Je viens de rattraper les chiffres du premier trimestre de Riot et, mec, la pression sur l'extraction est réelle. Ils ont vendu 3 778 Bitcoin pour 289,5 millions de dollars, ce qui, honnêtement, n'est pas surprenant étant donné la situation actuelle de l'industrie. Leur taux de hachage a augmenté de 26 % mais la production quotidienne a en fait diminué — ça vous dit tout sur la pression des coûts que subissent les mineurs. Apparemment, les coûts énergétiques rongent tellement les marges que même les plus gros doivent liquider.

Riot n'est pas seul dans ce cas non plus. MARA, Genius Group, et quelques autres ont simplement déchargé plus de 15 000 Bitcoin au total. Le truc, c'est que ce n'est plus seulement une question de mouvement de prix — c'est une question de survie. Avec la hausse des prix du pétrole due aux tensions au Moyen-Orient, les coûts de rentabilité pour l'extraction de Bitcoin sont devenus brutaux. Les rigs plus petits et moins efficaces sont en train d'être mis hors service, ce qui concentre l'industrie vers les acteurs plus gros. Un analyste que j'ai vu mentionnait que si les prix de l'électricité restent élevés, on continuera à voir cette vague de ventes.

De l'autre côté, CoinShares dit que le quatrième trimestre 2025 a été le trimestre le plus difficile pour les mineurs depuis la réduction de moitié de 2024, avec les coûts de production atteignant presque $80K par coin. Si le Bitcoin rebondit à 100 000 $, cela pourrait alléger la situation. Mais s'il reste en dessous de 80 000 $, le prix du hachage pourrait s'effondrer davantage et on pourrait voir encore plus de capitulation de la part des opérateurs faibles. Le paysage de l'extraction de Bitcoin est en train de changer — cette consolidation pourrait en fait rendre les choses plus efficaces à long terme, mais c'est difficile à traverser.