Studi Kasus Praktis DeFi

• Sistem perbankan tradisional tetap menjadi fondasi utama, namun sarat dengan risiko sistemik, kegagalan regulasi, dan konflik kepentingan yang mengganggu.
• DeFi memberikan akses ke alat keuangan secara terbuka—menawarkan ketahanan sensor, penggunaan stablecoin lintas batas, dan transparansi dalam pembentukan hasil.
• Masa depan keuangan akan lahir dari perpaduan pragmatis antara institusi lama dan infrastruktur terdesentralisasi.

Sistem keuangan global bertumpu pada jaringan perantara yang kompleks, memproses triliunan dolar dalam transaksi harian. Arsitektur ini telah mendukung perdagangan dan aliran modal global selama bertahun-tahun, namun di sisi lain juga menimbulkan hambatan, ketidakefisienan, dan risiko sistemik.

Teknologi telah maju, tetapi institusi lama masih mendominasi, baik secara operasional, politik, maupun sosial. Sebagian dianggap terlalu besar untuk gagal, sebagian lain dibiarkan runtuh begitu saja. Walaupun reputasi banyak institusi terjaga, rekam jejak mereka tetap tercoreng oleh pelanggaran regulasi dan konflik kepentingan yang tidak pernah tuntas.

Angka-angka tersebut mencerminkan masalah sistemik yang mendalam. Bukan sekadar pengawasan regulasi, tetapi cacat struktur desain.

Lebih buruk lagi, batas antara regulator dan pihak yang diatur sering kali tidak jelas. Gary Gensler, mantan Ketua SEC, berkarier selama 18 tahun di Goldman Sachs sebelum mengawasi Wall Street. Jerome Powell, Ketua Fed, membangun kekayaan melalui perbankan investasi sebelum menentukan arah kebijakan moneter. Janet Yellen meraih lebih dari US$7 juta dari honorarium berbicara di hadapan perusahaan-perusahaan yang kelak ia atur sebagai Menteri Keuangan.

Keahlian memang relevan di sektor publik maupun swasta, namun “pintu putar” antara Wall Street dan Washington sudah menjadi hal lumrah.

Mandat dan Mekanisme Bank Sentral

Federal Reserve dibentuk tahun 1913 menyusul serangkaian krisis perbankan. Dirancang oleh figur finansial seperti J.P. Morgan, Fed berstatus quasi-pemerintah: secara teori bertanggung jawab kepada Kongres, secara praktik beroperasi independen.

Mandat ganda Fed diresmikan pada tahun 1977:

• Meningkatkan kesempatan kerja
• Menjaga stabilitas harga, saat ini diartikan sebagai inflasi sekitar 2%

Kebijakan moneter berkembang, namun instrumen yang digunakan relatif tetap: penyesuaian suku bunga, ekspansi neraca, serta operasi pasar terbuka.

Sejak 2012, Fed secara eksplisit menargetkan inflasi tahunan 2%, dan tujuan ini berdampak luas terhadap nilai aset dan daya beli dolar AS. Sejarah jangka panjang menunjukkan tren penurunan suku bunga yang konsisten.

Dengan sistem keuangan makin terintegrasi dan canggih, biaya pinjaman terus menurun.

Nilai dan Persepsi

Sejak 2008, korelasi antara neraca Fed dan S&P 500 semakin kuat, sehingga menimbulkan pertanyaan tentang dampak jangka panjang ekspansi moneter.

Beberapa orang berpendapat bahwa dominasi Amerika Serikat memungkinkan pencetakan uang secara bebas dengan dampak minimal dibanding negara lain, serta status dolar sebagai mata uang cadangan dan kepercayaan global terhadap institusi AS menjadi penyangga terhadap erosi inflasi. Namun tidak semua negara memiliki keistimewaan tersebut. Di banyak belahan dunia—terutama di tempat di mana barang dan jasa tidak menggunakan USD atau EUR—DeFi bukan sekadar alternatif, melainkan solusi yang sangat diperlukan.

Ketika masyarakat di ekonomi maju mendebatkan manfaat teoritis desentralisasi, miliaran orang di negara berkembang menghadapi masalah nyata yang tak mampu atau tak ingin dipecahkan oleh perbankan tradisional. Depresiasi nilai mata uang, kontrol modal, minimnya infrastruktur perbankan, dan ketidakstabilan politik menimbulkan tantangan keuangan harian yang membutuhkan solusi di luar jangkauan institusi konvensional.

Stablecoin dan Lindung Nilai Inflasi

Di tahun 2021–2022, Turki mengalami krisis ekonomi parah dengan inflasi tahunan menembus 78,6%.

Bagi masyarakat, bank lokal tidak menawarkan solusi efektif, sedangkan DeFi mampu memberikan jalan keluar. Dengan stablecoin dan dompet non-kustodian, masyarakat dapat mengamankan nilai aset, bertransaksi secara global, dan melangkahi kontrol modal yang tidak adil—semuanya melalui alat sumber terbuka yang dapat diakses oleh siapa pun.

