Lundi : points de marché pour X / Gate｜27 juillet

Points clés

Cette semaine s’annonce comme une « super semaine » pour Wall Street.

L’orientation du marché ne sera pas dictée par la technique, mais par les données macroéconomiques, les résultats des géants de la tech et les flux de capitaux. La volatilité globale devrait nettement augmenter.

Mon avis tient en une phrase :

Contrôlez votre exposition et attendez que le marché donne la direction.

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Macro

Cette semaine, l’attention se portera surtout sur :

• la réunion de la Réserve fédérale (taux)

• le PIB des États-Unis au 2e trimestre

• l’inflation PCE (hors éléments volatils)

Si les données continuent de se refroidir, le marché pourrait continuer de se positionner sur l’anticipation de baisses de taux ; si l’inflation repart à la hausse, les valeurs technologiques à forte valorisation subiront à nouveau des pressions.

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Liquidité

La liquidité du marché reste encore confortable, mais les capitaux commencent à faire des rotations entre « style gagnant » et « style défensif ».

Le fait que les indices restent solides ne signifie pas que toutes les actions monteront.

Ensuite, il est plus probable d’observer :

des indices qui oscillent, et une divergence entre valeurs individuelles.

Les actions qui ont de vrais résultats, des flux de capitaux et des catalyseurs, continueront en revanche d’attirer les capitaux.

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Secteur IA

Cette semaine, quatre axes seront à surveiller :

• l’infrastructure de calcul (puissance de calcul) pour l’IA

• les semi-conducteurs

• le stockage

• les infrastructures électriques

L’IA reste la thématique principale du marché, mais les capitaux accordent davantage d’importance à la capacité bénéficiaire, plutôt qu’à de simples récits.

Les entreprises qui bénéficient vraiment des dépenses d’investissement liées à l’IA ont plus de chances de recevoir des flux de capitaux durables.

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Facteurs de risque

① La Réserve fédérale envoie des signaux plutôt hawkish

② Le PCE (hors éléments volatils) dépasse les attentes du marché

③ Les résultats des leaders de l’IA ou leurs perspectives déçoivent

④ La géopolitique fait grimper les prix de l’énergie, ce qui réduit l’appétit pour le risque

N’importe quel élément au-delà des attentes peut amplifier la volatilité de cette semaine.

Le capital n’a qu’une seule fois.

Cette semaine, on ne compare pas qui gagne le plus, mais qui fait le moins d’erreurs.