Les mineurs de Bitcoin vendent plus au premier trimestre 2026 que la totalité de l'année 2025

Selon les données du rapport hebdomadaire de Miner Weekly, au premier trimestre 2026, les mineurs cotés ont vendu plus de 32 000 BTC, établissant le plus grand volume de ventes trimestrielles jamais enregistré.

Ce chiffre dépasse déjà la vente nette totale de tous les quatre trimestres de 2025, bien que les rapports du premier trimestre de plusieurs entreprises n'aient pas encore été finalisés.

Les principaux mineurs impliqués dans cette vente massive incluent MARA, CleanSpark, Riot Platforms, Cango, Core Scientific et Bitdeer. Ces sociétés ont collectivement réduit leur détention de BTC, reflétant une détérioration supplémentaire des conditions d'extraction depuis le début de l'année.

Ce volume de vente est comparable à celui du deuxième trimestre 2022, lorsque, suite à l'effondrement de Terra-Luna, les mineurs publics ont vendu environ 20 000 BTC.

Cette tendance de vente contraste fortement avec la tendance d'accumulation en 2024, lorsque, à la fin de l'année, les mineurs avaient augmenté leurs réserves d'environ 17 593 BTC, portant leur détention totale à plus de 100 000 BTC.

Le changement de tendance intervient alors que la rentabilité de l'extraction continue de subir une pression. Le prix de hash (indicateur mesurant le revenu d'extraction par unité de puissance de calcul) est tombé à environ 30 dollars par TH/s, un niveau historiquement bas.

À ce niveau, la marge bénéficiaire est fortement comprimée, en particulier pour les mineurs utilisant des équipements anciens ou confrontés à des coûts électriques élevés, rendant de plus en plus difficile la détention continue de Bitcoin.

De plus, la baisse de rentabilité est également alimentée par deux facteurs structurels : d'une part, l'expansion rapide de la capacité minière mondiale après l'interdiction minière en Chine en 2021, et d'autre part, la réduction de moitié de la récompense de bloc Bitcoin en 2024. Par ailleurs, la difficulté de minage du réseau a été multipliée par dix par rapport au niveau de 2021, intensifiant la concurrence entre les mineurs.

Bien que le prix du Bitcoin ait reculé par rapport à son sommet historique de 126 000 dollars, la hausse de la difficulté du réseau a compensé la majeure partie des revenus. Afin de sécuriser leurs profits et d'éviter une nouvelle chute des prix, les sociétés minières ont choisi de vendre massivement leurs BTC.

Par ailleurs, les coûts d'exploitation minière continuent d'augmenter, notamment en raison des coûts d'électricité, de maintenance et de mise à jour des équipements, tandis que la volatilité du marché réduit encore plus la marge bénéficiaire. Pour maintenir leurs opérations et leur flux de trésorerie, les entreprises minières doivent vendre des Bitcoin pour obtenir des fonds.

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