Les marchés secondaires propulsent Anthropic vers une valorisation historique

Le 9 juillet 2026, Anthropic a atteint une valorisation implicite d’environ 1,2 billion de dollars sur des plateformes de négociation secondaires, devenant la société technologique privée la plus valorisée jamais enregistrée dans les marchés privés. Ce cap place le créateur de Claude en avance sur OpenAI, dont la valorisation implicite sur le marché secondaire se situe actuellement près de 908 milliards de dollars, créant un écart de valorisation dépassant 290 milliards de dollars.

Jalon de valorisation

La dernière valorisation d’Anthropic reflète une période de croissance extraordinaire.

Le financement primaire le plus récent de la société, une Série H annoncée en mai 2026, a valorisé Anthropic à environ 965 milliards de dollars sur une base post-money, après un tour de table de 65 milliards de dollars.

Ce financement, à lui seul, représentait une hausse de 157 % par rapport à la valorisation pré-money précédente de l’entreprise, fixée à 350 milliards de dollars seulement trois mois plus tôt.

Depuis, les prix du marché secondaire ont grimpé d’environ 24 % au-dessus de la dernière valorisation primaire, reflétant une demande exceptionnellement forte des investisseurs, combinée à une offre extrêmement limitée d’actions disponibles.

Dynamique du marché secondaire

Les prix actuels sont largement tirés par la rareté.

Le PDG de Caplight, Javier Avalos, a décrit Anthropic comme « la société la plus recherchée que le marché secondaire de capital-risque ait jamais vue ».

Pendant ce temps, le PDG de Rainmaker Securities, Glen Anderson, a confirmé que des transactions ont eu lieu près de la valorisation de 1,2 billion de dollars, même si les opérations finalisées restent relativement rares, car très peu d’actionnaires existants sont disposés à vendre.

Cette liquidité limitée signifie qu’un petit nombre de transactions peut fortement influer sur la valeur implicite du marché.

Préparation à l’introduction en Bourse

Anthropic continue de progresser en vue d’une éventuelle introduction en Bourse.

La société a déposé confidentiellement une version du formulaire d’enregistrement S-1 auprès de la U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) le 1er juin, Freshfields agissant en tant que conseiller juridique pendant le processus de préparation à l’IPO.

Les estimations de revenus restent au cœur des discussions au sein de l’industrie.

Bien qu’Anthropic ait indiqué un chiffre d’affaires récurrent annuel proche de 30 milliards de dollars, OpenAI a publiquement remis en question ce montant, en faisant valoir que le calcul repose sur des méthodes de comptabilisation du chiffre d’affaires brut.

Malgré ce débat, la croissance des revenus d’Anthropic demeure exceptionnelle, en s’étendant à un rythme annuel estimé de 10 fois depuis le dépassement de 1 milliard de dollars de revenus annualisés, contre environ 3,4 fois de croissance rapportée pour OpenAI sur une période similaire.

Position concurrentielle

Le calendrier de la potentielle IPO d’Anthropic pourrait devenir stratégiquement important.

Des informations indiquent qu’OpenAI pourrait retarder son introduction en Bourse jusqu’en 2027, ce qui pourrait permettre à Anthropic de devenir le premier grand laboratoire d’IA de pointe à entrer sur les marchés publics.

D’après Lise Buyer, conseillère en IPO chez Class V Group, la société qui s’introduit en premier bénéficie d’un avantage significatif en aidant à établir des repères de valorisation, des entreprises comparables et des indicateurs clés de performance pour l’ensemble du secteur de l’intelligence artificielle.

Paysage du capital-risque

L’intelligence artificielle continue de dominer l’investissement en capital-risque.

Selon PitchBook, le financement de capital-risque aux États-Unis a atteint environ 412,7 milliards de dollars au cours du premier semestre 2026.

Sur ce total, les entreprises d’IA ont attiré environ 355,9 milliards de dollars, soit environ 86 % de tous les investissements en capital-risque.

Le financement Série H de 65 milliards de dollars d’Anthropic a contribué de manière importante à ce niveau record de déploiement de capitaux.

À l’avenir, des analystes estiment que la combinaison des introductions en Bourse de SpaceX, Anthropic et OpenAI pourrait finalement générer plus de 4 billions de dollars de valeur combinée, dépassant la valeur cumulative créée par l’ensemble des sorties soutenues par des investisseurs en capital-risque aux États-Unis depuis 2000.

Expansion de l’activité

Anthropic continue également d’élargir son empreinte opérationnelle.

La société a récemment loué un grand immeuble de bureaux à Manhattan et prévoit d’augmenter ses effectifs à New York pour dépasser 1 000 employés d’ici la fin de 2026, renforçant l’hypothèse que l’entreprise se prépare à des opérations de marchés publics de long terme.

Perspectives d’investissement en IA

Le jalon de valorisation d’Anthropic met en évidence la persistance de la confiance des investisseurs dans l’infrastructure d’intelligence artificielle de pointe.

Pour les investisseurs en technologie et en actifs numériques, l’appréciation rapide de la société renforce des thématiques d’investissement plus larges autour du calcul IA, des agents logiciels intelligents et des réseaux d’inférence décentralisés.

Dans le même temps, l’écart entre la valorisation secondaire implicite de 1,2 billion de dollars et la valorisation de financement primaire de 965 milliards de dollars illustre l’influence de la rareté dans les marchés privés.

Une fois que les actions seront négociées publiquement, une liquidité accrue des parts pourrait réduire de manière significative les primes de valorisation alimentées par cette rareté.

Indicateurs clés à suivre

Avancement du processus d’IPO d’Anthropic.

Revue de la SEC du dépôt S-1 confidentiel.

Prix futurs du marché secondaire.

Tendances de l’investissement en capital-risque IA.

Croissance des revenus et commercialisation.

Expansion des effectifs et des opérations d’entreprise d’Anthropic.

Perspectives de marché

La montée d’Anthropic vers une valorisation implicite de 1,2 billion de dollars représente l’un des jalons les plus significatifs de l’histoire des investissements technologiques privés.

Même si la rareté sur le marché secondaire a clairement contribué aux prix actuels, l’adoption continue par les entreprises, l’accélération de l’investissement en IA et la préparation à l’IPO positionnent Anthropic au cœur de l’économie de l’intelligence artificielle en expansion rapide.

Le fait que cette valorisation soit durable ou non dépendra probablement de la demande des marchés publics, de l’exécution sur le long terme des revenus, et des attentes des investisseurs une fois que les actions commenceront à être négociées librement.

#AnthropicSecondaryValuationHits1.2Trillion
@Gate_Square