Sebagai platform utama pasar prediksi terdesentralisasi, Polymarket telah menarik perhatian luas sejak diluncurkan pada 2020 berkat mekanisme perdagangan yang transparan dan adil. Anda dapat bertaruh pada berbagai peristiwa seperti ekonomi, politik, dan olahraga, dengan proses perdagangan yang dijalankan oleh Smart Contract untuk menjamin keamanan dana dan keadilan pasar. Kondisi ini mendorong peningkatan signifikan volume perdagangan Polymarket sejak tahun lalu, menandakan permintaan pasar yang kuat. Namun, platform ini tetap menghadapi risiko seperti fluktuasi pasar dan ketidakpastian regulasi. Anda harus memahami sepenuhnya mekanisme perdagangan dan menilai risiko investasi secara bijak sebelum berpartisipasi.

Pengenalan Platform

Polymarket adalah platform pasar prediksi online yang diluncurkan pada tahun 2020, memberikan kesempatan bagi pengguna untuk bertaruh dan memprediksi berbagai peristiwa di masa depan. Platform ini mencakup beragam topik prediksi, mulai dari indikator ekonomi, ajang penghargaan, hingga pemilihan presiden, dan keuntungan pengguna bergantung pada akurasi prediksi yang dilakukan. Model prediksi terdesentralisasi yang inovatif ini segera menarik perhatian publik sejak peluncuran dan telah mendapatkan pengakuan dari tokoh industri seperti pendiri Ethereum, Vitalik Buterin. Aktivitas pasar Polymarket telah terbukti dengan volume perdagangan event populer yang melampaui $1 juta pada tahun peluncurannya, menunjukkan potensi pertumbuhan dan nilai komersial pasar prediksi yang sangat besar.

Logo platform Polymarket (sumber:https://polymarket.com/)

Performa Ekspansi Pasar

Data menunjukkan volume perdagangan Polymarket meningkat pesat pada paruh kedua 2024. Dari April hingga Oktober, volume perdagangan bulanan naik dari $40 m i l l i o n t o$ 2,5 miliar, dan open interest meningkat dari $20 m i l l i o n t o$ 400 juta. Pada Oktober saja, platform ini menarik lebih dari 300.000 pengguna baru dan mencatat 35 juta kunjungan. Selain pasar pemilu, event olahraga dan non-pemilu juga memicu aktivitas perdagangan yang tinggi. Saat ini, dana yang terkunci di platform setara dengan total nilai locked-up jaringan seperti TON, bahkan mendekati skala trafik situs judi teratas.

Tren pertumbuhan Polymarket 2024 (Sumber gambar: https://www.bitget.com)

Apa itu prediksi terdesentralisasi?

Pasar prediksi terdesentralisasi beroperasi dengan teknologi blockchain. Setelah pengguna membuat event prediksi, mereka bertaruh dengan staking token sebagai jaminan. Semua taruhan dan hadiah dieksekusi otomatis oleh smart contract, memastikan transparansi, keamanan, dan efisiensi sepanjang proses.

Odds dan alokasi dana untuk setiap event prediksi disesuaikan secara dinamis berdasarkan taruhan peserta pada berbagai hasil, mirip mekanisme pool likuiditas. Pengguna menyetor dana ke pool likuiditas dan menerima bagian token hasil yang sesuai. Token ini bisa diperdagangkan secara bebas di pasar terbuka, dan harganya berubah real time sesuai pasokan dan permintaan, mencerminkan probabilitas yang diharapkan pasar terhadap hasil tertentu.

Minting token tambahan mengharuskan pengguna menyetor lebih banyak dana ke pool likuiditas untuk menjaga keseimbangan pasar. Setelah hasil akhir ditentukan, smart contract otomatis melikuidasi pool likuiditas dan mengalokasikan dana kepada pengguna yang memprediksi dengan benar, menciptakan mekanisme hadiah terdesentralisasi tanpa kepercayaan.

