Federal Reserve officials warn that "interest rate cuts should be paused": The war in Iran makes inflation more dangerous than unemployment.

Perang Iran membuat harga minyak melonjak, tiga anggota dewan The Fed pada hari Kamis memberi peringatan serempak: risiko inflasi telah melampaui risiko lapangan kerja, pada tahap ini cenderung mempertahankan suku bunga tetap, sambil menunggu dampak nyata perang terhadap ekonomi.
(Kronologi: Bloomberg memperingatkan: dampak perang Iran meningkat, para trader bertaruh bahwa The Fed akan segera menaikkan suku bunga dalam beberapa minggu mendatang)
(Tambahan latar belakang: Api perang di Timur Tengah menghancurkan ekonomi global! OECD: Inflasi AS berpotensi melonjak hingga 4,2%, The Fed menunda penurunan suku bunga, Eropa mungkin terpaksa menaikkan suku bunga)

Perang Iran terus berlanjut, lonjakan harga minyak sedang membentuk ulang penilaian risiko The Fed. Pada hari Kamis, setelah menyampaikan pidato di New Haven, Connecticut, anggota dewan The Fed Lisa Cook secara tegas mengatakan: “Karena perang Iran, risiko inflasi sekarang lebih besar. Dari sisi pasar tenaga kerja, saya menilai itu berada dalam kondisi seimbang, tetapi keseimbangan itu rapuh.”

Ini adalah pertama kalinya pejabat The Fed begitu blak-blakan menyebutkan bahwa perang di Timur Tengah telah menggeser neraca risiko—kekhawatiran terhadap inflasi telah mengalahkan kekhawatiran terhadap pasar kerja. Cook juga memperingatkan bahwa dampak perang dapat merembet melalui harga minyak, sehingga membentuk efek “yang substansial” pada pembentukan harga yang lebih luas.

Barr, Miran mendukung serentak: mengamati dulu baru bertindak

Dua rekan Cook yang berbicara pada hari yang sama juga bersikap hati-hati. Anggota dewan The Fed Michael Barr dalam acara di Brookings mengatakan: “Masuk akal untuk meluangkan waktu mengevaluasi situasi. Pendekatan kebijakan kita saat ini menempatkan kita pada posisi yang menguntungkan, sehingga sambil menilai data baru kita tetap dapat menjaga stabilitas.” Intinya, dalam jangka pendek The Fed harus menahan diri.

Anggota dewan The Fed Stephen Miran, dalam acara di Miami, mengatakan bahwa ia masih memperkirakan tingkat inflasi potensial selama 12 bulan ke depan akan bergerak mendekati target 2%, tetapi ia juga mengakui bahwa perang membawa ketidakpastian yang perlu terus dipantau.

Miran membahas pengurangan neraca: bisa mengurangi 1-2 triliun, tetapi langkahnya harus pelan

Dalam pidatonya, Miran juga mengangkat fokus diskusi lain—ruang untuk penyusutan neraca The Fed. Ia berpendapat bahwa The Fed berpotensi mengurangi ukuran neraca sebesar 1 hingga 2 triliun dolar, dan tidak sampai memicu gejolak di pasar keuangan, tetapi dengan syarat langkah-langkah pendukung sudah siap, dan prosesnya harus didorong secara bertahap dengan satuan tahun.

“Saat proses ini dimulai, saya menyarankan agar pengurangan dilakukan dengan langkah yang pelan, untuk memastikan sektor swasta dapat menyerap semua sekuritas yang terlepas dari neraca kita.” Miran mengatakan, “Saya bersemangat bahwa semuanya ini bisa diwujudkan, tetapi jika memang benar terjadi atau begitu benar-benar terjadi, saya perkirakan perkembangannya akan berjalan pelan.”

Sikap ketiga pejabat itu dengan jelas menyampaikan pendirian kolektif The Fed saat ini: tekanan inflasi akibat perang Iran tidak boleh diabaikan, dan sebelum situasi menjadi terang, menahan diri adalah pilihan paling aman.