C’est le moment des commentaires a posteriori : regardons 2 séries de données :

1. Qui a donné la tarification la plus précise pour Changxin Technology ?
2. La tarification de Changxin est-elle réellement chère ?
Concernant la première question, l’intervalle neutre rendu public par les brokers auparavant était de 30 à 45 yuans. Dans la communauté d’investisseurs, certains avis privés estimaient que le plus solide ne devrait pas casser 400 % (43,3 yuans). Ces deux séries sont toutes inférieures aux 49,5 yuans d’ouverture réelle.
Le 16 juillet, les cotations on-chain de Hyperliquid étaient à 7,37 dollars, soit l’équivalent de 49,9 yuans au taux de change. 11 jours plus tard, à l’ouverture sur le marché A, c’était 49,5 yuans, soit un écart de 0,8 %.
Le pic on-chain à 8,64 dollars, converti à 58,5 yuans, était 18 % au-dessus de l’ouverture. L’orientation était la bonne, mais le prix a été lancé trop haut.
Concernant la deuxième question, à l’heure actuelle, la capitalisation totale de Changxin est de 3,2 mille milliards, soit 4730 milliards de dollars, et elle représente déjà 46 % de Micron $MU .
Mais, lors du premier jour, seules 4,503 milliards d’actions peuvent être librement échangées, soit 31,8 milliards de dollars, c’est-à-dire 3,1 % de Micron. Micron est essentiellement en quasi-entières actions en circulation.
Autrement dit, ce qui soutient cette capitalisation de 3,2 mille milliards, c’est un prix fixé avec une flottante de 31,8 milliards de dollars, négociée dans un volume de rotation de 90 milliards de yuans.
En annualisant simplement l’annonce du bénéfice net sur le premier semestre, le PE correspondant au prix actuel est d’environ 30 fois. Le PE à terme de Micron est de 6,77 fois, et le titre a déjà reculé de 27 % par rapport à son plus haut sur 52 semaines. Le Kechuang 50 a chuté de 17 % en juillet.
Une faible liquidité signifie que la hausse est rapide et la baisse aussi ; un PE de 30 fois a peut-être déjà intégré les anticipations d’une poursuite de la hausse du cycle.