Mekanisme operasi pasar prediksi terdesentralisasi (sumber: https://www.horizen.io/academy/decentralized)

Prinsip Operasi Polymarket

Inti operasi Polymarket adalah central limit order book gabungan on-chain dan off-chain yang mengadopsi model hybrid terdesentralisasi: eksekusi dan penyelesaian transaksi dilakukan oleh smart contract, sementara operator bertanggung jawab mencocokkan dan mengurutkan order serta mengirimkan hasil pencocokan ke blockchain.

Desain hybrid ini memungkinkan proses taruhan dan pencocokan order berlangsung cepat secara off-chain, hanya penyelesaian akhir yang dilakukan on-chain. Mode exchange terdesentralisasi unik platform ini memberikan pengalaman trading non-custodial yang kuat bagi pengguna. Platform terdiri dari komponen utama berikut:

Sistem perdagangan Polymarket berbasis smart contract khusus pasar binary, memfasilitasi atomic swap antara token hasil (USDC, aset ERC1155, dan aset ERC20 PToken) dan aset jaminan (ERC20) sesuai limit order yang ditandatangani, tanpa perlu mempercayai pihak ketiga, membentuk Order Book ‘unified’ di dalam kontrak, sekaligus mencocokkan posisi dan order pelengkapnya.

● Order direpresentasikan sebagai data terstruktur yang ditandatangani dengan EIP712, memastikan keamanan dan standardisasi. Saat order dicocokkan, kedua pihak transaksi berperan sebagai maker (pemasang order) dan taker (pengisi order), dan transaksi dapat berupa pencocokan satu lawan satu atau banyak lawan satu.

Mekanisme Penetapan Harga

Semua perdagangan di Polymarket bersifat peer-to-peer. Saat membuat pasar, platform tidak menetapkan saham, harga, atau odds yang telah ditentukan, sehingga peserta bebas membeli dan menjual saham terkait apakah suatu event akan terjadi. Awalnya, market maker yang ingin membeli saham YES atau NO memasang limit order pada harga yang bersedia mereka bayar. Ketika kedua pihak memberikan penawaran yang sama dengan $1.00, t h e o r d e r i s ‘ m a t c h e d ’ . T h e p r i c e o f Y E S s h a r e s r e f l e c t s t h e m a r k e t c o n s e n s u s o n t h e p r o b a b i l i t y o f t h e e v e n t o c c u r r i n g, a f t e r w h i c h$ 1,00 akan berubah menjadi 1 saham YES dan 1 saham NO, masing-masing saham menjadi milik pembeli terkait.

Harga yang ditampilkan di Polymarket adalah titik tengah spread beli-jual di Order Book (kecuali spread melebihi $0.10, i n w h i c h c a s e t h e l a s t t r a d e d p r i c e i s u s e d) . L i k e t h e s t o c k m a r k e t, t h e p r i c e o n P o l y m a r k e t i s a l s o a f u n c t i o n o f r e a l - t i m e s u p p l y a n d d e m a n d, a n d t h e p r i c e i t s e l f r e p r e s e n t s t h e p r o b a b i l i t y o f t h e e v e n t o c c u r r i n g a t a g i v e n t i m e . F o r e x a m p l e, i n t h e m a r k e t s h o w n i n t h e f i g u r e b e l o w, t h e r e i s a 37$ 0,34 dan harga jual $0.40; i f t h e b u y - s e l l s p r e a d i s g r e a t e r t h a n$ 0,10, maka probabilitas ditampilkan sebagai harga terakhir yang diperdagangkan.

Harga = Probabilitas (sumber: https://learn.polymarket.com/docs/guides)

Bagaimana cara menghitung keuntungan?

Pengguna Polymarket dapat membeli saham pada setiap kemungkinan hasil dan mencairkan saham yang menang dengan harga $1 per saham setelah pasar diselesaikan. Oleh karena itu, memantau untung dan rugi taruhan secara real time sangat penting. Sebelum pasar tutup, pengguna dapat mengunci keuntungan atau mengurangi kerugian dengan menjual saham pada harga pasar saat ini atau memasang limit order untuk mengoptimalkan keuntungan.

