Vous êtes-vous déjà demandé ce qu'est un leap et pourquoi certains traders en font leur mantra ? Laissez-moi vous expliquer quelque chose auquel je pense récemment concernant les stratégies d'options à long terme.

Donc, fondamentalement, les LEAPS sont des options qui s'étendent très loin - on parle de dates d'expiration jusqu'à trois ans à partir de maintenant. Elles fonctionnent exactement comme des options classiques, simplement avec beaucoup plus de temps devant elles. La question de ce qu'est un leap devient plus claire lorsque vous les comparez à ces contrats hebdomadaires ou mensuels que la plupart des gens négocient.

Voici où cela devient intéressant. Parce que les LEAPS ont tout ce temps supplémentaire, la dépréciation temporelle ne vous tue pas de la même manière qu'avec des options à court terme. Vous savez comment les options perdent de la valeur à l'approche de l'expiration ? Avec les LEAPS, cette pression ne vous frappe pas immédiatement. Le delta est également plus élevé, ce qui signifie qu'ils suivent assez fidèlement le mouvement du sous-jacent. Donc, si vous êtes haussier sur quelque chose, un call LEAPS pourrait évoluer presque en synchronisation avec l'action elle-même.

L'inconvénient ? Ils coûtent plus cher au départ. Cette valeur temporelle plus élevée signifie que vous mettez plus de capital en jeu dès le début. De plus, tous les stocks ne proposent pas de LEAPS, ce qui limite vos options.

Maintenant, en comparant cela à l'achat direct d'actions - c'est là que ça devient amusant. Supposons qu'une action se négocie à 100 $. Vous pourriez dépenser 10 000 $ pour 100 actions, ou vous pourriez prendre une option d'achat à trois ans au même prix d'exercice pour peut-être 1 200 $. Si cette action grimpe à 120 $, l'acheteur d'actions réalise 2 000 $ (20% de rendement). Mais l'acheteur de l'option ? Ce $8 profit sur le contrat est en réalité un rendement de 67 %. L'effet de levier est réel.

Il y a un hic cependant. Vous perdez les dividendes et les droits de vote avec les LEAPS. Et si les choses tournent mal et que l'action chute à 90 $, l'acheteur du call subit une perte totale, tandis que l'actionnaire ne perd que 10 %. Cette asymétrie a son importance.

Au-delà de la spéculation, les LEAPS fonctionnent parfaitement comme une couverture. Si vous détenez une position que vous souhaitez protéger, acheter des puts LEAPS vous offre une assurance contre la baisse sans immobiliser un capital énorme. Certains traders utilisent aussi des LEAPS sur indices pour couvrir des secteurs entiers de leur portefeuille. C'est un outil flexible une fois que vous comprenez la mécanique.

L'essentiel est de savoir quand le temps supplémentaire et l'effet de levier jouent en votre faveur ou contre vous.