Les hedge funds détiennent désormais 2,5 billions de dollars en bons du Trésor américain, soit plus que l’ensemble des réserves étrangères de la Chine. L’exposition a doublé depuis 2023. Le nouveau président de la Fed, Kevin Warsh, ne donne plus aux marchés des indications claires sur la politique à venir. Cela compte parce que le basis trade repose sur l’effet de levier et la stabilité