Récemment, en organisant des cas historiques de faillite d’échanges de cryptomonnaies, j’ai découvert que cette situation est plus grave que la plupart des gens ne le pensent. Beaucoup entrent dans le monde des cryptos en ne se souciant que des fluctuations de prix, ignorant un risque encore plus mortel — l’échange que vous choisissez peut disparaître à tout moment.

Voici quelques exemples que tout le monde connaît peut-être. En 2014, MT.Gox était la plus grande plateforme d’échange de Bitcoin au monde, mais elle a fait faillite après une attaque de hackers qui a volé 850 000 BTC, provoquant sa faillite immédiate. En 2015, Yes-BTC à Taïwan a également fait faillite, après que le président a détourné plus de 1 600 BTC des fonds des utilisateurs avant de disparaître. En 2020, FCoin a été encore plus absurde — le fondateur, grâce à un modèle de « minage par transaction et dividendes en tokens », est devenu la plateforme avec le plus grand volume d’échange mondial en seulement deux semaines, puis a fait faillite parce qu’il ne pouvait plus soutenir ses hauts dividendes, laissant entre 7 000 et 13 000 BTC des utilisateurs irrécupérables.

Mais le plus choquant reste FTX. En 2022, c’était encore la deuxième plus grande plateforme d’échange au monde, et son fondateur était considéré comme un génie dans le secteur de la cryptomonnaie aux États-Unis. Résultat : en seulement deux semaines, elle a déclaré faillite, classée par les États-Unis comme « l’une des plus grandes fraudes financières de l’histoire ». La cause principale ? Le fondateur a détourné les fonds des clients vers des sociétés affiliées pour des investissements à haut risque, et lorsque ces investissements ont perdu de l’argent, la chaîne de financement s’est rompue. Plus tard, le fondateur a été condamné à 25 ans de prison, et les utilisateurs ont attendu plus de trois ans pour commencer à recevoir une compensation, calculée au prix du Bitcoin au moment de la faillite — moins de 20 000 dollars à l’époque, alors qu’il dépasse maintenant 100 000 dollars.

En 2023, Bittrex a aussi fait faillite, cette plateforme qui comptait plus de 100 000 créanciers. Il y a aussi beaucoup d’autres noms que vous ne connaissez peut-être pas, comme 796, DrogonEX,虎符, JPEX, etc., presque chaque année, une nouvelle plateforme d’échange de cryptomonnaies ferme.

Pourquoi cela arrive-t-il ? Il y a principalement deux raisons. Les causes internes incluent des vulnérabilités de sécurité exploitées par des hackers, des détournements de fonds par les fondateurs, ou des défauts dans la conception de la gestion. Les causes externes sont la régulation et le marché baissier. Lorsqu’un marché devient baissier, le volume d’échange chute brutalement, les revenus des plateformes diminuent, et les petites plateformes ont du mal à survivre.

Comment choisir alors ? Je recommande : premièrement, la sécurité — ne choisissez pas une petite plateforme pour payer des frais moins élevés. Deuxièmement, le nombre de tokens et la liquidité — les tokens principaux sont disponibles partout, mais les nouveaux tokens sont généralement listés uniquement sur des plateformes de taille moyenne ou plus grande. Troisièmement, l’expérience de trading et la vitesse — surtout en période de forte volatilité.

Concernant le choix précis, j’ai observé plusieurs types d’options sur le marché. Un type est les grandes plateformes centralisées, qui ont une grande échelle, une bonne liquidité, et des mesures de sécurité solides. Bien que leurs frais soient généralement plus élevés, leur risque est le plus contrôlable. Un autre type est les échanges décentralisés, qui n’ont aucun risque de faillite, mais leur liquidité et leur expérience utilisateur peuvent être inférieures à celles des plateformes centralisées. Il y a aussi des plateformes de contrats à terme fortement régulées, qui, en étant sous la surveillance de plusieurs autorités, mettent en œuvre des mesures de séparation des fonds, séparant totalement les fonds des utilisateurs de ceux de l’entreprise, souvent avec une assurance des fonds, ce qui peut protéger les actifs des utilisateurs en cas de situation extrême.

Enfin, je tiens à souligner que la faillite d’un échange de cryptomonnaies n’est pas un événement rare. CoinMarketCap indique qu’il y a actuellement 670 plateformes en activité, mais beaucoup ont déjà fermé. Lors du choix d’un échange, il faut être très prudent, sans espérer de chance. Si vous tombez sur une plateforme en faillite, la récupération de vos fonds dépend du cadre juridique de faillite du pays où se trouve l’échange, et en général, vous ne récupérerez qu’une partie proportionnelle, après un long délai. FTX en est un exemple vivant : les utilisateurs ont attendu 3 ans pour commencer à recevoir leur argent. Donc, plutôt que d’attendre après coup, il vaut mieux choisir dès le départ une plateforme sûre et fiable, c’est la stratégie la plus intelligente.