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Les chances d’une hausse du taux lors du FOMC de juillet explosent : comment le Bitcoin, l’or et le dollar réagissent ?

TOUS LES REGARDS SONT TOURNÉS VERS LA FED

La prochaine réunion du FOMC les 28–29 juillet est devenue l’un des événements macroéconomiques les plus importants de 2026. Sous la nouvelle présidence de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, les responsables doivent composer avec une inflation persistante de 3,7%, des prix de l’énergie élevés, une incertitude géopolitique autour des États-Unis et de l’Iran, ainsi que des données économiques mitigées. Ce qui devait être une réunion de politique monétaire routinière s’est transformé en un catalyseur majeur susceptible d’influencer les marchés financiers mondiaux, y compris les cryptomonnaies, les matières premières et le marché des changes.

LES ATTENTES DE HAUSSE DE TAUX ONT BRUTALEMENT CHANGÉ

Les anticipations du marché ont évolué rapidement au cours de la semaine écoulée. La probabilité d’une hausse de taux de 25 points de base est montée à environ 37,9% le 25 juillet, contre seulement 12,8% une semaine plus tôt. Pendant la semaine, les anticipations ont brièvement atteint 46,5% avant de se modérer. D’autres prévisions basées sur le marché indiquent aussi environ 36% de chances d’une hausse, montrant que les investisseurs ne considèrent plus une pause de politique comme une certitude.

Même si la tarification penche encore légèrement en faveur du maintien des taux, le risque d’un resserrement supplémentaire est désormais fermement intégré dans l’ensemble des marchés financiers.

La principale raison de ce changement est la hausse des prix de l’énergie. Des perturbations liées au détroit d’Ormuz, par lequel transite historiquement près de 20% de l’offre mondiale de pétrole, ont fait grimper les prix du brut et renforcé les inquiétudes inflationnistes. Dans le même temps, le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a grimpé à près de 4,6%, ce qui renforce l’idée que les taux devront peut-être rester plus élevés plus longtemps.

Les commentaires récents de responsables de la Réserve fédérale ont également souligné que l’inflation demeure au-dessus de la cible de 2% à long terme. Les projections actuelles de politique indiquent que neuf des dix-huit décideurs anticipent au moins une hausse supplémentaire avant la fin de l’année, tandis que six continuent de soutenir deux hausses d’un quart de point.

LE BITCOIN SUBIT UN TEST CRITICAL

Le Bitcoin continue de trouver un équilibre entre une demande institutionnelle en amélioration et une pression macroéconomique croissante.

Après avoir atteint un plus haut intraday proche de 66 886 dollars le 22 juillet, le Bitcoin est repassé sous les 66 000 dollars, les attentes de hausse des taux et le regain d’incertitude géopolitique ayant réduit la demande pour les actifs plus risqués. Le 25 juillet, le BTC s’échangeait dans la fourchette de 64 000 à 65 500 dollars, tandis que les contrats à terme ont clôturé près de 65 375.

Fait intéressant, le sentiment du marché reste prudent. L’indice Fear and Greed se situe à 27, reflétant la peur, malgré une évolution relativement stable du prix du Bitcoin. Historiquement, des conditions similaires ont souvent précédé de grands mouvements du marché.

Une hausse surprise des taux pourrait générer une pression de vente supplémentaire à court terme. Toutefois, les fondamentaux à long terme restent solides. Les ETF Bitcoin spot américains ont enregistré cinq séances consécutives d’entrées, totalisant plus de 600 millions de dollars d’ici le 21 juillet, ce qui met en évidence une accumulation institutionnelle qui se poursuit en coulisses. Dans le même temps, le développement autour de la tokenisation, de la DeFi et des infrastructures blockchain continue, malgré la volatilité macroéconomique à court terme.

L’OR CONTINUE DE PROTÉGER SON STATUT DE VALEUR REFUGE

L’or est resté remarquablement résilient pendant la période récente d’incertitude.

Les prix spot ont évolué autour de 4 056 dollars par once le 25 juillet, tandis que les contrats à terme ont clôturé la semaine près de 4 067,60 dollars, enregistrant leur meilleure performance hebdomadaire depuis début mai.