Polymarket tidak membebankan biaya perdagangan langsung, sehingga pengguna dapat bebas membeli dan menjual saham di platform tanpa biaya tambahan. Namun, saat pengguna mentransfer USDC ke atau dari dompet melalui jaringan Polygon, akan dikenakan gas fee tertentu.

Tabel berikut menunjukkan logika perhitungan keuntungan dari 4 skenario contoh dan hasil perhitungan Polymarket:

Langkah Operasi Perdagangan

1. Daftar akun
Pengguna perlu menggunakan alamat email untuk pendaftaran, dan Polymarket akan secara otomatis membuat dompet terdesentralisasi berbasis Ethereum. Kunci pribadi dompet ini dikelola oleh pengguna sendiri, memastikan kendali penuh atas dana tanpa bergantung pada kustodian pihak ketiga.

Halaman pendaftaran perdagangan platform (sumber: https://polymarket.com/)

Siapkan dana perdagangan
Sebelum bertransaksi, pengguna perlu membeli USDC melalui exchange terpusat (CEX) seperti Coinbase, Binance, atau exchange terdesentralisasi (DEX), lalu menyetor USDC ke dompet Polymarket sebagai dana perdagangan.
Pilih Event Perdagangan
Pengguna dapat menelusuri berbagai pasar prediksi di Polymarket dan memilih event spekulatif sesuai minat, seperti olahraga atau politik. Pasar biasanya berbentuk binary, dan pengguna dapat menggunakan filter untuk menemukan tipe pasar yang sesuai dengan preferensi investasi.

Setelah memilih kategori olahraga, sub-event yang lebih spesifik akan muncul (sumber gambar:https://polymarket.com/)

Beli Saham Prediksi
Pengguna dapat menggunakan USDC untuk membeli ‘saham hasil’ di pasar tertentu, dengan harga mulai $0.01 t o$ 1,00 per saham, mencerminkan ekspektasi pasar atas probabilitas event tersebut. Pengguna juga dapat memperdagangkan saham yang dibeli kapan saja sebelum pasar diselesaikan.
Fase penyelesaian pasar
Ketika hasil akhir event prediksi sudah jelas, pasar akan masuk tahap penyelesaian. Pengguna yang memprediksi dengan benar dapat menukarkan saham dengan harga $1,00 per saham, sementara saham yang diprediksi salah bernilai nol. Jika terjadi perselisihan, Market Integrity Committee Polymarket akan mengambil keputusan akhir.

Kesimpulan

Polymarket mendefinisikan ulang cara analisis informasi dilakukan, membuat prediksi atas peristiwa masa depan lebih intuitif dan berkontribusi pada tercapainya kesetaraan informasi. Saat ini, semakin banyak institusi perdagangan menjadikan Polymarket sebagai referensi informasi penting, bukan sekadar alat bertaruh dan meraih keuntungan. Misalnya, dalam menilai kemungkinan peristiwa besar, harga di pasar prediksi sering menjadi dasar pengambilan keputusan yang paling intuitif dan andal. Dengan meningkatnya permintaan pasar, pasar prediksi diperkirakan akan berperan lebih besar di masa depan. Namun, peserta pasar tetap perlu berhati-hati terhadap risiko seperti fluktuasi pasar dan kepatuhan regulasi saat menggunakan Polymarket, serta menerapkan strategi taruhan yang moderat.

Penulis: Smarci

Pengulas: Edward

Pernyataan Formal

* Informasi ini tidak bermaksud untuk menjadi dan bukan merupakan nasihat keuangan atau rekomendasi lain apa pun yang ditawarkan atau didukung oleh Gate.

* Artikel ini tidak boleh di reproduksi, di kirim, atau disalin tanpa referensi Gate. Pelanggaran adalah pelanggaran Undang-Undang Hak Cipta dan dapat dikenakan tindakan hukum.

Konten