Analis Mengabaikan Narasi Kejatuhan Harga (BTC) Bitcoin, Menunjuk Pada Sinyal Bull Tersembunyi yang Mungkin Lebih Penting

Harga Bitcoin terus berjuang, dan kepanikan di sekitar kripto mulai meningkat setiap kali terjadi penurunan baru. BTC telah kehilangan pijakannya di dekat level tertinggi baru-baru ini, dan itu mendorong banyak trader untuk fokus hanya pada lilin merah dan ketakutan jangka pendek.

Analisis baru dari saluran YouTube Savvy Finance mengambil pendekatan yang sangat berbeda. Alih-alih hanya memperhatikan pergerakan harga Bitcoin, diskusi mengikuti Jack Mallers saat ia menunjuk ke metrik makro yang lebih dalam yang mungkin jauh lebih penting untuk apa yang akan datang.

Mallers berpendapat bahwa kelemahan Bitcoin baru-baru ini mungkin terlihat lebih buruk di permukaan daripada kenyataannya. Pandangannya sederhana. Pasar mungkin memperlakukan ini sebagai crash, tetapi latar belakang yang lebih besar mungkin masih berbalik menguntungkan Bitcoin. Ide ini didasarkan pada likuiditas, data manufaktur, tekanan tenaga kerja, tekanan utang, dan semakin rapuhnya sistem keuangan.

Jack Mallers memulai dengan neraca Federal Reserve. Poinnya adalah bahwa Fed mungkin tidak menyebut ini sebagai pelonggaran kuantitatif, tetapi ekspansi neraca sudah mulai bergerak ke arah yang berlawanan setelah periode pengetatan yang panjang. Mallers mengatakan bahwa bahkan ekspansi likuiditas yang kecil pun penting karena Bitcoin selalu sangat sensitif terhadap siklus likuiditas global.

Analisis Savvy Finance mengaitkan ini dengan metrik lain yang sangat penting bagi Mallers. PMI Manufaktur ISM mencapai 52,4, menandai dua bulan berturut-turut ekspansi.

Mallers melihat ini lebih dari sekadar angka ekonomi rutin. Ia melihatnya sebagai bukti bahwa siklus bisnis mungkin mulai berbalik ke atas lagi, dan ia berpendapat bahwa fase ini sering berbarengan dengan tahap awal pasar bullish Bitcoin.

Itulah mengapa Mallers tidak memusatkan tesisnya hanya pada harga BTC hari ini. Ia percaya bahwa pengaturan yang lebih dalam lebih penting daripada ketakutan saat ini di pasar kripto.

Savvy Finance Menjelaskan Mengapa Jack Mallers Fokus Pada Utang AI dan Tekanan Sistem

Bagian utama lain dari video ini berfokus pada kelemahan struktural di dalam ekonomi yang lebih luas. Mallers menunjuk pada lowongan pekerjaan kerah putih yang telah turun ke level di bawah periode COVID dan mendekati wilayah pasca krisis keuangan global.

Ia mengaitkan tren ini dengan kenaikan pesat kecerdasan buatan dan kemungkinan bahwa bahkan dampak kecil terhadap lapangan kerja dapat menciptakan konsekuensi yang jauh lebih besar.

Argumennya bukan bahwa AI perlu menggantikan setiap pekerja. Argumennya adalah bahwa sistem keuangan sudah membawa banyak leverage sehingga hanya sedikit rasa sakit di pasar tenaga kerja bisa memicu masalah yang jauh lebih besar.

Mallers menggunakan krisis 2008 untuk menjelaskan hal ini. Tingkat tunggakan hipotek hanya mencapai 7,3%, tetapi itu sudah cukup untuk merusak sistem yang sangat leverage.

Logika yang sama menjadi pusat tesis Bitcoin-nya hari ini. Mallers melihat sistem global yang penuh utang dan jauh kurang mampu menyerap guncangan daripada yang banyak investor bayangkan.

Kaspa Menduduki Peringkat Teratas Sentimen Komunitas CoinMarketCap Dengan 90% Suara Bullish – Inilah Alasannya**

Perkiraan Bitcoin BTC Bergantung Pada Pengeluaran Perang, Harga Minyak, dan Tekanan Utang Pemerintah

Mallers kemudian menghubungkan beberapa titik tekanan makro menjadi satu gambaran yang lebih besar. Ia membahas pengeluaran perang, harga minyak yang lebih tinggi, permintaan perumahan yang lebih lemah, dan beban utang federal yang semakin sulit dikelola. Salah satu angka yang ia tekankan adalah biaya bunga nyata AS sebagai bagian dari penerimaan pajak. Kesimpulannya tegas. Sistem mungkin akhirnya harus mencetak lebih banyak uang karena alternatifnya terlihat terlalu menyakitkan.

Video Savvy Finance juga mencatat bahwa Jamie Dimon baru-baru ini memperingatkan tentang kemiripan kondisi pinjaman saat ini dengan periode sebelum krisis keuangan 2008. Mallers menganggap ini penting karena kekhawatiran ini bukan berasal dari komentator pinggiran. Ini berasal dari salah satu tokoh paling berpengaruh di keuangan tradisional.

Data perumahan juga masuk dalam diskusi. Mallers menunjuk ke pasar di mana jauh lebih banyak penjual daripada pembeli, yang ia lihat sebagai tanda lain bahwa kepercayaan rumah tangga mungkin melemah.

Mallers juga merujuk pada Michael Howell dari CrossBorder Capital saat membahas likuiditas. Bagian ini penting karena argumennya bukan hanya tentang ketakutan atau ideologi. Ini tentang apakah kondisi likuiditas secara diam-diam menjadi lebih mendukung aset langka seperti Bitcoin.

Inilah Perkiraan Harga Emas Setelah Penurunan $300 Berikutnya

Kemudian ia beralih ke valuasi. Mallers mengatakan bahwa Bitcoin di sekitar $65.000 adalah yang paling oversold berdasarkan RSI yang pernah ada. Ia membandingkan pengaturan saat ini dengan periode yang jauh lebih gelap dalam sejarah Bitcoin, termasuk penurunan panjang setelah era Mt. Gox dan pasar bearish brutal tahun 2015. Pandangannya adalah bahwa jika BTC terlihat sangat tertekan saat ini, meskipun infrastruktur institusional dan pasar jauh lebih kuat, pasar mungkin sedang meremehkan apa yang akan datang berikutnya.

Savvy Finance menyajikan kesimpulan itu sebagai inti dari seluruh diskusi. Jack Mallers tidak mengabaikan harga Bitcoin karena itu tidak penting. Ia mengabaikannya karena sinyal makro yang lebih dalam mungkin lebih penting saat ini.