Dompet DeFi tidak memerlukan rekening bank, dokumen, cukup dengan private key atau frasa mnemonic untuk mengakses akun on-chain.

Ketahanan terhadap Sensor

Pada awal 2022, China membekukan US$1,5 miliar dana nasabah di bank-bank pedesaan Henan. Ketika massa melakukan aksi protes, pejabat mengubah status pass kesehatan COVID dari hijau ke merah, membatasi mobilitas, dan mengekang suara masyarakat. Pada Juli, lebih dari 400.000 orang tidak dapat mengakses dana mereka.

Kemandirian keuangan tidak dijamin dalam sistem terpusat, sementara DeFi menawarkan model lain: infrastruktur terbuka yang diatur oleh kode, bukan kebijakan daerah.

Yield dan Inovasi

Protokol DeFi telah mendefinisikan ulang fungsi dasar keuangan—peminjaman, peminjaman, perdagangan, asuransi, dan lainnya—namun inovasi ini juga membawa risiko baru.

Beberapa protokol memang kolaps dan pelaku jahat terekspos, namun pasar secara alami memilih inovasi yang tahan lama. Protokol yang bertahan, seperti Automated Market Maker (AMM) dan liquidity pool, adalah bukti keunggulan DeFi: menciptakan infrastruktur yang transparan dan terbuka, serta mendistribusikan biaya perdagangan langsung kepada liquidity provider, bukan berkutat di tangan segelintir pembuat pasar.

https://coincentral.com/defi-liquidity-pool-guide/

Pendekatan ini sangat kontras dengan keuangan tradisional, di mana akses pasar—terutama market making—berada di bawah kontrol ketat dan tertutup.

Masa Depan yang Seimbang

Setidaknya untuk jangka pendek, masa depan keuangan tidak akan sepenuhnya terdesentralisasi maupun terpusat. Sistem keuangan masa depan bersifat hybrid karena DeFi bukan pengganti total keuangan tradisional, melainkan menawarkan solusi atas celah yang diabaikan sistem lama: aksesibilitas, ketahanan sensor, dan transparansi. Di negara yang terhambat inflasi regional maupun represi keuangan, DeFi sudah menjadi solusi untuk kebutuhan sehari-hari.

Di Amerika Serikat dan negara lain dengan sistem perbankan yang kuat, nilai perbankan tradisional memang nyata—tetapi hanya secara teoritis. Bagi masyarakat di ekonomi stabil, perbankan konvensional menawarkan kemudahan, perlindungan konsumen, dan keandalan yang belum sepenuhnya bisa disamai oleh DeFi. Begitu sistem lama mengadopsi blockchain sebagai lapisan penyelesaian, teori itu akan berubah menjadi kenyataan untuk semua kalangan.

Sampai saat itu, kita menemukan individu yang mengejar kedaulatan finansial, pendiri startup yang membangun inovasi di garis terdepan, dan investor berpengalaman yang memanfaatkan DeFi untuk meraih yield tinggi dengan risiko terukur—di tengah maraknya pencarian memecoin dan airdrop.

Beberapa Kutipan

“Tujuan DeFi bukan menentang keuangan tradisional, melainkan menghadirkan sistem keuangan yang terbuka dan inklusif, melengkapi infrastruktur yang sudah ada.”

— Vitalik Buterin, Co-founder Ethereum

“Protokol DeFi merupakan pergeseran paradigma dalam infrastruktur keuangan, menawarkan alternatif yang dapat diprogram dan transparan untuk layanan finansial tradisional.”

— Dr. Fabian Schär, Profesor DLT, Universitas Basel

“Meski DeFi menghadirkan inovasi teknologi yang menjanjikan, platformnya tetap harus beroperasi dalam kerangka yang melindungi investor dan menjaga integritas pasar.”

— Gary Gensler, Mantan Ketua SEC

Mengapa DeFi Penting

Di dunia yang penuh gejolak ekonomi dan hilangnya kepercayaan pada institusi, sistem terdesentralisasi mulai menghadirkan kemampuan untuk memperkuat sistem pembayaran lama dan proses keuangan dengan fitur unik blockchain.

Arsitektur DeFi—terbuka, global, dan transparan—menciptakan kebebasan finansial baru. DeFi menghapus hambatan geografi, status, dan otoritas institusi. Smart contract mengotomatisasi proses rumit, menekan biaya, dan mengurangi friksi secara efisien—sesuatu yang tak dapat dilakukan oleh sistem lama.

Risiko tetap ada, tapi perkembangan juga berjalan.

Disclaimer:

1. Artikel ini diterbitkan ulang dari [zacharyr0th]. Semua hak cipta milik penulis asli [zacharyr0th]. Jika ada keberatan atas publikasi ini, silakan hubungi tim Gate Learn untuk penanganan segera.
2. Disclaimer: Pandangan dan opini dalam artikel ini sepenuhnya milik penulis dan tidak dapat dianggap sebagai nasihat investasi.
3. Penerjemahan artikel ke bahasa lain dilakukan oleh tim Gate Learn. Kecuali dinyatakan sebaliknya, dilarang menyalin, membagikan, atau menjiplak artikel terjemahan ini.