🚀📉 #SpaceXPlunges16%MarketCapErodes400B

SpaceX vient de connaître sa pire journée depuis son entrée en bourse — et les chiffres sont stupéfiants.

Le 22 juin, SPCX a clôturé à 154,60 $, en baisse de 16,43 %, passant en dessous de son prix de clôture à l’IPO de 160 $ et atteignant un plus bas historique depuis sa cotation. Trois jours consécutifs de pertes en trading ont maintenant effacé plus de 23 % du sommet de l’action à 225,64 $ (16 juin), avec une destruction de capitalisation boursière cumulée dépassant 600 milliards de dollars par rapport aux sommets.

La perte de capitalisation boursière en une seule journée d’environ 400 milliards de dollars se classe comme la deuxième plus grande perte quotidienne de l’histoire des entreprises mondiales — effaçant plus de valeur que Coca-Cola et Bank of America réunis.

Qu’a déclenché le crash ?

🔹 SpaceX a annoncé sa première émission obligataire de qualité investissement d’au moins 20 milliards de dollars — organisée par Goldman Sachs, JPMorgan, Morgan Stanley, BofA, et Citi. Les fonds seront principalement utilisés pour refinancer un prêt relais $20B lié à l’acquisition de xAI, tout en injectant des capitaux dans l’expansion de l’infrastructure IA.

🔹 La massive émission de dette a soulevé des questions inconfortables : une entreprise avec environ 19,3 milliards de dollars de revenus, un flux de trésorerie libre négatif de 5,39 milliards de dollars, et une valorisation à 125 fois le chiffre d’affaires trailing, emprunte désormais des dizaines de milliards de plus pour des paris sur l’IA. Les investisseurs réévaluent si la valorisation est soutenable.

🔹 MSCI a attribué à SpaceX une note de durabilité CCC — son niveau le plus bas — citant des risques ESG « importants » et déclarant que l’entreprise « accuse un retard par rapport à son secteur. »

🔹 La fortune nette d’Elon Musk a chuté d’environ 350 milliards de dollars par rapport à son sommet historique de 1,45 trillions de dollars, bien qu’il reste au-dessus du seuil du billion de dollars.

L’image plus large : SpaceX a brièvement dépassé Amazon et Microsoft en capitalisation boursière lors de sa montée post-IPO — devenant la 4ème entreprise publique la plus précieuse sur Terre. Cette étape n’a duré que quelques jours. L’action est maintenant en baisse de plus de 2 % lors des échanges préouverture du 23 juin, prolongeant la vente.

Ce n’est pas seulement une histoire SpaceX. C’est un référendum sur la question de savoir si le boom de l’infrastructure IA — $165B dans les hyperscalers/centres de données/semiconducteurs déjà en 2026, dépassant les totaux de toute l’année 2025 — peut soutenir des valorisations qui supposent des trajectoires de croissance infinie.

Digestion post-IPO ? Évaluation des valeurs ? Ou le début d’une crise plus large de crédibilité du capex IA ?

Le marché vote. Et pour l’instant, il vote non.