Ce que vous devez savoir sur les perps !

​Les swaps perpétuels, communément appelés « perps », sont les indiscutables poids lourds du marché crypto. Traitant environ 40 à 50 billions de dollars par an en volume, ils éclipsent totalement le trading spot classique.
​Voici une analyse de ce qui fait des perps l’instrument de trading privilégié aussi bien par les spéculateurs particuliers que par d’immenses fonds spéculatifs.

​ Qu’est-ce qu’un swap perpétuel ?
​Dans la finance traditionnelle, si vous voulez une exposition avec effet de levier à un actif sans l’acheter directement, vous utilisez un contrat à terme. Mais les contrats à terme traditionnels ont un défaut majeur pour le marché crypto 24 h/24 et 7 j/7 : ils expirent. Lorsque la date d’expiration arrive, le contrat est réglé et vous êtes obligé de fermer ou de prolonger votre position.
​Le swap perpétuel a été inventé pour résoudre ce problème. Il s’agit d’un contrat dérivé qui suit le prix de l’actif sous-jacent (comme Bitcoin ou Ethereum), mais qui n’expire jamais. Vous pouvez garder une position ouverte pendant quelques minutes ou pendant plusieurs années, ce qui vous donne une exposition directionnelle simple (parier sur une hausse ou une baisse du prix) sans les frictions liées aux dates d’expiration.

​ Comment les perps fonctionnent-ils concrètement ?
​Comme il n’y a pas de date de règlement qui oblige naturellement le prix du contrat à correspondre au prix spot réel de l’actif, les perps utilisent quelques mécanismes essentiels pour fonctionner.

​ Effet de levier et marge : Les traders déposent une garantie (marge) pour emprunter du capital et trader des tailles de position nettement plus importantes (effet de levier). Par exemple, avec un effet de levier de 10x, un dépôt de 1 000 $ vous permet de contrôler une position de 10 000 $. Cela amplifie à la fois vos profits potentiels et votre risque.

​ Le taux de financement : C’est le mécanisme « magique » qui ancre le prix d’un perp au marché spot. Il s’agit de frais récurrents et périodiques, échangés directement entre les traders qui détiennent des positions longues (achat) et des positions courtes (vente).

​ Si le prix du perp est supérieur au prix spot : les longs paient les shorts. Cela crée un coût pour les acheteurs et les incite à vendre, ce qui fait redescendre le prix.
​ Si le prix du perp est inférieur au prix spot : les shorts paient les longs. Cela crée un coût pour les vendeurs et les incite à acheter, ce qui fait remonter le prix.

​ Liquidation : Si le marché évolue violemment contre vous et que vos pertes absorbent la marge déposée, le moteur de la bourse forcera automatiquement la clôture (liquidation) de votre position afin d’empêcher le solde de votre compte de devenir négatif. #Perps