Je surveille de près les mouvements de l'or, et honnêtement, le cas pour rester investi dans les ETF or jusqu'en 2026 est plus solide que ce que la plupart des gens réalisent actuellement.

L'année dernière a été folle pour le métal jaune - nous avons vu une hausse de 67 % sur l'année, avec des banques centrales achetant de manière agressive, des tensions géopolitiques stimulant les flux vers des valeurs refuges, et le dollar s'affaiblissant alors que la Fed réduisait ses taux. Cet élan s'est poursuivi avec des flux importants vers les ETF or. Bien sûr, nous avons récemment eu des prises de bénéfices et des ajustements de marges, mais l'histoire sous-jacente n'a pas changé.

Voici ce qui est intéressant : la plupart des analystes prévoient toujours entre 4 000 et 5 000 dollars par once troy, et les banques centrales n'ont pas fini d'acheter. Les données du Conseil mondial de l'or montrent que 95 % des banques centrales prévoient d'augmenter leurs réserves cette année. Goldman Sachs prévoit 4 900 dollars, tandis que State Street voit un potentiel de 5 000 dollars si les réallocations s'accélèrent. Une seule de leurs quatre scénarios montre une baisse significative du prix.

Le récit d'une baisse des taux de la Fed est un vent arrière énorme. Un marché du travail faible et l'incertitude sur l'inflation poussent les attentes vers des réductions agressives dès cette année. Chaque baisse de taux affaiblit le dollar, et un dollar plus faible rend l'or plus abordable pour les acheteurs internationaux. C'est une relation mécanique simple qui continue de jouer en faveur de l'or.

Il y a aussi l'angle de la rotation technologique. Les inquiétudes concernant la bulle de l'IA n'ont pas disparu – elles sont simplement devenues plus silencieuses. Mais l'exposition concentrée à la technologie continue de rendre les gestionnaires de portefeuille nerveux, donc l'or reste cette couverture fiable. Quand la volatilité augmente (et que le VIX montre déjà des signes de stress), les gens se souviennent pourquoi ils possèdent de l'or.

Alors, quelle est la stratégie pratique ? Si vous construisez une exposition aux ETF or, le plus liquide est le GLD avec un volume de trading massif et plus de 149 milliards de dollars d'actifs. Mais si vous pensez à long terme et souhaitez minimiser la friction, le GLDM et l'IAUM facturent seulement 0,09-0,10 % par an – ce qui s'accumule sur plusieurs années. L'IAU est une autre option solide pour une position de base.

Pour ceux qui veulent une exposition à effet de levier sur les mouvements de l'or, les ETF sur les mines comme GDX et GDXJ amplifient à la fois le potentiel de hausse et de baisse – ce sont des stratégies plus tactiques que des positions de base.

L'idée clé ? Ne pas considérer les reculades à court terme comme une raison de sortir. Les fondamentaux pointent toujours à la hausse, et c'est précisément le moment où une approche disciplinée de « acheter la baisse » via les ETF or a du sens. Qu'il s'agisse de l'incertitude géopolitique, de la demande des banques centrales ou simplement de diversification de portefeuille, le positionnement dans les ETF or reste une option raisonnable pour un horizon long jusqu'en 2026.