Hier, après la publication de la nouvelle $OUSD , $CRCL a fortement chuté, et j'ai moi-même été piégé.

Le modèle OUSD est vraiment percutant : frais de création et de remboursement nuls, partage des revenus des réserves, et en plus le soutien d'une foule de géants de la finance traditionnelle et des paiements. À court terme, cela va certainement forcer le marché à réévaluer les barrières de Circle.
Avant, tout le monde considérait par défaut que l'USDC était très fort parmi les stablecoins conformes. Maintenant qu'un nouveau joueur avec des ressources agressives est apparu, $CRCL a été écrasé, ce que je trouve normal.
Mais je pense qu'il y a deux points à ne pas mélanger.
Premièrement, OUSD a des avantages, mais cela ne signifie pas qu'il peut immédiatement absorber l'USDC.
Le plus difficile pour un stablecoin n'est pas de le lancer, mais la liquidité, les cas d'utilisation, les habitudes des utilisateurs et le réseau de confiance. L'USDC a encore une énorme masse en circulation, avec une utilisation réelle sur la chaîne, les échanges, les paiements et les scénarios institutionnels. Il ne peut pas être immédiatement remplacé par le lancement d'une nouvelle alliance.
Deuxièmement, le modèle d'alliance semble avoir une équipe solide, mais l'exécution n'est pas forcément aisée.
Plus il y a d'entreprises, plus les intérêts sont complexes, et la prise de décision ainsi que la progression peuvent être plus lentes. En fin de compte, la réussite dépendra de la liquidité et du taux d'adoption réel après le lancement.
Donc, pour $CRCL , mon jugement actuel est que la certitude à long terme a effectivement été affaiblie, mais il n'est pas sans opportunités. Il ressemble plus à un leader de secteur devenu plus volatil, passant d'une simple tendance imaginée auparavant.
S'il baisse beaucoup et que les émotions sont trop pessimistes, j'attendrai la stabilisation pour en racheter un peu ; mais s'il monte trop, je ne fantasmerai plus sur une tendance haussière continue.
Je reste optimiste sur la grande direction des stablecoins. Les scénarios comme RWA, les paiements on-chain, les paiements par AI Agent sont également indissociables des stablecoins. Mais Circle doit continuer à prouver qu'il peut conserver une position centrale parmi les stablecoins conformes.
Cette baisse n'est pas simplement une tuerie émotionnelle, mais la structure concurrentielle est devenue vraiment complexe.
Mais plus de concurrence ne signifie pas que Circle est éliminé.
Ma stratégie est de ne pas y aller à fond, de ne pas paniquer, d'attendre que le marché se calme pour voir les opportunités. DYOR