Récemment, quelqu’un m’a encore demandé si faire du marché était une façon de gagner de l’argent sans effort… J’ai immédiatement pensé à cette période où je voulais partir en douce mais me suis fait coincer, c’est vraiment mérité. La courbe AMM, en gros, c’est vous qui échangez passivement entre deux côtés, et quand le marché monte, vous pensez gagner des frais, mais en réalité, votre position a été “rebalancée” vers le côté que vous ne voulez pas, la perte impermanente mange discrètement vos profits.

Ces deux jours, dans le groupe, on parle encore de régulation des stablecoins, d’audits de réserve, et de rumeurs comme “détacher l’ancrage”, tout le monde panique et veut mettre son argent dans le pool pour se rassurer… Mais un pool n’est pas un coffre-fort, la liquidité y est présente, et la peur comme la cupidité seront amplifiées par la courbe.

Si à l’époque j’avais su que faire du marché rapportait de “l’argent de la volatilité” mais aussi “l’argent piégé par la volatilité”, je ne l’aurais peut-être pas considéré comme un dépôt. Maintenant, je préfère gagner un peu moins, au moins je peux dormir tranquille. C’est tout pour l’instant.