#夏日创作营 Des petits investisseurs vendent collectivement du BTC, de grosses baleines rachètent en douce, et des signaux de retournement se cachent dans la tendance du marché crypto

Ces derniers temps, le sentiment du marché des cryptomonnaies reste plutôt faible. De nombreux investisseurs particuliers choisissent de quitter le marché et de réaliser des bénéfices, tandis que la pression vendeuse sur le marché au comptant du Bitcoin continue de s’accumuler. Selon les dernières statistiques de la plateforme de données sectorielles CryptoQuant, la demande globale du marché Bitcoin poursuit son repli. La pression à la vente des positions courtes se concentre principalement sur la partie du trading au comptant, et l’état d’esprit de fuite du marché sur le court terme demeure très élevé.

Depuis novembre de l’an dernier, le secteur du Bitcoin au comptant se trouve depuis longtemps en état de sorties nettes de capitaux. Les investisseurs particuliers, en raison des oscillations du marché et de facteurs comme des rendements à court terme inférieurs aux attentes, choisissent sans cesse de vendre les jetons qu’ils détiennent, ce qui accentue davantage la pression à la baisse sur le carnet. Beaucoup de traders ordinaires n’arrivent pas à tenir leur position pendant la volatilité ; dès qu’il y a un repli, ils se dépêchent de couper leurs pertes et de sortir du marché. C’est aussi la principale cause déclenchante de l’intensification continue de la pression vendeuse au comptant.

Mais sous la surface, le marché montre une tendance de transfert de positions tout à fait différente. Un signal clé ressort dans les données et mérite l’attention de tous les traders crypto : de grandes quantités de Bitcoin continuent d’affluer vers des « adresses de cumul » liées à la détention à long terme. Cela signifie que les jetons vendus par les petits investisseurs sont en train d’être intégralement absorbés par des fonds long terme de niveau baleines. Ces investisseurs de type baleine privilégient généralement une stratégie de long terme ; ils ne suivent pas les émotions du marché à court terme pour courir après la hausse ou vendre sous l’effet de la panique. Ils ont plutôt tendance à accumuler à contre-courant à des prix bas pendant les phases de peur du marché et de ventes concentrées de la part des petits investisseurs. Ce schéma de rotation des positions a une forte valeur de référence pour la trajectoire future de l’ensemble du marché crypto.

À court terme, la pression vendeuse générée par la sortie concentrée des petits investisseurs continuera probablement à maintenir le marché dans une configuration de consolidation et de « creusement » de fond. Pour le court terme, il est difficile de voir une reprise immédiate et vigoureuse. Les opérations à court terme nécessitent donc toujours un contrôle strict de la taille des positions et une réduction du risque lié à la volatilité.

À moyen et long terme, en revanche, l’analyse montre que les baleines accumulent continuellement. Elles sont en train de renforcer discrètement le support de base du Bitcoin. Les analystes du secteur s’accordent globalement sur ce point : à l’heure actuelle, la demande au comptant en territoire négatif n’est qu’un phénomène temporaire. Dès que les flux de capitaux du marché au comptant passeront de négatifs à positifs, et que la situation de sorties prolongées de capitaux prendra fin, les baleines ayant déjà finalisé la constitution de positions à bas niveaux amplifieront directement le marché et déclencheront une nouvelle phase de hausse forte.

Pour les traders ordinaires du marché crypto, l’enjeu principal est de faire preuve de rationalité et de distinguer les émotions à court terme des mouvements réels des gros acteurs. Suivre aveuglément la panique des petits investisseurs lors des ventes peut facilement vous faire céder vos jetons à vil prix dans la zone de bas de cycle. À l’inverse, essayer de racheter au plus bas en ignorant la pression vendeuse à court terme peut aussi entraîner une perte de capitaux continue due à la volatilité persistante. En comprenant la logique sous-jacente de l’accumulation des baleines à contre-courant, puis en patientant jusqu’au signal clair de retour des capitaux au comptant, c’est l’approche de trading la plus prudente dans le contexte actuel. $BTC ‌