Peringatan "Pasokan dalam Keuntungan" Bitcoin, Apakah Penurunan Mulai Terjadi?

Seorang analis on-chain yang populer telah memberikan peringatan baru untuk para trader Bitcoin (BTC): fraksi BTC yang saat ini dipegang "dalam keuntungan" mungkin sedang berbalik, sebuah perkembangan yang, jika dikonfirmasi, dapat menandai awal dari tren penurunan jangka pendek hingga menengah.

Di X ( sebelumnya Twitter), analis Ali Martinez menandai grafik Glassnode yang menunjukkan Supply in Profit, jumlah Bitcoin yang terakhir dipindahkan pada harga di bawah level hari ini, mulai memburuk. Martinez menulis bahwa metrik ini "menandakan kemungkinan pergeseran ke fase penurunan," sebuah kalimat yang dengan cepat menyebar melalui feed sosial crypto dan diambil oleh komentator pasar.

Bitcoin diperdagangkan di dekat $113,000 saat pasar dibuka pada hari Kamis, setelah minggu yang bergejolak yang melihat BTC berputar di sekitar angka enam digit dan secara singkat menguji level yang lebih tinggi di awal Agustus. Itu menempatkan pasar spot beberapa ribu dolar di bawah level yang banyak diperhatikan oleh para trader teknikal.

Martinez dan lainnya telah berulang kali mengutip $118,000 sebagai pivot penting, pemulihan di atasnya akan menjaga bullish dalam kendali, sementara kegagalan untuk merebut kembali area tersebut meningkatkan kemungkinan penarikan yang lebih dalam. Analis juga telah menunjukkan sekitar $109,000 sebagai dukungan segera; pelanggaran di bawah itu akan memperkuat tekanan bearish.

Apa Arti "Pasokan dalam Keuntungan"

Metrik Supply in Profit dari Glassnode secara sederhana menghitung koin yang pergerakan on-chain terakhirnya terjadi pada harga yang lebih rendah dari harga pasar saat ini, dengan kata lain, koin yang akan berada di zona hijau jika dijual hari ini. Secara historis, ketika persentase sangat besar dari supply berada dalam profit ( dan terutama ketika bagian itu mulai menurun ), hal itu dapat mendahului fase korektif karena pemegang menjadi lebih tergoda untuk mengambil keuntungan dan kondisi likuiditas berubah.

Dokumentasi Glassnode sendiri menjelaskan metrik tersebut dan penggunaannya sebagai peringatan awal untuk pergeseran dalam sentimen pasar. Grafik Martinez menunjukkan perubahan posisi bersih untuk pasokan yang menguntungkan telah berbalik negatif setelah periode panjang keuntungan, pola yang terlihat dekat dengan puncak siklus sebelumnya. Trader di X dan Telegram memperlakukan sinyal itu sebagai bendera peringatan: satu titik data, pemikirannya, tetapi satu yang patut dihormati mengingat betapa padatnya posisi dapat menjadi ketika sebagian besar pasokan adalah keuntungan yang belum direalisasikan.

Peringatan teknis dan on-chain muncul di tengah latar belakang arus besar institusional dan percakapan makro. ETF Bitcoin Spot terus memindahkan uang masuk dan keluar, beberapa hari menunjukkan arus masuk yang cepat, sesi lainnya menunjukkan arus keluar, dan para analis mengatakan bahwa ketika institusi besar mengurangi eksposur, hal itu dapat memperkuat pergerakan harga.

Laporan terbaru menunjukkan aktivitas ETF yang signifikan bulan ini, dan beberapa hari penebusan telah bertepatan dengan aksi harga yang volatil. Itu menambah sumber likuiditas struktural yang dapat mendorong BTC lebih rendah jika institusi mulai menjual bersih.

Pada saat yang sama, diskusi makro yang lebih luas mengenai suku bunga dan berita geopolitik terus membentuk nada risiko untuk crypto. Komentar pasar minggu ini menyarankan bahwa para trader memperhatikan sinyal bank sentral dan risiko utama yang dapat berujung pada pergeseran cepat dalam selera risiko untuk aset seperti Bitcoin.

Peserta pasar pada dasarnya sedang memperdebatkan dua skenario segera. BTC mendingin menuju area $109k ( atau pita dukungan berikutnya di bawah ) sementara metrik keuntungan on-chain menetap. Jika pembelian muncul kembali di dukungan, tren naik dilanjutkan dan penurunan baru-baru ini dicerna sebagai konsolidasi yang sehat.

Jika pasokan dalam profit terus berputar dan aliran ETF berbalik menjadi negatif secara signifikan, pasar bisa mengalami penurunan yang lebih dalam yang memaksa pemegang posisi panjang untuk mengurangi posisi, pola yang konsisten dengan koreksi siklus masa lalu ketika bagian keuntungan yang belum direalisasikan turun dengan cepat.