#夏日创作营

一、当前盘面：缩量横盘，静待破局

截至2026年7月26日，比特币（BTC）报约64,355-64,750美元，以太坊（ETH）报约1,872-1,885美元。两者双双陷入极致缩量横盘状态，周末成交量大幅萎缩，流动性偏弱，全天窄幅区间震荡为主。加密恐慌与贪婪指数跌至26-27，处于“恐惧”区间。

二、技术面：BTC震荡修复，ETH弱势联动

BTC日线中期大趋势仍受下行压制，短期走出小幅抬高低点的修复箱体。价格运行在61,400-62,600美元（70亿美元杠杆密集区）与65,000-65,400美元（50亿美元杠杆区）之间的流动性真空地带。日线RSI约25-28，处于严重超卖区间。关键支撑在63,700-64,000美元，上方65,000美元构成短期阻力，收复65,500美元才能确认止跌。

ETH走势明显弱于BTC。ETH/BTC汇率仍在0.029附近低位徘徊，资金对比特币偏好明显高于以太坊。ETH上方1905-1910美元是短线压力区，下方1850美元为核心心理与技术双重支撑。链上Gas费维持在2-3 Gwei的低位，链上活动冷清，缺乏基本面支撑的独立上行驱动。

三、资金面：ETF流出施压，杠杆清洗后企稳

资金面是当前最大压制因素。美国现货比特币与以太坊ETF合计净流出超3.1亿美元，比特币ETF周交易量创10个月新低。昨日BTC从65,705美元暴跌至63,666美元，引发3.23亿美元爆仓，其中84%为多头，属典型的杠杆连锁清算而非主动抛售。不过杠杆清洗后市场正在尝试企稳修复，BTC已从低点63,666美元小幅反弹。

四、宏观面：FOMC决议成为核心变量

市场最大不确定性来自7月28-29日美联储FOMC议息会议。市场普遍预期维持利率不变，但9月加息概率已升至82%，主席讲话大概率偏鹰。美债收益率维持高位，风险资产整体承压。此外，CLARITY法案推迟至9月，短期合规预期落空。

五、后期走势展望

短期来看，FOMC决议前市场大概率维持缩量震荡格局。BTC运行区间预计在63,700-65,200美元之间；ETH运行区间预计在1,835-1,900美元之间。

中期走势取决于FOMC会议结果：若释放鸽派信号，BTC有望突破65,000美元压力位，向67,000-68,000美元发起挑战；若鹰派超预期，BTC可能跌破63,700美元支撑，下探62,100-62,500美元区间。ETH则高度联动BTC，波动率约为比特币的1,2倍。

总体而言，当前市场正处于“暴风雨前的宁静”——杠杆已被清洗、情绪处于恐惧区间、资金观望情绪浓厚。FOMC决议落地后，大概率打破当前震荡僵局，主导短期至中期的市场走向。