The Federal Reserve (FED) tetap diam, pasar global ramai membahas penurunan suku bunga

Bulan ini, The Federal Reserve (FED) mempertahankan suku bunga tetap, meningkatkan proyeksi GDP dan menurunkan proyeksi inflasi. Kenaikan suku bunga Jepang untuk pertama kalinya dalam 17 tahun menarik perhatian global, tetapi siklus penurunan suku bunga yang akan datang dari The Federal Reserve (FED) mungkin akan meredakan kekhawatiran likuiditas. Investor Eropa juga mulai bertaruh pada penurunan suku bunga. Meskipun pasar kripto sementara mengalami penyesuaian, analisis sisi penawaran menunjukkan bahwa potensi kenaikan di masa depan tetap cukup kuat.

Pada 20 Maret, The Federal Reserve (FED) mengadakan konferensi pers untuk keputusan suku bunga seperti yang diharapkan, mengumumkan bahwa target suku bunga dana federal tetap tidak berubah di kisaran 5,25% hingga 5,5%. Meskipun data CPI bulan Februari sedikit lebih tinggi dari yang diperkirakan, The Federal Reserve (FED) tetap memilih untuk mempertahankan status quo. Ini adalah jeda kenaikan suku bunga untuk ketiga kalinya berturut-turut oleh The Federal Reserve (FED), dan pasar secara umum percaya bahwa siklus kenaikan suku bunga telah berakhir. Namun, The Federal Reserve (FED) menyatakan bahwa saat ini belum ada kebutuhan untuk menurunkan suku bunga.

The Federal Reserve (FED) menaikkan proyeksi pertumbuhan PDB untuk beberapa tahun ke depan, dengan median proyeksi pertumbuhan PDB untuk tahun 2024 hingga 2026 disesuaikan menjadi 2,1%, 2,0%, 2,0%. Proyeksi tingkat pengangguran untuk tahun 2024 diturunkan menjadi 4,0%. Penurunan suku bunga di masa depan kemungkinan baru akan dipertimbangkan setelah ada tanda-tanda kelemahan yang jelas di pasar tenaga kerja.

Kinerja sektor manufaktur selalu menjadi fokus utama perhatian The Federal Reserve (FED). Pada bulan Maret, aktivitas manufaktur Amerika Serikat mencatatkan peningkatan terbesar dalam hampir dua tahun, dengan indikator produksi, lapangan kerja, dan harga semuanya mengalami percepatan. Indeks Manajer Pembelian (PMI) sektor manufaktur AS versi S&P Global untuk bulan Maret sedikit naik menjadi 52,5, tetap di atas garis batas ekspansi selama tiga bulan berturut-turut. Didorong oleh perbaikan permintaan domestik dan internasional, pertumbuhan output manufaktur mencapai yang terkuat dalam hampir dua tahun, dan indikator ketenagakerjaan mencapai titik tertinggi dalam delapan bulan. Data-data ini mencerminkan kinerja baik sektor manufaktur dalam kondisi ekonomi saat ini.

Secara keseluruhan, saat ini indikator ekonomi utama Amerika Serikat menunjukkan bahwa tidak ada kebutuhan untuk menurunkan suku bunga. Meskipun The Federal Reserve (FED) sebelumnya menyatakan rencana untuk menurunkan suku bunga tiga kali dalam tahun ini, namun pasar memperkirakan bahwa kemungkinan besar tidak akan ada pemotongan suku bunga yang dimulai pada bulan Mei.

Selain Amerika Serikat, Jepang juga mengumumkan kenaikan suku bunga untuk pertama kalinya bulan ini, yang menarik perhatian luas. Selama bertahun-tahun, yen telah menjadi alat arbitrase yang disukai oleh spekulan luar negeri karena suku bunga negatif. Kini, kenaikan suku bunga yen memicu kenaikan biaya pinjaman, yang mungkin menyebabkan spekulan menjual aset negara lain untuk mengembalikan yen, dan pasar khawatir ini akan menarik likuiditas dari pasar internasional. Namun, dampak ini mungkin telah dibesar-besarkan. Kapital internasional sudah memperkirakan hal ini, dan siklus penurunan suku bunga yang akan segera dimulai oleh The Federal Reserve (FED) mungkin akan meredakan kekhawatiran likuiditas.

Indeks saham utama AS mencapai titik tertinggi baru bulan ini, tetapi beberapa investor mulai merealisasikan keuntungan. Terutama saham terkait AI seperti Nvidia dan TSMC mengalami volatilitas. Namun, setelah analisis lebih dalam, sektor semikonduktor tidak sepenuhnya mati; laporan keuangan perusahaan seperti Micron sangat mencolok, menunjukkan bahwa gairah investasi AI masih berlanjut.

Di Eropa, ketika pasar saham AS menunjukkan tanda-tanda stagnasi, Indeks Stoxx Eropa 50 terus naik. Bank Sentral Eropa menurunkan proyeksi inflasi zona euro, dan para investor mulai bertaruh bahwa siklus penurunan suku bunga akan segera datang. Diperkirakan bahwa zona euro mungkin akan mengikuti Amerika Serikat dalam memulai penurunan suku bunga.

Pasar kripto mengalami volatilitas besar bulan ini, dengan Bitcoin sempat menembus level tinggi 73000 dolar AS sebelum kembali turun di bawah 61000 dolar AS, dan kemudian rebound kembali di atas 70000 dolar AS. ETF Bitcoin spot AS tampaknya telah menjadi kekuatan utama yang mempengaruhi pergerakan pasar. Analisis on-chain menunjukkan bahwa investor dengan kekayaan tinggi tidak mengurangi kepemilikan mereka secara signifikan dalam gelombang penurunan ini, sementara ritel adalah kekuatan utama dalam penjualan.

Dari sudut pandang sisi penawaran, peningkatan biaya penambangan yang disebabkan oleh pengurangan Bitcoin tetap menjadi salah satu pendorong fundamental pasar bullish. Dalam jangka panjang, harga Bitcoin mungkin akan stabil seperti emas di atas tingkat biaya penambangan.

Meskipun SEC sekali lagi menganggap Ethereum sebagai sekuritas, CEO BlackRock menyatakan bahwa peluncuran ETF Ethereum masih mungkin. Saat ini, delapan lembaga telah mengajukan permohonan ETF spot Ethereum kepada SEC, dan keputusan akhir akan dibuat pada bulan Mei.

Secara keseluruhan, meskipun ada volatilitas dan ketidakpastian jangka pendek, harapan pasar global terhadap siklus penurunan suku bunga tetap mendorong semangat investasi. Pasar kripto meskipun mengalami penyesuaian, tetapi dorongan untuk kenaikan jangka panjang masih cukup kuat. Investor tetap perlu memantau dengan seksama arah regulasi dan hati-hati dalam memanfaatkan peluang investasi.