Analyse : La hausse du Bitcoin s’accompagne d’une baisse des volumes de transactions ; cette vague de progression est susceptible d’être influencée par des facteurs macroéconomiques.

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ME News 消息,28 avril (UTC+8), Markus Thielen, directeur de recherche chez 10x Research, a déclaré que la hausse récente du Bitcoin vers 80 000 dollars s’accompagne d’une chute marquée du volume des transactions et d’un taux de financement profondément négatif, ce qui suscite des doutes quant à la durabilité du rebond. Le volume hebdomadaire des transactions en Bitcoin est inférieur de 17% à la moyenne, celui d’Ethereum a baissé de 20%, le taux de financement a diminué de 6,8% pour tomber au 3e centile, et le volume a reculé de 33% pour se situer au 4e centile. Cette hausse est principalement due à des achats au comptant ou à un rachat de positions short, plutôt qu’à une spéculation à effet de levier côté longs. Les ETF Bitcoin ont enregistré des entrées nettes consécutives pendant neuf jours, et les entrées pour avril atteignent 2,5 milliards de dollars ; la part de la capitalisation boursière du Bitcoin est montée à 60%. La volatilité du marché des options est descendue au quatrième quartile inférieur de sa plage historique, les traders valorisant des variations de prix relativement modérées. Le volume des transactions sur Ethereum a chuté de plus de 50% et les positions sur les produits dérivés indiquent une appétence au risque limitée. Thielen a souligné que le marché est passé d’un environnement de trading plus actif à une situation où la plupart des participants observent ; dans le passé, un contexte de taux de financement bas et de faible volume de transactions correspondait davantage à l’hésitation qu’à un élan. Toutefois, comme les positions longues à effet de levier sont limitées, le risque de liquidations forcées en baisse est réduit ; si un catalyseur apparaît, le ratio risque-rendement à court terme penche vers un mouvement haussier asymétrique. (Source : PANews)
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