Ces derniers jours, regarder les transactions sur la chaîne ressemble vraiment à regarder le temps : le soleil à la surface (différentiel de prix / rendement) est assez séduisant, mais en y regardant de plus près, ce n’est que vent, glissement de prix + sandwich + toutes sortes de personnes qui « prennent une commission en passant ». En gros, tu penses faire de l’arbitrage, mais en réalité tu pourrais simplement travailler pour les autres.

Récemment, je ne cesse de comparer le RWA, le rendement des obligations américaines et les produits de rendement sur la chaîne, et mon ressenti est : souvent, ce « rendement » sur la chaîne n’est pas seulement des intérêts, c’est plutôt comme vendre un nom différent pour la friction des transactions. Plus il y a d’activité, plus on risque d’être pris dans une embuscade.

Ma méthode simple pour éviter les impulsions est très rustique : avant de passer une commande, je coupe mes gains attendus en deux, puis j’ajoute une estimation du gas / glissement de prix en cas de pire scénario, et si c’est toujours rentable, je passe à l’action ; sinon, je ferme la page pour aller boire un coup… Après tout, si je rate l’opportunité, c’est pas grave, ça me coûte juste une leçon de plus.