certains niveaux de prix LME mais pas à ceux de COMEX, donc comprendre ces deux marchés vous aide à prendre de meilleures décisions. De plus, il y a aussi la Bourse de métaux de Shanghai qui gagne en importance, car la Chine consomme environ 54 % du cuivre raffiné mondial.

En gros, si vous êtes sérieux dans l’investissement en cuivre, connaître la différence entre ces bourses n’est pas optionnel - c’est une partie de votre fondation.