Le 27 juillet, l’amélioration des conditions géopolitiques a de nouveau fait évoluer le sentiment du marché. Les signes d’apaisement des tensions entre les États-Unis et l’Iran ont fait reculer les prix du pétrole de plus de 6%, permettant à l’or de repartir à la hausse au-dessus de 4 100 dollars et d’atteindre environ 4 121 dollars par once. Dans le même temps, l’indice du dollar américain a reculé d’environ 0,3%, ce qui a renforcé la demande internationale pour les métaux précieux.

Même si des taux d’intérêt plus élevés pèsent généralement sur les actifs ne versant pas de rendement comme l’or, deux forces majeures continuent de soutenir le métal :

L’inflation demeure élevée à 3,7%, ce qui renforce la demande de couverture contre l’inflation.

L’incertitude géopolitique persistante continue de pousser les investissements vers les valeurs refuges.

Les projections à moyen terme actuelles continuent de pencher vers un potentiel à la hausse si ces conditions macroéconomiques se maintiennent.

LE DOLLAR AMÉRICAIN RESTE AU CŒUR DES FLUX MONDIAUX

L’indice du dollar américain (DXY) s’est échangé autour de 100,93, soutenu par des rendements des Trésors plus élevés et par les anticipations d’une politique monétaire plus restrictive.

Cependant, les développements géopolitiques récents montrent que la force du dollar reste sensible aux variations du sentiment de risque mondial. Après des signes d’apaisement au Moyen-Orient, le dollar s’est affaibli modestement alors que les investisseurs ont réduit leur positionnement défensif.

Plusieurs forces opposées continuent de façonner les perspectives du dollar :

Facteurs favorables

Anticipations de taux d’intérêt plus élevées

Rendements des Trésors solides

Demande continue d’actifs refuges

Facteurs limitants

Inflation persistante

Ralentissement de la dynamique économique

Prime de risque géopolitique réduite si les avancées diplomatiques se poursuivent

Cet équilibre suggère que les marchés des devises pourraient rester très réactifs à la fois aux orientations de la Réserve fédérale et aux développements géopolitiques.

QUE POURRAIT-IL SE PASSER APRÈS LA DÉCISION DU FOMC ?

Même si les responsables laissent les taux inchangés lors de la réunion de juillet, les marchés continuent de s’attendre à un resserrement supplémentaire plus tard dans l’année. La tarification actuelle indique une forte probabilité d’au moins une nouvelle hausse de 25 points de base d’ici septembre, avec des attentes d’environ 50 points de base de resserrement cumulés avant la fin de l’année.

Si les taux restent inchangés

Le Bitcoin pourrait revenir vers la zone de 66 000 à 68 000 dollars.

L’or pourrait continuer de se renforcer au-dessus de 4 100 dollars, avec de la place pour de nouveaux gains.

Le dollar américain pourrait se détendre à mesure que les attentes de resserrement immédiat diminuent.

Si les taux augmentent

Le Bitcoin pourrait revisiter la zone de 60 000 dollars, voire descendre en dessous.

L’or pourrait connaître une correction à court terme avant de se stabiliser.

Le dollar américain se renforcerait probablement, les rendements plus élevés attirant des capitaux mondiaux.

PERSPECTIVE FINALE DU MARCHÉ

La décision du FOMC du 29 juillet n’est plus seulement une question de taux d’intérêt : c’est désormais un test décisif de la manière dont la Réserve fédérale entend arbitrer l’inflation, la croissance économique et l’incertitude géopolitique sous sa nouvelle direction.

Le Bitcoin, l’or, le dollar américain et les marchés financiers mondiaux abordent cette réunion avec une sensibilité accrue. Bien que la décision de politique en elle-même déclenche une action immédiate sur les prix, les investisseurs porteront encore plus d’attention aux indications prospectives de la Réserve fédérale, car elles façonneront les attentes pour le reste de 2026.

Pour les acteurs du marché, les jours à venir représentent plus qu’une annonce de politique : c’est un moment critique susceptible d’influencer les actifs risqués, les flux de capitaux et le sentiment des investisseurs bien au-delà de juillet.

@Gate_Square