#CXMTPreIPOContractIgnitesCommunity

Aujourd’hui, ce n’est pas seulement une autre introduction en bourse.
Il s’agit de la façon dont deux marchés différents attribuent deux valeurs très différentes à la même entreprise.

CXMT a officiellement ouvert son abonnement à l’IPO du STAR Market au prix de 8,66 RMB par action (environ 1,28 $), dans le but de lever 57,9 milliards de RMB. En cas de succès, elle deviendra la plus grande IPO de semi-conducteurs de l’histoire du marché A, reflétant l’augmentation des investissements de la Chine dans la fabrication domestique de puces mémoire.

Mais pendant que le marché traditionnel est encore dans sa phase d’abonnement, le marché crypto a déjà commencé à donner son avis.

En seulement cinq heures, le contrat perpétuel de Hyperliquid sur CXMT a attiré environ 23 millions de dollars d’Open Interest, dépassant des contrats comme HOOD et MSTR. Ce niveau de participation suggère que les traders ne se contentent pas d’attendre la cotation officielle : ils se positionnent déjà en fonction des attentes à venir.

Ce qui rend la situation encore plus intéressante, c’est l’écart de valorisation.

Le marché des perpétuels implique actuellement une valorisation d’environ 535 milliards de dollars, soit une prime de plus de 500 % par rapport à la valorisation de l’IPO. Cela ne signifie pas automatiquement que le marché a raison, mais cela montre clairement à quel point les participants valorisent de manière agressive la thématique de l’IA et des semi-conducteurs à long terme.

L’activité de trading s’est aussi accélérée rapidement.

Sur ses 24 premières heures, le contrat a généré environ 25,7 millions de dollars de volume de transactions, montrant que l’intérêt ne se limitait pas à une poignée des premiers participants. La liquidité se construit, et c’est un point que tout trader de dérivés devrait surveiller.

Un autre détail à suivre concerne les mouvements de capitaux.

Des rapports indiquent qu’une baleine a déposé 75,3 millions de USDC au cours de la semaine passée et qu’elle a commencé à renforcer une position longue. Les grosses positions ne garantissent pas l’orientation future du prix, mais elles deviennent souvent une partie importante du récit du marché, surtout lorsque le sentiment général est déjà haussier.

La communauté en est même arrivée à appeler le contrat « pricing on-chain pour le champion de la mémoire en Chine ». Que cette description soit exacte ou non dépendra finalement de la façon dont le marché public valorise CXMT après sa cotation officielle, mais elle met en lumière la rapidité avec laquelle des attentes peuvent émerger dans les dérivés crypto.

Pour les traders qui veulent une exposition avant la cotation, Gate propose désormais des futures perpétuels CXMT/USDT avec un levier de 1x à 10x, permettant à la fois des stratégies long et short. Cela signifie que les traders peuvent se positionner autour de l’évolution du sentiment du marché plutôt que d’attendre que l’action commence à être négociée en public.

Avec une cotation officielle prévue pour le 27 juillet, les prochains jours seront probablement davantage portés par les attentes, le sentiment et la liquidité que par les fondamentaux seuls. Dans ce type de situation, surveiller ensemble l’Open Interest, le volume de transactions et la réaction du prix apporte souvent plus d’informations que de se concentrer uniquement sur le prix.

Parfois, la plus grande histoire n’est pas l’IPO elle-même.

C’est la manière dont le marché choisit de valoriser le futur avant même que l’entreprise ne commence à être négociée.

Avertissement : compréhension personnelle du marché à des fins éducatives uniquement. Faites toujours vos recherches (DYOR).

@Gate_Square