$BB BlackBerry, vraiment un retour du roi ?

Mon $BB détenu jusqu'à présent, le profit flottant est déjà de 41%
Beaucoup considèrent encore BlackBerry comme "une vieille histoire de l'ère du mobile", mais désormais $BB, son cœur est devenu le logiciel sous-jacent derrière les voitures, les équipements industriels et les communications sécurisées.
Le signal le plus crucial de ces résultats est simple
Les revenus augmentent, les bénéfices s'améliorent, le flux de trésorerie devient positif
Q1 FY2027 chiffre d'affaires total 152,9 millions de dollars, en hausse de 26% sur un an
EPS 0,04 $, dépassant les attentes du marché
Flux de trésorerie d'exploitation de 4,6 millions de dollars, c'est la première fois en 9 ans que BlackBerry réalise un flux de trésorerie d'exploitation positif au premier trimestre fiscal
Pour une entreprise en transformation, c'est plus important qu'un simple dépassement des attentes en matière de revenus
Parce que ce que le marché craint le plus, ce n'est pas une transformation lente, mais une transformation qui brûle constamment de l'argent sans jamais voir de résultats
Les deux activités principales de BlackBerry sont en croissance
1/ Revenus QNX 72,3 millions de dollars, en hausse de 26% sur un an
Ce segment peut être compris comme le système d'exploitation sécurisé derrière les voitures, les robots, les équipements industriels, les dispositifs médicaux
À l'avenir, les voitures ressembleront de plus en plus à des ordinateurs, les robots et les équipements industriels deviendront plus intelligents, le système sous-jacent doit être stable, sécurisé et en temps réel
C'est la valeur de QNX
Ce que j'appréciais le plus avant, c'était la collaboration entre BlackBerry et Nvidia, car elle a introduit QNX sur le marché de l'IA physique (Physical AI)
L'IA ne restera pas seulement dans les écrans, elle entrera dans les voitures, les robots, les usines et les équipements médicaux
Si QNX peut devenir la base de sécurité "invisible mais indispensable" derrière ces machines, la logique de valorisation de BlackBerry ne se limite pas aux logiciels automobiles
2/ L'autre segment, Secure Communications, a généré 73,6 millions de dollars de revenus, en hausse de 24% sur un an
Ce segment s'adresse principalement aux gouvernements, à la défense et aux infrastructures critiques
Moins sexy que l'IA, mais avec une qualité client élevée, des coûts de remplacement élevés, une demande plus rigide
Donc ce qui vaut le plus la peine d'être regardé dans ces résultats, ce n'est pas un chiffre particulièrement brillant
Mais c'est que les deux axes principaux de BlackBerry tiennent leurs promesses
QNX ouvre l'espace à long terme des voitures, des robots et des équipements industriels
Secure Communications fournit un flux de trésorerie stable pour les communications gouvernementales, de défense et sécurisées
De plus, avec un carnet de commandes de redevances de près de 950 millions de dollars pour QNX et environ 220 millions de dollars d'ARR pour Secure Communications, la visibilité des revenus futurs est bien plus claire que par le passé
Ce qui précède n'est pas un conseil en investissement, DYOR